英格蘭銀行正顯示出可能放寬其擬議的穩定幣框架某些部分的跡象

英格蘭銀行顯示出可能放寬其提議的穩定幣框架部分內容的跡象，此前受到加密貨幣公司、法律專家和數字資產倡導者的強烈批評，他們認為某些規則可能使英鎊支持的穩定幣在商業上缺乏吸引力，並推動創新離開英國。

辯論的核心是英國應如何規範最終可能被廣泛用於支付和結算的穩定幣。儘管英格蘭銀行表示該框架旨在保護金融穩定和消費者信任，但批評者警告說，隨著美國和歐盟這些司法管轄區更快建立可行的數字資產制度，英國有落後的風險。

英格蘭銀行表示願意調整提案

英格蘭銀行於十一月啟動了系統性英鎊穩定幣的諮詢，制定了對可能成為較大規模、對金融穩定構成更廣泛風險的發行者的規則。

副行長Sarah Breeden後來告訴立法者，中央銀行在收到行業反饋後仍然願意重新審視框架的某些方面。

“今天的提案標誌著實施英國明年穩定幣制度的關鍵一步，”Breeden在銀行的諮詢公告中表示。“我們的目標仍然是支持創新並建立對這種新興貨幣形式的信任。”

她補充說：“我們已經認真聽取反饋，並對我們的提案進行了修改，包括穩定幣發行者與英格蘭銀行互動的方式。”

根據目前的提案，發行者將被允許將高達60%的儲備持有在短期英國政府債券中，其餘40%則存放在英格蘭銀行的非利息存款中。該框架還引入了臨時持有上限，個人為2萬英鎊，企業為1,000萬英鎊。

路透社後來報導，Breeden承認部分結構可能過於限制，並表示銀行正在審查某些措施是否“過於保守”。

儲備結構可能壓縮發行者利潤

提出的40%儲備要求成為行業最大關注之一，因為存放在中央銀行的資金不會產生任何收益。

這個問題很重要，因為穩定幣發行者通常依賴儲備資產（如政府債券）所賺取的收入。在美國，主要的美元支持穩定幣發行者通過投資儲備於短期國債來獲取可觀的收入，同時保留利息收入。

分析師表示，英格蘭銀行的方法可能會大幅降低英鎊支持的發行者的盈利能力，與美元競爭者相比。由於英國國債收益率仍然相對較高，將近一半的儲備投入無收益的中央銀行存款，可能會大幅壓縮利潤空間，並使英鎊穩定幣的擴展變得更加困難。

英格蘭銀行辯稱，這種結構是必要的，以減少在市場壓力期間引發擾亂性提款的風險，並在穩定幣成為系統性重要資產時維持對數字貨幣的信任。

在其諮詢文件中，銀行表示將尋求對“替代機制”的反饋，以幫助管理金融穩定風險，同時仍為創新留出空間。

對未托管錢包限制的疑問

另一個引發激烈批評的領域是銀行對未托管錢包的立場，這些錢包由用戶直接控制，而非受監管的保管人。

Breeden表示，未托管錢包“在英國將不被允許”，理由是反洗錢和了解你的客戶（KYC）方面的擔憂。

這些評論在加密行業引發了強烈反應。

tGBP的CEO Benoit Marzouk稱該提案“是英國的一個嚴重失誤，可能造成長期難以逆轉的損害。”Xapo Bank的策略與監管事務主管Joey Garcia表示，該提案“限制了理解和減輕感知風險的任何努力。”

比特幣政策英國的首席政策官Freddie New則形容這一想法“如此巨大的、如此自負的愚蠢，以至於很難提出合理的回應。”

批評者還質疑，這些限制是否甚至能在實踐中執行，因為任何人都可以使用開放區塊鏈軟件生成加密貨幣錢包。

數字英鎊項目仍未決定

穩定幣的辯論與英格蘭銀行對數字英鎊更廣泛探索同步展開，包括一種可能的零售中央銀行數字貨幣——數字英鎊。

在最新的更新中，銀行重申尚未就英國是否推進該項目做出最終決定。

“尚未決定是否引入數字英鎊，”銀行在2026年3月的進展報告中表示。

該報告稱，數字英鎊實驗室已完成涉及商戶支付和錢包技術的第一階段實驗，仍在進行進一步測試。

銀行和英國財政部預計將在2026年晚些時候發布藍圖和正式評估，然後決定是否進一步推進該項目。

英國面臨全球追趕壓力

英國的穩定幣辯論正值全球監管機構加快建立數字資產框架的努力之際，這一切都在美元支持的穩定幣快速擴張的背景下。

歐盟已經實施了其《加密資產市場框架》，而華盛頓的立法者則在推進穩定幣立法，許行業人士預計這些法規將比英國的更具商業彈性。

英格蘭銀行一再強調，它正試圖在推動創新與維持金融穩定之間取得平衡，並在制定數字資產制度。

“我們的目標仍然是支持創新並建立對這種新興貨幣形式的信任，”副行長Sarah Breeden在銀行的諮詢公告中表示。

英鎊支持的穩定幣仍只佔全球市場的一小部分，該市場仍主要由美元掛鉤的代幣主導，這些代幣主要用於加密交易和去中心化金融市場。

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