CFTC 主席 Michael S. Selig 對裁決表達強烈支持，表示：「這項明尼蘇達州法律會讓預測市場的合法營運者與參與者一夕之間變成重罪犯。數十年來，明尼蘇達州的農民依賴用於天氣與與作物相關事件的關鍵避險產品，以降低其風險。Walz 州長選擇把特殊利益放在前面，卻把美國農民與創新者放在最後」。
明尼蘇達州檢察長 Keith Ellison 予以反駁：「預測市場就是賭博，毫無疑問，而明尼蘇達州有充分權利讓掠奪式賭博遠離我們的社區。我們恭敬地不同意法院認定應維持的適當『現狀』是讓掠奪式賭博應用程式得以擴散。他並補充說，該州將『期待繼續就此案進行訴訟』」。
#MinnesotaPredictionMarketBanBlocked 聯邦法官阻止明尼蘇達州的首個「全國首例」預測市場禁令
這項具有里程碑意義的裁決，發生在法律原本要生效的幾天前，為 Kalshi、Polymarket 以及 CFTC 帶來重大勝利。
突發快訊
2026 年 7 月 27 日，美國地方法官 Katherine Menendez 發布初步禁制令，阻止明尼蘇達州執行其新近通過的法律，禁止預測市場。裁決時間點距離禁令原定於 8 月 1 日生效僅剩數天。
該禁制令係應商品期貨交易委員會（CFTC）、Kalshi 以及 Polymarket 的申請而作出。裁決允許這些平台在明尼蘇達州繼續營運，直到法律程序展開。
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若法律會做什麼
明尼蘇達州立法—由州長 Tim Walz 於 2026 年 5 月簽署—使該州成為全國首個明確禁止預測市場的州。該法律本會：
· 禁止在州內建立、運作及宣傳預測市場
· 將賭注定為違法，涵蓋運動、天氣、流行文化活動、戰爭與死亡等主題
· 對支持此類市場者處以刑事處罰
明尼蘇達州參議院以 56-10 表決通過該立法。
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法律攻防
CFTC 於 2026 年 5 月提起訴訟，尋求阻止該法律生效。Kalshi 與 Polymarket US 也加入此法律挑戰。
核心論點：原告方主張明尼蘇達州的禁令被聯邦法律所排除適用。商品交易法（CEA）賦予 CFTC 對符合「交換合約」（swaps）資格的事件合約的「專屬管轄權」—這些是於指定合約市場交易的金融協議。
Menendez 法官寫道，川普政府、Kalshi 與 Polymarket 很可能在主張州禁令已被聯邦法律排除適用這一點上於實體理由上取得成功。
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法官的理由
在她長達 44 頁的裁決中，Menendez 法官認定明尼蘇達州的預測市場法規「很可能至少部分被 CEA 排除適用」。她指出 Kalshi 與 Polymarket US 是「指定合約市場」，這使得 CFTC 具備對涉及交換合約交易的專屬管轄權。
不過，她同時發出審慎的補充：明尼蘇達州的法規「最終未必在所有方面都會被排除適用」。該裁決特別適用於在 CFTC 登記為指定合約市場的實體。不符合該法定對「交換合約」定義的合約，仍可能面臨監管。
關鍵發現：「禁止被告執行明尼蘇達州預測市場法規的初步禁制令，在保留現狀的同時，取得了適當的損害平衡」。
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雙方的反應
CFTC 主席 Michael S. Selig 對裁決表達強烈支持，表示：「這項明尼蘇達州法律會讓預測市場的合法營運者與參與者一夕之間變成重罪犯。數十年來，明尼蘇達州的農民依賴用於天氣與與作物相關事件的關鍵避險產品，以降低其風險。Walz 州長選擇把特殊利益放在前面，卻把美國農民與創新者放在最後」。
明尼蘇達州檢察長 Keith Ellison 予以反駁：「預測市場就是賭博，毫無疑問，而明尼蘇達州有充分權利讓掠奪式賭博遠離我們的社區。我們恭敬地不同意法院認定應維持的適當『現狀』是讓掠奪式賭博應用程式得以擴散。他並補充說，該州將『期待繼續就此案進行訴訟』」。
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為何這很重要
1. 日益擴大的全國性辯論
明尼蘇達州並非唯一針對預測市場的州。羅德島、新澤西與加州正嘗試類似的強力整頓。亞利桑那州對 Kalshi 提出刑事指控—但一名聯邦法官已阻止該起訴。內華達州延長了暫時禁令，而猶他州則在近期禁止了針對提案的投注。
2. 產業的爆炸式成長
預測市場因部分受惠於川普政府帶來的監管鬆綁而大幅走紅。Kalshi 的月度交易量達到 330 億美元。這些平台讓人能對幾乎任何事下注—從政治結果到 Costco 是否會調漲熱狗價格。
3. 聯邦 vs 州的權限
此案考驗聯邦與州監管者之間權力平衡。CFTC 立場是預測市場是用於避險風險的合法金融工具—而非賭博。明尼蘇達州立法者則將其視為與一般賭博「無異」。明尼蘇達州州眾議員 Emily Greenman 表示：「自各州開始對賭博進行監管以來，賭博一直是公共健康與公共安全的議題」。
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接下來會發生什麼
在「達成針對實體理由的最終裁決」之前，該初步禁制令將持續有效。明尼蘇達州檢察長 Keith Ellison 表示，該州將持續為其法律辯護。
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結論
這項裁決對預測市場產業以及 CFTC 的聯邦權限而言，都是一場重大勝利。但戰鬥遠未結束—此案將持續在法院中進行，其他州也在密切觀察。結果可能會塑造美國各地預測市場的未來。
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