Cảm ơn Vitalik Buterin, Tarun Chitra, Sreeram Kannan, Arthaud Mesnard, Maxwell Tabarrok và Robert Drost đã phản hồi.

TLDR.

Tiền điện tử bị đe dọa bởi sự phân cấp. Phân cấp là việc chuyển giao quyền lực từ Người lãnh đạo trực tiếp sang Người lãnh đạo ý kiến; Người đứng đầu ý kiến thông báo các ưu tiên biểu quyết của Người nắm giữ mã thông báo. Có ít Người lãnh đạo Ý kiến hơn Người lãnh đạo Trực tiếp, vì Người lãnh đạo Ý kiến có ảnh hưởng xuyên suốt dự án. Như vậy, khi các dự án phân cấp quản trị, chúng sẽ tập trung quyền lực trong toàn ngành. Điều này làm cho tiền điện tử dễ bị chiếm giữ và tấn công hơn vì số lượng người cần bị bắt ít hơn và sự phân phối của chúng có thể bị tăng cường hoặc hạn chế bởi chủ sở hữu nền tảng xã hội mà họ sử dụng. Chúng ta có thể giảm thiểu rủi ro của việc phân cấp nếu chúng ta hiểu chúng. Cuối cùng, chúng ta nên phát triển một môi trường pháp lý nhằm thúc đẩy sự tồn tại và tăng trưởng của ngành.

Tại sao phải phân cấp?

Các dự án tiền điện tử luôn bắt đầu với việc quản trị tập trung. Các dự án bắt đầu bằng tầm nhìn và nỗ lực hiện thực hóa tầm nhìn này, được thực hiện bởi một cá nhân hoặc nhóm do Người lãnh đạo trực tiếp lãnh đạo. Người lãnh đạo trực tiếp đưa ra quyết định về chiến lược và phân bổ nguồn lực.

Thông thường, một yếu tố của chiến lược hoặc thiết kế sản phẩm liên quan đến việc phát hành mã thông báo. Mã thông báo thường là một yêu cầu thanh khoản, có thể giao dịch trên một phần giá trị được tạo ra bởi một dự án. Phân cấp là quá trình mà Người lãnh đạo trực tiếp chuyển giao quyền đưa ra quyết định (quyền lực) từ chính họ cho người nắm giữ mã thông báo của họ. Người nắm giữ mã thông báo bỏ phiếu về những gì dự án nên làm: chiến lược và phân bổ nguồn lực.

Tại sao Lãnh đạo trực tiếp lại phân quyền khi phát hành token? Phân cấp gây ra chi phí cho tổ chức - các quyết định được đưa ra chậm hơn bởi những người có hoàn cảnh thấp hơn, những người không chịu trách nhiệm về những quyết định tồi - đây là lý do tại sao các công ty không hoạt động theo cách này. Những chi phí này đang được cảm nhận trên toàn ngành. Kevin Owocki, người đã rời khỏi vị trí Lãnh đạo trực tiếp của Gitcoin để quay trở lại sau này, đã mô tả một xu hướng rộng hơn là “những người sáng lập đang bùng nổ” trở lại vị trí lãnh đạo để giải quyết tình trạng rối loạn chức năng tổ chức do phân cấp gây ra. Khi động lực thay đổi quản trị, Rune Christensen đã viết về MakerDAO vào năm 2022: “Các quy trình quản trị và động lực chính trị… về cơ bản không tương thích với thực tế xử lý hiệu quả các giao dịch tài chính phức tạp trong thế giới thực”.

Các dự án phi tập trung hóa vì đây thường là yêu cầu pháp lý để phát hành mã thông báo, được quy định ngầm bởi Howey Test. Howey cho rằng (hầu hết) các token yêu cầu giá trị từ một dự án được dẫn dắt bởi chứng khoán “doanh nghiệp chung” (Người lãnh đạo trực tiếp và nhóm). Nếu một mã thông báo được đánh giá là chứng khoán, nó sẽ gây ra vấn đề đau đầu về quy định và chi phí lớn cho Lãnh đạo trực tiếp và nhóm. Ngoài các khả năng của sản phẩm chức năng được mở khóa bằng token, các lợi ích sau đây còn giúp tính toán xung quanh việc phân cấp:

