Coinbase 推出 CUSHY 策略以將機構信貸帶入鏈上

Coinbase 的 CUSHY 正在通過一個針對合格投資者的代幣化基金，擴展鏈上機構信貸。該策略將穩定幣結算、代幣化股份與信貸敞口相連接，因為到 2025 年，穩定幣交易量已超過 33 兆美元。

重點摘要：

• Coinbase 資產管理推出 CUSHY，以擴大合格投資者的代幣化信貸渠道。
• 機構投資者可以訪問代幣化股份和支持的網絡，包括以太坊。
• 風險控制將指導承銷、分散、流動性和信貸質量審查。

Coinbase 的 CUSHY 擴展鏈上機構信貸

穩定幣結算正逐步深入機構信貸領域。Coinbase 資產管理於 2026 年 4 月 30 日宣布推出 Coinbase 穩定幣信貸策略，一個針對合格投資者和機構的代幣化信貸基金。該策略名為 CUSHY，通過鏈上基礎設施、代幣化股份和以穩定幣為重點的市場准入提供信貸敞口。

CUSHY 允許符合條件的投資者持有具有透明度和全天候鏈上實用性的代幣化股份。該基金運行在 Superstate 的 FundOS 平台上，該平台支持基金代幣化。Coinbase 資產管理表示：

“信貸正逐步上鏈。”

該策略專注於公共信貸、私募和機遇性信貸，以及結構性阿爾法。這些類別包括流動性信貸工具、數字和傳統借款人的資產支持貸款，以及與代幣化、協議激勵、獎勵和鏈上市場結構相關的機會。

穩定幣交易量加強代幣化信貸推動

公司表示，2025 年穩定幣交易量超過 33 兆美元，主要區塊鏈上每日持有穩定幣的地址平均達 8900 萬個。公司補充說：“為了滿足這些高級投資者不斷變化的需求，Coinbase 資產管理自豪地推出 CUSHY——一個旨在彌合傳統信貸市場與日益增長的數字資產生態系統之間差距的數字信貸策略。” CUSHY 得到了 Coinbase Prime、Superstate 和 Northern Trust 的支持，Base、Solana 和以太坊被列為支持的網絡。

風險控制是該產品的核心。Coinbase 資產管理表示，CUSHY 使用承銷、分散、流動性和信貸質量審查的標準。Coinbase 強調：

“數字經濟正迅速在鏈上崛起，成為信貸的下一個前沿。通過 CUSHY，Coinbase 資產管理提供必要的專業知識和監管框架，以自信應對這一新領域。”

此次推出將代幣化信貸定位為穩定幣結算、機構借貸和數字資產基礎設施之間的橋樑。