#CXMTDrops7.7%AtOpen 用數字講述的故事
466% — 上市首日飆升。
7.7% — 7 月 28 日開盤下跌。
$8.6 billion — 透過 IPO 募集的資金。
$547 billion — 首發當天的最高市值。
7.7% — 估計的全球 DRAM 市占率。
11% — Counterpoint Research 預測:到 2028 年的市占率。
從狂喜到現實
在完成中國史上最驚豔的股市新股首發之一後的次日,CXMT 於 7 月 28 日開盤下跌 7.7%,原因是投資人將目光從興奮轉向估值與長期基本面。這一下跌源自一個非比尋常的首個交易時段,該公司曾短暫成為中國內地最具價值的上市公司。
IPO 需求非常驚人
本次發行以每股 8.66 元定價,募資約 86 億美元,成為中國第二大 IPO,也是 2026 年亞洲規模最大的公開發行。零售需求超過可供分配額的 200 倍,而機構認購約達最終分配額的 570 倍。
為何股價變動如此迅速
此次首日強勁反彈很大程度上是由供給有限所驅動,而非企業基本面在短期內立即改變。擴大後的股本中,未被自由交易的比例超過 93%,造成供給短缺,推動開盤價接近 49 元,並使公司估值約為預估 2026 年獲利的 29–33 倍。
營運表現
CXMT 的營運成果仍令人印象深刻。2026 年第一季度營收攀升至 508 億人民幣(75 億