#CryptoMarketDrops150KLiquidated

比特幣相比以太坊價格下跌10％，而DeFi機器損失430億美元

以太坊價格
ETHUSD
目前在約2130美元徘徊，因為自一月以來DeFi的急劇下跌與過去七週形成的看跌圖表形態相符。

ETH的走勢落後於比特幣，以及持有者數量的減少，顯示這種價格疲軟可能不僅僅是普通的修正。日線圖的結構和鏈上數據從不同角度展現了相同的故事。

以太坊價格反映自一月高點以來DeFi TVL的下降

以太坊在3月29日至5月18日的日線圖上形成了倒杯形態。此次反彈更像是倒杯形態的把手。

這是一個看跌的形態，價格在圓頂中達到高點後，形成短暫的恢復把手。若倒杯形態的頸線被突破，該形態預示著繼續下行。

這一價格結構與以太坊網絡中DeFi地位的下降相呼應。以太坊DeFi的TVL從1月15日的1066.87億美元跌至5月18日的629.57億美元，四個月內下降了近41%。

這一跌幅與前述看跌形態的形成期一致。大約在三月底，倒杯形態剛開始形成前，該網絡的DeFi TVL約為803.2億美元。此後已減少約170億美元，與價格圖表中杯形態的下降相符。這種基本面上的侵蝕或許可以解釋為何比特幣月度上漲2％，而以太坊卻下跌8％。這也是兩大加密資產之間10％落差的原因。

目前形成的把手顯示短暫反彈的跡象。這次反彈能否持續，很大程度上取決於網絡活動的穩定性，或是否有其他持有者群體的警覺性確認。

中期持有者減少持倉，因DeFi壓力擴大

來自Glassnode的鏈上數據進一步證實了這一疲弱狀況。HODL Waves指標，監測以太坊持有時間比例的度量，顯示3-6個月持有者群體大幅減少。

該群體在4月7日持有的ETH佔總供應的18.63%，當時倒杯形態仍在形成右側。到5月18日，比例僅剩12.73%，六週內下降了約6個百分點。

這一減少很重要，因為3-6個月的持有者是中期持有者，通常比短期投機者更穩定。他們決定花掉ETH或讓資產老化而不補充，暗示可能失去信心，這與網絡中DeFi的侵蝕有關。

由於以太坊DeFi的TVL和持有者數量同步穩定下降，即使價格圖表尚未明確指示方向，潛在的進一步下行壓力也在增加。現在，圖表成為下一個關鍵決定因素。

以太坊價格關鍵風險水平19％

以太坊價格必須立即突破2132美元，才能保持把手的反彈。突破2100美元以上，即菲波那契0.382層（由1799美元的低點到2464美元的高點計算）將標誌著力量的回歸。

若能突破2307美元，這一形態才算開始走弱。完全確認則需站上2464美元，即倒杯形態的前高點，作為上限。

若未能守住2132美元，支撐位在2087美元，這是該形態的頸線。日線收盤低於2087美元將確認破位。

形態測量的目標價在1690美元，約比頸線低19％，反映了該杯形態的全部風險。

值得關注的形態是倒置杯柄的設置，只有價格明確突破頸線，才會正式確認。直到那時，柄部的反彈仍可能持續。2132美元成為潛在價格回升至2100美元或測試下行至1690美元的分界線。