1. Thanh khoản cho các bên liên quan sớm; thị trường và sự giám sát pháp lý ít hơn so với thị trường chứng khoán; rẻ hơn so với IPO
2. Tăng khả năng tài chính sẵn có và giá trị dự án bằng cách mở ra nhu cầu mới về quyền sở hữu thông qua thị trường vốn lưu động; ít sự giám sát về thị trường và quy định hơn so với thị trường cổ phiếu truyền thống; rẻ hơn so với IPO
3. Sự liên kết của các bên liên quan - cung cấp mã thông báo cho khách hàng, nhà cung cấp, v.v.; mã thông báo làm CAC/đòn bẩy duy trì cho người dùng và nhóm xây dựng dựa trên giao thức; rẻ hơn so với IPO; ít hạn chế hơn
4. Nghỉ hưu – ngừng làm việc, gặt hái những lợi ích

Những lợi ích này là vật chất. Ngành công nghiệp này không hoàn toàn hoài nghi về điều này, bởi vì lý do cuối cùng cho việc phân quyền đã làm họ mù quáng: Việc săn lùng Bitcoin dẫn đến việc tích lũy giá trị thương hiệu và rút tiền một cách hợp pháp. Nhường lại quyền lực được coi là cao quý; trên thực tế, nó thường là cái cớ để thoái thác trách nhiệm vì động cơ kinh tế. Sự lãnh đạo là cao quý.

Các dự án được phân quyền vì có động cơ kinh tế mạnh mẽ để làm như vậy theo các quy định của Hoa Kỳ và vì nó mang lại cho chúng tính hợp pháp; nhưng họ làm như vậy với cái giá phải trả là giảm hiệu quả tổ chức ở cấp độ dự án và cái giá phải trả là tập trung quyền lực ở cấp độ ngành.

Sự đồng thuận trong sản xuất

Khi các dự án phân quyền, Người lãnh đạo trực tiếp trên danh nghĩa sẽ nhường quyền lực cho Người nắm giữ mã thông báo - nhưng thực tế có phải như vậy không? Không – phân cấp là việc chuyển giao quyền lực từ Người lãnh đạo trực tiếp sang Người lãnh đạo ý kiến.

Việc bỏ phiếu không thể hiện được sở thích của cử tri vì trong các hệ thống dân chủ, cử tri thích giao quyền cho những người dẫn đầu ý kiến. Người dẫn dắt ý kiến là người đưa ra quan điểm của cử tri về một dự án, bởi vì họ được coi là có bối cảnh cao hơn họ, có lẽ khôn ngoan hơn và chắc chắn là hợp pháp hơn. Người lãnh đạo ý kiến thường là người từng là Người lãnh đạo trực tiếp nhưng đôi khi họ lại là Người lãnh đạo trực tiếp trước đây hoặc hiện tại của một dự án khác. Sử dụng quyền lực được ban cho họ như một chức năng thể hiện sự tin cậy của Người nắm giữ mã thông báo, Người dẫn đầu ý kiến sẽ kiểm soát các luồng thông tin cung cấp thông tin về sở thích của cử tri. Bằng cách kiểm soát thông tin, Người dẫn đầu ý kiến sẽ đưa ra quyết định về kết quả bỏ phiếu; đôi khi Người lãnh đạo Ý kiến có quyền lực rõ ràng thông qua hệ thống đại biểu chính thức. Thông thường các L1 như Ethereum có hệ thống quản trị ngoài chuỗi mạnh mẽ (ví dụ: EIP) đi trước phiếu bầu, nhưng phiếu bầu chính thức quyết định số phận của một thay đổi được đề xuất.

Động lực này được mô tả nổi tiếng nhất trong Thỏa thuận sản xuất của Chomsky và Herman. Họ cho rằng truyền thông đại chúng là cánh tay tuyên truyền của chính phủ Mỹ – truyền thông đại chúng kiểm soát luồng thông tin nên quyết định kết quả bầu cử. Ngày nay, có một mạng lưới rộng lớn hơn gồm các Nhà lãnh đạo Ý kiến độc lập, những người trở nên nổi tiếng trên mạng xã hội, nhưng họ vẫn cảm nhận được sức nặng của quyền lực chính trị. Hơn nữa, những Người lãnh đạo Ý kiến độc lập phải tuân theo ý muốn bất chợt của những Người lãnh đạo Trực tiếp, những người kiểm soát các nền tảng truyền thông xã hội mà họ sử dụng để phổ biến ý tưởng của mình. Nếu các nền tảng truyền thông xã hội được phân cấp, vấn đề này sẽ còn phức tạp hơn nữa. Elon thể hiện tiềm năng của Lãnh đạo trực tiếp, như một người có khả năng phá vỡ ảnh hưởng của Người lãnh đạo ý kiến.

