當前局面：

> 黃金下跌
> 原油下跌
> $BTC 下跌
> 半導體/MAG7下跌
> $SP500 下跌/持平
這怎麼說得通？
很簡單：在當前市場環境下，所有這些波動都源於同一件事：
$DXY 本週急遽上漲，而強勢美元意味著它會拖累所有以其計價的資產……
儘管聯準會轉向鷹派（顯然，2年期殖利率攀升，重新定價升息（=>目前今年兩次升息的機率為50%），這進一步抽乾了流動性。
由於黃金也在下跌，這給了我們一個重要提示：這並非出於恐懼/成長擔憂的波動（否則黃金會上漲），而是實質的緊縮。
所以基本上，從現在開始只需關注兩件事：美元指數與美國2年期殖利率。只要兩者都在上升，黃金/比特幣/原油就會持續承壓，而風險資產的表現更可能進一步惡化而非復甦。
必須強調（由於波動性高）：這是對當前局勢的解讀，並非永久性的判斷。我認為（如我上一則更新所述）我們現在更依賴宏觀數據的發布，因此明天的核心PCE將是該論點的第一個考驗：好的數據可能打壓美元指數，幫助我們的風險資產反彈，反之亦然。