LIBRA、Squid Game 到 OneCoin：加密市場最大 Rug Pull 詐騙的覆盤與啟示

原文標題： What Are Rug Pulls in Crypto and How to Avoid Them

原文作者：Josiah Makori

原文來源：

編譯：Daisy， 火星財經

什麼是加密貨幣中的“Rug Pull”以及如何避免？

什麼是 Rug Pull？

Rug Pull（地毯式詐騙）是一種退出騙局，開發者推出一個加密項目並吸引投資者資金。隨後，他們突然放棄項目並攜款消失，導致投資者手中的代幣變得毫無價值。

常見的危險信號：

沒有審計（未經過安全審核）

流動性未鎖定（開發者可隨時撤走資金）

匿名團隊（團隊成員身份不透明）

價格突然飆升（價格異常上漲，可能是操縱市場）

少數錢包持有大量代幣（高度集中，易於操縱市場）

關鍵要點

Rug Pull 是一種退出騙局，開發者推出加密項目，吸引投資者資金後捲款跑路，留下毫無價值的代幣或其他數字資產。

主要警示信號：缺乏審計、流動性未鎖定、代幣分配不均等。

如何保護自己：使用 GeckoTerminal 等工具進行研究，該平臺內置 Rug Pull 監測功能，幫助投資者識別風險項目。

“Rug Pull”一詞來源於“pull the rug from underneath”（突然抽走地毯，讓人跌倒）。在 Rug Pull 詐騙中，開發者通過出售代幣籌集資金，然後突然關閉項目並攜款潛逃，導致投資者手中的代幣變得一文不值。

根據 Chainalysis 報告，Rug Pull 詐騙的發生率有所下降。2021 年 Rug Pull 詐騙總計竊取了 28 億美元，而 2024 年下降至 4.96 億美元。但這類騙局仍未絕跡，最近的一起是 LIBRA 退出詐騙，發生在 2025 年 2 月。

瞭解加密貨幣中的 Rug Pull 詐騙

在 Rug Pull 退出騙局 中，開發者創建一種新代幣，並將其上線至去中心化交易所（DEX），通常與 USDT 等常見穩定幣配對交易。

開發者常用的詐騙手法：

承諾高額回報，吸引投資者。

承諾獨家數字產品（如 NFT，聲稱持有者可獲得特殊優勢）。

僱傭名人或網紅 在社交媒體上大力推廣（Shill）該代幣。

通過協調買入 人為推高代幣價格。

所有這些手法的目的都是製造 FOMO（錯失恐懼症），吸引更多投資者投入資金。當資金池積累到足夠的資金後，開發者會 突然撤走所有資金，放棄項目，讓投資者手中的代幣變得毫無價值。

如何識別 Rug Pull ？

通常，Rug Pull 項目會有明顯的警示信號，包括：

流動性未鎖定 —— 允許項目方隨時提取資金池中的資產。

代幣分配不均 —— 絕大部分代幣被少數錢包持有。

沒有智能合約審計 —— 項目未經過安全審核，存在代碼漏洞風險。

代幣價格異常飆升 —— 可能是“拉盤出貨”騙局。

匿名團隊且無歷史記錄 —— 項目團隊成員身份不透明，缺乏信譽。

1. 流動性未鎖定：項目方可隨時提取資金池資產

鎖定流動性意味著項目方無法隨意撤走資金池中的資產。如果 流動性未鎖定，開發者可以在任何時候 抽走資金，導致市場崩盤。

如何檢查流動性是否鎖定？可以使用 GeckoTerminal 等工具來查詢資金池的流動性狀態。在 GeckoTerminal 的 GT 評分面板 下，可以看到是否鎖定了流動性。Solana 代幣：檢查 Liquidity Lock（流動性鎖定）。ETH 代幣：檢查 Rugpull Risk（Rug Pull 風險）。

2. 代幣分配不均

檢查區塊鏈瀏覽器和 GeckoTerminal 上的代幣分配將幫助您瞭解誰持有最多的代幣以及代幣是如何分配的。

如果少數錢包持有大量代幣，那麼迅速拋售代幣就很容易，從而加大價格操縱和拉票的風險。分散性更強的代幣通常更安全，因為它可以保護用戶免受少數大額持有者短期內劇烈的價格操縱。

3. 沒有智能合約審計

大多數知名項目都會在其網站上分享智能合約審計等信息。智能合約審計員將對他們在審計過程中發現的錯誤和問題進行分類和描述，解釋其嚴重程度以及可能對合約及其用戶產生的影響。