Các tác nhân đối nghịch đang tìm cách gây hại cho một dự án hoặc ngành sẽ hoạt động bên ngoài giới hạn logic nội bộ của dự án (Người tham gia Byzantine) - họ sẽ không cố gắng ăn cắp tiền hoặc mã thông báo, mà thay vào đó là gieo rắc sự bất hòa để tạo ra một vấn đề tổng hợp: rối loạn chức năng của ngành và có khả năng sụp đổ. Nếu tiền điện tử đang lấy quyền lực chính trị có tổng bằng 0 từ một tác nhân thì phản ứng này là hợp lý.

Bài học là: nếu một tác nhân đối nghịch (có thể là một chính phủ thù địch hoặc các nhóm lợi ích sai lệch khác) muốn kiểm soát tiền điện tử, họ sẽ:

1. Khuyến khích phân cấp dự án (bằng vốn tài chính hoặc xã hội)
2. Khuyến khích ý kiến Tập trung lãnh đạo (có khả năng sử dụng nền tảng xã hội làm đòn bẩy)
3. Thu hút các nhà lãnh đạo có tầm ảnh hưởng đến các dự án quan trọng

Điều này sẽ dễ dàng hơn nhiều so với việc lựa chọn các nhóm thực hiện các dự án đó, bởi vì Người lãnh đạo Ý kiến có ảnh hưởng xuyên suốt các dự án. Kết quả của sự phân quyền là một ngành công nghiệp mong manh hơn với gót chân Achilles rõ ràng.

Chết hay sống.

Ethereum chính thức được phân cấp, nhưng nó<a href="https://medium.com/ @samo .burja/live-versus-dead-players-2b24f6e9eae2"> Trực tiếp Dự án người chơi: được lãnh đạo tích cực bởi một nhóm Người đứng đầu Ý kiến có tính hợp pháp cao, bao gồm cả người sáng lập, Vitalik. Hiện tại có rất ít hoặc không có ảnh hưởng chéo giữa các dự án vì không có khoảng trống quyền lực nào được để lại bởi nhóm nhà phát triển cốt lõi đã được kiểm tra. Thật khó để tìm được một Người dẫn đầu ý kiến không phải Ethereum mà mọi người Ethereum nghiêm túc lắng nghe. Trong hệ sinh thái Ethereum rộng lớn hơn, L2 chịu ảnh hưởng sâu sắc bởi các nhà phát triển Ethereum cốt lõi; vì sự phân cấp của chúng phần lớn đến từ sự kết hợp chặt chẽ với L1 cơ bản, điều này có vẻ cần thiết – điều này làm nổi bật một phương hướng tấn công cho L2 – Dead Player L1.

Các dự án của Dead Player là những dự án được phân cấp và thay vì chuyển từ Lãnh đạo trực tiếp lên Lãnh đạo ý kiến, người sáng lập đã nghỉ hưu một cách đầy ý nghĩa – để lại một khoảng trống quyền lực, mở ra cho dự án những ảnh hưởng bên ngoài.

Các dự án của Dead Player khó được hồi sinh và các dự án do Opinion Leader dẫn dắt rất khó xoay vòng. Có rất ít động lực để thực hiện các điểm xoay cần thiết để có màn thứ hai hoặc thứ ba chính, bởi vì với tư cách là người lãnh đạo Người chơi Trực tiếp mới, đây là một cuộc chiến khó khăn để giành được vốn xã hội trong dự án và không có cơ chế rõ ràng để đạt được lợi nhuận kinh tế. khuyến khích tức là các mã thông báo tương xứng với công việc ở cấp CEO. Việc bắt đầu một dự án mới sẽ dễ dàng hơn nhiều.

Tăng trưởng còi cọc.

Nhiều dự án có tầm nhìn về một trạng thái kết thúc giống như Bitcoin: một hệ thống tự trị, bất biến, tự chạy trên internet mãi mãi. Thật đáng để dành một chút thời gian để đánh giá cao sự sang trọng của cyberpunk và thành tựu lịch sử của những hệ thống như vậy. Tuy nhiên, cần có sự lãnh đạo để quản lý một dự án đạt đến đỉnh cao – nếu lịch sử công nghệ đã dạy chúng ta điều gì đó thì đó là các dự án mới sử dụng công nghệ mới sẽ thay thế các dự án cũ, đặc biệt nếu không có Người lãnh đạo trực tiếp có tính hợp pháp cao tại chỗ. để vượt qua sự gián đoạn theo đạo Cơ đốc. Phân quyền sớm không phải là con đường dẫn đến sự bất tử – đó là con đường dẫn đến cái chết nhanh hơn.

