訂單簿 DEX 設計獲得創投支持

Kuru Labs 完成由 Paradigm 領投的 1160 萬美元 A 輪融資後，出現了一場新的架構辯論，目標是以完全鏈上的中央限價訂單簿取代 AMM 流動性池。團隊聲稱該模型可降低大額交易的滑點，並允許做市商在沒有無常損失的情況下報出更窄的價差。根據該專案的白皮書，早期測試網數據顯示，與領先的 AMM 相比，$500k 交換的價格影響降低了 37%。創投興趣標誌著轉變：機構資金希望獲得能比擬傳統交易所的執行品質。競爭對手認為燃料費仍然對訂單簿不利，但 Layer-2 卷疊費用年減 64%，縮小了差距。交易員正關注代幣激勵與造市者回饋結構，將其視為流動性的下一個戰場。如果成功，該設計可能將交易量從 Uniswap 風格的池子轉移，並重塑 DeFi 的收益格局。

戰略視角：
• 主題：基礎設施 Alpha — 主網上線後追蹤 TVL 遷移；早期 LP 退出 AMM 通常預示著 15-20% 的代幣下跌。
• 執行：針對大額交易，比較不同聚合器的報價；訂單簿交易所在 ETH/USDC 超過 100 萬美元時已顯示 5-8 個基點的改善。
• 風險：對訂單匹配的監管審查可能將營運商歸類為交易所；監控自律組織的評論信函。
加密基礎設施 訂單簿 DeFi Paradigm