如果項目團隊不解決關鍵問題，可能會對項目產生不利影響，因為這意味著合同可能被項目團隊或外部惡意行為者利用。

4. 代幣價格異常飆升

就像哄抬股價和拋售一樣，你應該對價格在幾個小時或幾天內急劇上漲的代幣保持謹慎，因為這可能表明存在哄抬股價和拋售騙局。如果你看到資產價值暴漲，請嘗試找出其背後的驅動力。

大多數時候，當合法代幣的價值突然上漲時，這可能是由於重要的新合作伙伴關係、交易所上市或重大產品發佈——所有這些都會在加密媒體上廣泛報道。

5. 匿名團隊且無歷史記錄

雖然匿名性是加密貨幣的吸引力之一，但由不知名的匿名團隊啟動項目可能是一個危險信號，尤其是如果該項目尚未經過任何智能合約審計。在代幣發行的情況下，您可以檢查 GeckoTerminal，看看創建者是否有任何有問題的 Solana 代幣發行記錄。

如何避免 Rug Pull 詐騙

你可以通過以下方法減少遭遇 Rug Pull 詐騙的風險：

避免極端炒作的項目。

檢查團隊活躍度和社區參與度。

使用 GeckoTerminal 進行審查，包括：

捆綁購買（Bundled Buys）

交易凍結權限（Freeze Authority）

代幣鑄造權限（Mint Authority）

流動性鎖定（Liquidity Lock）

蜜罐陷阱（Honeypots）

可重入漏洞（Reentrancy Risks）

7.開發者歷史記錄（Creator History）

1. 檢查智能合約和代幣細節

如上所述，大多數信譽良好的加密項目都會接受智能合約審計以證明其合法性。在投資之前，請仔細閱讀審計結果並確保沒有未解決的關鍵問題，因為這意味著管理項目的智能合約可能會被利用。

對於memecoins等不太可能進行廣泛的智能合約審計的代幣，您可以使用 GeckoTerminal 檢查代幣周圍的任何危險信號，如GT 分數所示，包括：

通過捆綁購買購買的代幣數量，可用於在拉動之前抬高代幣的價格。

凍結權限，可以阻止持有者交易代幣。

鑄造權，允許合約創建者鑄造新的代幣。

流動性鎖定，確保提供給池的代幣被鎖定，並防止創建者提取它們。

蜜罐，其中代幣可能由於合約功能或惡意代碼而無法出售。

重入風險，惡意合約可以嘗試從池的智能合約中提取代幣。

2. 警惕 FOMO（錯失恐懼）和不切實際的承諾

如果聽起來好得不像話，那通常就是騙局。詐騙者通常利用 FOMO 心理，讓投資者擔心錯過“千載難逢”的機會，迅速投資。警惕“超高回報”承諾，特別是要求“立刻入場，否則錯過機會”的項目。

3. 檢查項目的在線存在感

在研究項目時，重點關注：

**社交媒體（Telegram、Twitter、Discord）**是否活躍？

是否有真正的社區討論，而不僅僅是營銷宣傳？

項目官網是否提供智能合約審計和團隊身份信息？

如何驗證團隊身份？

在 LinkedIn 搜索團隊成員，確認是否有真實的行業背景。

在 GitHub 查找代碼貢獻記錄，確保團隊有開發經驗。

在 CoinGecko 等平臺查看代幣最新新聞，檢查是否有可疑事件。

常見的 Rug Pull 詐騙類型

Rug Pull 主要分為 硬 Rug Pull 和 軟 Rug Pull：

硬 Rug Pull（Hard Rug Pull） —— 項目方 直接捲款跑路，刪除所有社交賬號和官網。

軟 Rug Pull（Soft Rug Pull） —— 項目方 逐漸退出，減少溝通，最終放棄項目，讓投資者持有無價值代幣。

1. 流動性撤走（Liquidity Pulls）

流動性拉動的一個例子是Squid Game (SQUID)，這是一種 meme 代幣，引用了熱門 Netflix 系列 Squid Game。該代幣在社交媒體上大肆宣傳，承諾用戶有機會通過玩遊戲贏得 SQUID。儘管白皮書含糊不清，也沒有項目審計，但情況仍然如此。

從 10 月 26 日到 11 月 1 日，SQUID 的價格上漲了近 2300 萬個百分點，從幾美分漲至 2,861.80 美元。與此同時，投資者無法出售他們的 SQUID，因為代幣的智能合約（控制項目的運作方式）只允許創建者出售代幣，他們從投資者手中捲走了約 338 萬美元。隨後，開發人員撤回了池中的所有 BNB。這一時刻被 Twitter 用戶 @imBagsy 現場拍攝下來。

