#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets 全球風險偏好再度轉弱:
隨著科技股的急劇拋售擴散至多個資產類別,全球金融市場已進入新一輪的避險階段。起初僅在部分高成長股中出現的疲弱,已演變為更廣泛的市場重新定價,拖累股市、加密貨幣及其他風險敏感工具。此舉凸顯在貨幣緊縮和不確定性升高的時期,全球市場的聯繫變得多麼緊密。
💻 科技股承壓
拋售的核心在於大型科技股和成長導向科技股的持續疲弱。實質利率上升和謹慎的盈利展望,迫使投資者重新評估先前由超寬鬆流動性支撐的估值。隨著貼現率上升,未來收益的現值下降,使得高市盈率科技股特別容易受到下行調整的影響。
🌐 溢出至更廣泛的風險資產
影響已遠超股市。全球風險資產,包括加密貨幣和投機性數字資產,繼續作為市場情緒的高β反映。隨著流動性收緊和槓桿降低,加密市場也反映出科技股的疲弱,加強了它們對宏觀經濟狀況的敏感性。
🔄 資金轉向防禦性資產
當前環境的另一個明顯特徵是資金明顯從成長轉向防禦性配置。投資者增加現金、短期債券以及傳統的防禦性行業如醫療、公共事業和必需品的配置。這一轉變顯示出對穩定性和資本保值的偏好日益增加,而非激進的成長暴露。
💵 美元走強與收益率上升
貨幣和債券市場加劇了對風險資產的壓力。美元走強結合較高的債券收益率,收緊了全球金融條件。較高的收益率提高了借貸成本,抑制了風險偏好,而美元的強勢也為全球暴露的科