一文了解FOO 代幣模型：如何解決傳統流動性挖礦面臨的主要問題和挑戰？

Question

> FOO 模型確保了交易池中代幣的高流動性。**撰文：Go2Mars Research***在本文中，farmer 指在協議中進行流動性挖礦的群體，他們為協議提供流動性並獲取協議的獎勵；而LP 指的是為協議代幣提供流動性的群體，收益來自交易手續費。 *## **引言**傳統的流動性挖礦面臨著幾個主要問題和挑戰。首先，流動性挖礦獎勵的代幣往往在獲得後被farmer 立即出售，這導致代幣價格下降，從而損害了代幣持有者的利益。其次，獎勵機制會對協議的利率和價格造成扭曲，使得真實用戶遭到排擠，協議的實際使用價值因此降低。此外，流動性挖礦獎勵的管理機制往往不透明，代幣分配和用途不明確，所有權過於集中。最後，獎勵機制可能增加協議的安全風險，導致資金被盜或損失，協議的信譽受損。FOO(Fungible Ownership Optimization) 模型是一種新的代幣模型，試圖通過多種方式解決這些問題。首先，它合併farmer 和LP 的角色，使他們必須持有代幣才能獲得獎勵，從而減輕獎勵代幣的銷售壓力。其次，它將期權代幣用作獎勵代幣，使協議能夠收取現金並為代幣價格提供支持。此外，FOO 模型使用LP 代幣作為投票權證明，使代幣持有者能夠參與治理並獲得協議收益。最後，FOO 模型確保了交易池中代幣的高流動性。## **從Curve 開始**Curve 使用Gauge 系統來對流動性進行激勵* 對於每一個週期，都會有CRV 代幣釋放作為獎勵* 獎勵代幣在不同的交易池中分佈* 選民投票來決定獎勵代幣在不同交易池中的排放比例其中投票權則來自鎖定CRV 代幣得到的veCRV，投票權與鎖定時間和鎖定數量成正比，並且隨著farmer 手中veCRV 數量的增加，他們獲得的CRV 獎勵倍數也會隨之增加，最高可達2.5 倍。## **核心機制**> 在本文接下來的部分中，使用LIT 作為協議Token### 合併Farmer 與LP 的身份為了完全抑制farmer 挖提賣的行為，在FOO 機制中，一個沒有任何投票權的farmer 不會獲得任何獎勵代幣，無論其提供多少流動性。在Curve 中，farmer 獲得代幣排放的比例由以下公式決定，![](https://img.gateio.im/social/moments-aa7e7524fb-c052dcd884-dd1a6f-e5a980)其中b\* 是獎勵分配時的權重‍‍b 是其提供的流動性‍‍B 是交易池的總流動性‍‍ω是farmer 擁有的veToken 數量W 是總的veToken 供應量‍‍這意味著，如果farmer 沒有veToken，在決定他們實際獲得獎勵時的權重時，他們的流動性份額將被乘0.4 倍，當他們由足夠的veToken 時，他們的權重就會從0.4x 增加到1x，反映在實際獲得的獎勵份額上就是2.5x 的提升。在FOO 模型中，公式變為以下形式![](https://img.gateio.im/social/moments-aa7e7524fb-60d4d5ab57-dd1a6f-e5a980)這意味著如果farmer 沒有veToken，那麼他們獲得的獎勵代幣數量為0，這迫使farmer 成為LIT 的持有者，從而抑制了每一輪LIT 釋放時的拋售。### **期權代幣作為獎勵代幣**在FOO 模型中，使用LIT 的看漲期權作為獎勵代幣，而並非直接使用LIT 作為獎勵。這樣好處是無論市場情況如何，協議能夠積累大量收入，並且讓忠誠的持有者以折扣價購買協議代幣舉例，假如LIT 的價格是100$，並有一個看漲期權代幣oLIT,它賦予持有者以市場價格90% 的價格購買LIT 的永久權利。該協議向farmer Alice 發行1 個oLIT，他立即行使以$ 90 的價格購買1 LIT 並在DEX 上以$ 100 的價格出售的選擇權。盈虧統計如下：* 協議：-1LIT,+90$* 農夫愛麗絲：+10$* Dex LP：+1LIT，-100$將此與farmer 不向協議支付任何費用的常規流動性挖礦進行比較：* 協議：-1LIT* 農夫愛麗絲：+100$* Dex LP：+1LIT，-100$經過對比可以觀察到，FOO 模型與常規流動性挖礦模型相比，具有以下特點* 現金重新分配：使用oLIT 代替LIT 作為獎勵代幣有效地將現金收益從farmer 轉移到協議中，代幣的LP 不受影響；* 使用激勵效率來換協議現金流，在FOO 模型中，farmer 獲得激勵較少，但相對的，協議獲得了更加強大的現金流* 有效激勵二級市場：與一次性發放代幣相比，發放期權的形式會減少二級拋售的壓力。在FOO 中，farmer 與LP 身份重合，盈虧統計變為：* 協議：-1 LIT,+90$* 農民-LP：+1 LIT，-90 美元這意味著當farmer 獲得oLIT 獎勵時，他們有權以折扣價從協議中購買代幣並增加他們的所有權。隨著時間的推移，協議所有權將從不提供流動性的持有者轉移到提供流動性的farmer 手中，從而優化協議所有權。## **總結**這個模型的優點是它可以有效地抑制farmer 的套利行為，增強farmer 和代幣持有者的利益一致性，為協議提供穩定的流動性和現金流，以及促進協議的長期發展。這個模型的缺點是它可能降低了farmer 的激勵效率，增加了farmer 的複雜度和風險，以及限制了farmer 的自由度和靈活性。