全球稳定币发行架构

此前我们已详细阐述了发行专用型稳定币的必要性。

稳定币最具颠覆性的应用场景在于跨境支付，尤其是全球商户结算领域。在这些场景下，稳定币相较传统支付体系，可显著降低成本并大幅缩短结算周期。

若要释放稳定币的全球潜力，必须建设全球性 Mint 基础设施——支持不同地区稳定币发行和管理的底层系统。接下来，我们将深入探讨 Mint 的内涵及实现全球化接入的路径。

Mint 的结构解析

在每一款稳定币的发行体系中，“Mint”作为核心基础设施支撑整个流程。Mint 系统通常包括三大核心流程：

铸造与销毁：这是稳定币发行方在区块链上生成和销毁代币的基础作业。相关流程由区块链智能合约直接控制，同时配合完善的金融基础设施，包括银行账户以实现法币进出，以及 IT 系统及 API 用于自动化操作。

稳定币通过“铸造”流程在链上发行，通过“销毁”流程在链上注销。发行方始终掌控智能合约，确保铸造和销毁的独占权。

• 稳定币依托专业储备金维持法币汇率锚定。储备金通常用于投资高流动性、短期金融工具，由独立且可信的第三方机构托管。市场流通稳定币面值始终与储备金总值严格对应。

入金与出金：即用户将法币与稳定币相互兑换的通道。这一无缝、双向的流程是稳定币可用性的基础，极大方便用户实现法币与稳定币的灵活换汇。

用户如需获得稳定币，只需将法币转账至发行方并通过 API 发起兑换，发行方即时铸造新币并发送至用户钱包。对应的法币存入储备，进行投资管理获取收益。

若用户需将稳定币换回法币，只需将代币转回给发行方，发行方则销毁代币、变现储备资产，并将等值法币返还用户。

全球入金与出金：这是最具变革性的第三步，专为满足不同地区用户在多币种间灵活兑换的需求。

具体而言，需接入本地支付渠道，并在各地设立银行账户，支持各类法币的便捷进出，从而实现稳定币与全球各地本币的自由兑换。

这一能力使稳定币成为全球资金流动的新利器，有效取代传统跨境支付网络，展现出更高效率与更低成本。

全球化接入蓝图

建设同时具备本地法币入金与出金能力的全球 Mint，需要解决技术、合规、运营等多重复杂挑战。稳定币发行方可选择三条主路径：

自建区域性入金/出金通道：在不同国家和地区开设银行账户并取得审批资质，用户将法币存入本地银行，由 Mint 系统完成法币与稳定币的自动兑换。

• 该模式运营难度高、周期长，但可保证发行方在每一地区的高度自主与合规管理。

与本地加密资产交易所合作：与目标市场主流交易所和做市商建立合作，用户通过交易所实现法币-稳定币双向转换。

• 此方案可快速拓展全球覆盖面，但因涉及上币费、做市费及多方协作成本，整体费用较高，管理复杂。

采用 Mint-as-a-Service（MaaS）模式：与 Codex 等 Mint-as-a-Service 服务商合作，借助其作为本地受托代理，特定国家用户可通过 MaaS 供应商完成法币与稳定币兑换，后台连接全球统一的核心 Mint。

• MaaS 模式大幅降低自建全球入金/出金网络的高昂成本与运营门槛。高入金/出金成本是稳定币采纳的核心障碍，MaaS 能直接破除此瓶颈，高效推动业务全球化。

战略核心要点

若想高效实施全球稳定币发行战略，发行方应聚焦以下三大关键领域：

• 夯实本地合规基础：应首先在核心市场建立安全、合规的 Mint 基础设施，包括开发智能合约、对接银行渠道、指定储备资产管理人、完善 API 等全流程配套。
• 布局关键区域入金与出金通道：精准识别跨境支付需求最高的重点区域。与 MaaS 服务商合作，是快速、低成本获取本地接入能力的最优途径。
• 灵活制定定价策略：发行方可通过准入费、铸/销币费、外汇服务费等多渠道获利，也可为客户减免各类费用，仅通过储备金利息实现收益，优化用户体验，提升竞争力。

未来展望

稳定币发行方拥有打造针对细分用户和场景的定制型稳定币的重大机遇。但真正释放稳定币价值的关键，是确保其全球范围内流通。幸运的是，发行方并非单打独斗。

• Codex 区块链专为稳定币设计，交易费用可控，并具备原生外汇兑换能力。其合规模块完善，能显著降低全球运营风险，为合规、安全的全球化发行平台提供全面支撑。
• 在此基础上，Codex Avenue 提供“Mint-as-a-Service”服务，助力发行方快速为客户部署本地法币入金与出金功能，有效解决传统全球化运营的高成本与高复杂难题。
• 此外，我们还与专业伙伴网络深度合作，涵盖稳定币发行、托管和合规支持等全方位服务。

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