Ý kiến Các dự án do Người lãnh đạo dẫn dắt có khả năng hạn chế trong việc thực hiện hành động thứ hai hoặc thứ ba mạnh mẽ, tạo cơ hội lớn hơn cho những người mới tham gia. Hãy tưởng tượng nếu Facebook đã phân cấp sang Giao thức Facebook khi đạt được PMF (hoặc đạt 1 tỷ DAU): META sẽ không phải là một công ty trị giá 800 tỷ đô la vì những Người dẫn đầu ý kiến sẽ không hướng dẫn Người nắm giữ mã thông báo bỏ phiếu cho việc mua lại Instagram “được định giá quá cao” và chắc chắn không phải là đầu tư vào công nghệ metaverse. Chỉ có Lãnh đạo trực tiếp với tính hợp pháp của Mark Zuckerberg mới có thể đưa ra những quyết định trái ngược. Trong thế giới Giao thức Facebook, Instagram sẽ thu hút sự chú ý từ sản phẩm cốt lõi của Facebook và Oculus có thể đang thực hiện hoạt động R&D đáng kể về công nghệ metaverse – xây dựng đế chế của riêng họ. Và Giao thức Facebook sẽ chết. Bản thân điều này không tệ, nhưng nó cho thấy rằng việc phân cấp quá sớm sẽ cản trở sự phát triển của dự án. Một số phận không thành hiện thực là một cảnh tượng đáng buồn, nhưng thực tế hơn, kết quả nhỏ hơn có nghĩa là chi phí vốn cho ngành cao hơn. Các nhà đầu tư mạo hiểm sẵn sàng bảo lãnh các giao dịch “đắt tiền” trong không gian có kết quả lớn.

Việc tuyển dụng khó khăn hơn đối với các dự án phi tập trung. Với ít tự tin hơn rằng họ có thể đưa ra những quyết định chiến lược táo bạo, những người được tuyển dụng sẽ trở thành người sáng lập. Hiếm có dự án nào có tính hợp pháp điên rồ đến mức vốn xã hội mà chúng truyền tải lớn hơn động lực kinh tế rõ ràng để xây dựng một dự án mới sử dụng công nghệ mới. Ethereum Foundation tuyển dụng rất tốt – các nhà nghiên cứu của họ có thể kiếm được nhiều tiền hơn khi tung ra L1 mới như Avalanche hoặc Solana – nhưng EF là một ngoại lệ.

Phân quyền sớm dẫn đến nhiều dự án hơn (điều này tốt), nhưng kết quả thu được nhỏ hơn và chi phí vốn cho ngành cao hơn (điều này là điều xấu).

Phần kết luận.

Hãy xem xét chi phí mà việc phân cấp áp đặt cho cả dự án của bạn và ngành. Vitalik đã viết, “những việc nhỏ được tập trung hóa thì tuyệt vời, những việc cực kỳ lớn bị tập trung hóa thì thật đáng sợ”. Điều lớn nhất trong tiền điện tử là toàn bộ ngành công nghiệp. Chúng ta không nên chuyển tiền điện tử đến một nơi mà quyền lực có thể được tập trung và kiểm soát bởi các Nhà lãnh đạo Ý kiến đối nghịch, dưới danh nghĩa là những lý tưởng cao cả mà ngành này đã được thành lập.

Chúng tôi cần có khả năng tạo mã thông báo mà không cần xóa Người lãnh đạo trực tiếp. Những điều vĩ đại được xây dựng trong thời gian dài bởi những nhà lãnh đạo vĩ đại có đủ tư cách hợp pháp để thực hiện những hành động táo bạo. Để nhận ra lợi ích của việc mã hóa mà không phân cấp sai lầm, chúng ta cần tạo ra một môi trường pháp lý cho phép thực hiện điều này. Khi làm như vậy, chúng tôi sẽ mang lại những kết quả lớn hơn, giúp giảm chi phí vốn cho tiền điện tử, tạo điều kiện cho sự tăng trưởng hơn nữa. Nhưng quan trọng hơn, chúng tôi sẽ giảm bớt sự mong manh của ngành, ngăn chặn một con đường tấn công mà chúng tôi hầu như mù quáng – khả năng các tác nhân độc hại tận dụng sự phân quyền chống lại tiền điện tử.

Tôi sẽ khám phá một mô hình quản lý mới cho tiền điện tử và cách tiếp cận triển khai dựa trên mã thông báo trong bài luận tiếp theo.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [Dryden Brown]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Dryden Brown]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.