魷魚遊戲的教訓

避免那些炒作過度但缺乏智能合約審計的項目。始終檢查池的合約是否有未鎖定的流動性，並抵制 FOMO。

2. 拉盤出貨（Pump and Dump）

詐騙手法：

開發者利用社交媒體和 KOL 人為炒作代幣，推高幣價（Pump）。

價格飆升後，開發者 拋售手中持有的代幣，導致幣價暴跌（Dump）。

案例：LIBRA 詐騙

2025 年 2 月，阿根廷總統 哈維爾·米萊（Javier Milei） 在社交媒體宣傳 LIBRA 代幣。

代幣 50 分鐘內漲至 $5.20，因項目方持有 70% 代幣總量，在高點拋售，導致幣價 暴跌 85%。

詐騙者套現 $8700 萬美元，投資者血本無歸。

教訓：

不管誰在宣傳代幣，都要核實代幣分配情況。

檢查是否有大量捆綁購買，防止價格被少數人操縱。

3. 虛假項目（Fake Project Launches）

詐騙手法：

詐騙者承諾開發 “革命性項目”，吸引投資者投入資金。

融資後，團隊消失，投資者手中持有毫無價值的代幣或 NFT。

案例：Evolved Apes 詐騙

承諾開發 NFT 遊戲，吸引投資者購買 NFT。

融資 $270 萬後，團隊消失，社交媒體停止更新。

教訓：

研究團隊背景，檢查 LinkedIn、GitHub 記錄。

避免投資完全匿名的項目，確保團隊成員可追蹤。

4. 龐氏騙局（Ponzi Schemes）

詐騙手法：

承諾“高額回報”，但實際上是用後續投資者的資金支付前期投資者。

參與者 拉人頭 賺取“推薦獎勵”，系統最終崩盤，投資者無法提現。

案例：OneCoin 龐氏騙局

OneCoin 承諾投資者可以“挖礦” OneCoin 代幣，並通過教育課程提升投資技能。

OneCoin 根本不存在區塊鏈，代幣無法自由交易，只能在官方平臺限制交易。

投資者損失超過 $40 億，創始人跑路。

教訓：

如果代幣不在公鏈上交易，而只能在封閉平臺交易，風險極高！

避免投資需要“邀請朋友加入”的項目，典型的龐氏騙局特徵。

加密貨幣 Rug Pull 詐騙是否合法？

Rug Pull 詐騙在全球範圍內都是非法的，如果執法機構能在其管轄範圍內抓獲犯罪分子，他們通常會被起訴。

在大多數司法管轄區，Rug Pull 詐騙被歸類為 盜竊或欺詐，而 “拉盤出貨”（Pump and Dump） 等行為則被視為 市場操縱。

實際案例：

OneCoin 詐騙案：全球警方重拳出擊，中國監管機構起訴了 98 名涉案人員，並沒收價值 2.675 億美元的加密貨幣（據《南華早報》報道）。

Frosties NFT 詐騙案：詐騙者被控 電信欺詐和洗錢共謀，涉案金額達 百萬美元。儘管某些案件得到了成功的起訴，但許多騙子仍能帶著非法所得逃脫，

結論：投資前務必再三確認！

儘管 Rug Pull 詐騙已不是最常見的加密騙局，但高收益+幣價暴漲的項目仍然充滿風險。

本文介紹了 如何驗證項目真實性 和 常見警示信號，幫助你降低被騙風險。

缺乏透明度、無審計認證、聽起來好得不像話的項目，大概率就是騙局！

⚠ 騙子手段不斷翻新，無論社交媒體如何宣傳，都要保持警惕，並獨立做好盡職調查（DYOR），避免成為受害者。

📌 本文提及的項目僅作案例分析，不構成投資建議。

常見問題解答（FAQs）

1. Rug Pull 之後，我還能追回資金嗎？

🔸 很難。

加密貨幣交易 通常是不可逆的，加上匿名性，使追蹤變得困難。

你可以提起法律訴訟，但成功追回資金的可能性很低。

2. 如果團隊的核心成員離開，這算是 Rug Pull 嗎？

🔸 不一定。

Rug Pull 詐騙 是一種 “退出騙局”，通常涉及交易限制（投資者無法賣幣）或突然拋售（幣價暴跌，代幣變得毫無價值）。

如果只是某個核心成員離職，但項目仍在正常運營，這不算 Rug Pull。

3. Rug Pull 和項目失敗有什麼區別？

🔸 Rug Pull 是精心策劃的騙局，而失敗的項目可能是經營不善或市場變化導致的。

Rug Pull 通常發生得很快，團隊會突然消失或撤走資金。

項目失敗通常是一個漸進過程，你可以觀察到 TVL（總鎖定價值）或幣價下降，或者無法按承諾交付產品。