在Strategy 5月5日的財報電話會議上，Strategy的CEO Phong Le 直言不諱地表示“我們會在對公司有利時出售比特幣”，而Saylor則補充說Strategy“可能會出售一些比特幣來資助股息，只是為了在市場上產生免疫”。

Strategy截至5月3日持有818,334枚比特幣，年初至今增長22%，市值為641.4億美元。

5月5日的電話會議確立了將比特幣銷售作為企業融資槓桿的公開常態，以及支撐這一策略的量化框架。

在大約1.22倍的mNAV以下，管理層表示出售比特幣並支付股息比發行普通股更具增值潛力。Saylor認為，如果比特幣每年僅升值2.3%，Strategy目前的儲備可以“永遠”資助股息；如果比特幣不升值，儲備仍能支持43年的股息。

這個絕對主義的口號讓位於一個模型，即買入時具有增值潛力、發行股權時具有增值潛力、發行優先股時具有增值潛力，以及在增值時出售比特幣的公司，都是槓桿的財庫和信貸工具。

投資者最初將這些公司視為建立在稀缺性和永久性基礎上的比特幣代理。1.22倍的mNAV門檻和2.3%的盈虧平衡率，是這一說法更誠實、更複雜的版本#GateSquareMayTradingShare