剛剛注意到一些值得關注的事情。你知道段永平吧？那個儘管管理超過百億人民幣資產，卻基本上低調行事的人。嗯，他剛剛做了一些動作，引起了市場的討論。

今年年初，他在雪球上發帖說自己買了騰訊和茅台。挺直白的，但重點是——這兩支股票在他介入之前都遭遇了重挫。騰訊在2025年頭幾個交易日就跌了超過11%，茅台也跌了6%。然後他買入後？兩者都穩定下來，開始回升。這就是這位投資者的影響力。

有趣的是，他整個投資哲學。人們稱他為中國的巴菲特，說實話，在那場2006年著名的午餐中，他花了62萬美元去見巴菲特之後，這個稱號就牢牢貼在他身上了。他對自己學到的東西非常坦率——不是關於該做什麼，而是關於不該做什麼。三個規則：不做空，不借錢，不碰自己不懂的東西。曾經在做空百度時虧了2億美元，所以第一條規則是從經驗中來的。

他的成績單說明了一切。很早就投資蘋果，當時股價是5.78美元，結果變成了大約60倍的回報。茅台？早期投資，持有到8倍回報。騰訊、網易、伯克希爾哈撒韋——都是長期持有。據說他的段永平淨資產現在超過1800億人民幣，如果數字準確，這會讓他超越一些大牌。

讓我感到驚訝的是他的一切都非常有意圖。他不是追逐潮流或FOMO操作。當拼多多爆紅時，他的徒弟黃崢創立了它，但段永平因為“不懂”那個模式而選擇不參與。AI也是一樣——他就是不去碰。這種紀律可能也是為什麼他的段永平淨資產在不同的市場周期中都能保持良好的原因。

最近的騰訊和茅台操作是典型的段永平策略——等待回調，然後在其他人恐慌時大量買入。這兩家公司都有堅實的商業模式，他非常了解它們，並且有信心在價格非理性時出手。

如果你在想他的下一步會是什麼，說實話，我們可能只有等他公布時才能知道。但模式很清楚——他總是在尋找被低估的優質企業，並且具有他真正理解的護城河。這一直是他的優勢。