Gate 加密货币新闻与市场分析

Meritz Securities 分析师 Yoon Yeo-sam 于 8 月 13 日警告称，背负大量债务的 AI 投资公司可能首当其冲地受到美联储加息的影响。Yoon 表示，如果全球货币紧缩政策为控制通胀而加剧，AI 投资公司可能最先遭受附带损害。随着美联储在对 AI 基础设施开发所需巨额资本支出的担忧下讨论利率政策，这一警告也随之而来。 分析师警告 AI 投资周期存在宏观脆弱性 Yoon 是一名主要通过利率分析宏观趋势的固定收益专家，他在 8 月 13 日的一份研究报告中发出了这一警告。他将 AI 的技术前景描述为一个“美丽新世界”，但同时警告称，鉴于所需投资规模巨大，前进道路可能并不平坦。 Yoon 指出，尽管英伟达在全球私募股权参与下创建了 5000 亿美元的流动性池，缓解了人们对循环投资的担忧，但对巨额投资成本的担忧仍在不断加剧。他强调，他的分析并非质疑 AI 投资的基本面，而是突出了其宏观脆弱性。 高盛预计超大规模云服务商截至 2031 年的资本支出将达 7.6 万亿美元 根据报告引用的高盛估算，超大规模云服务商今年的资本支出预计为 8000 亿美元，明年将升至 1 万

韩国股市周四上涨，基准指数 Kospi 早盘上涨超过 4%，较 7 月 30 日低点反弹约 23%，进入技术性牛市。此次上涨由芯片巨头三星电子和 SK 海力士领涨，两者分别上涨超过 4% 和 7%，反映出投资者对科技硬件股的兴趣回归。此次复苏紧随全球 AI 行情的回暖，全球科技巨头持续大举投资人工智能，近期财报也印证了这一点。 三星电子和 SK 海力士引领 Kospi 上涨 指数权重股三星电子和 SK 海力士引领了周四的涨势，两家芯片巨头均录得显著上涨。三星电子上涨超过 4%，SK 海力士则上涨超过 7%。LSEG 数据显示，Kospi 较 7 月 30 日低点反弹约 23%，符合技术性牛市的定义。存储芯片制造商的强势表现反映出投资者对科技硬件股的信心重新增强，因为全球科技公司继续公布强劲的 AI 相关资本支出。 Fundstrat：韩国 ETF 出现技术性突破 Fundstrat Global Advisors 技术策略主管 Mark Newton 表示，iShares MSCI South Korea ETF 在三星电子和 SK 海力士上涨的推动下突破了关键技术位。Newton 表

Rosherville Pty Ltd 是 ASX 的一名股东。该公司周三通知 ASX，计划申请联邦法院许可，就与交易所失败的区块链清算和结算升级项目相关的涉嫌违反职责行为，起诉 ASX 的部分前任高管和董事。如果获批，根据澳大利亚《公司法》第 236 条和第 237 条提起的拟议法定股东派生诉讼将代表 ASX 进行，且不会对 ASX 本身提出指控。该诉讼针对的是负责监督清算所电子子登记系统（Clearing House Electronic Subregister System，CHESS）替代项目的前任高管。ASX 于 2022 年 11 月暂停该项目，并在埃森哲的审查发现重大设计问题后，于 2023 年 5 月正式放弃该项目。在此次通知发布前几周，ASX 承认存在误导性行为，并在澳大利亚证券和投资委员会采取监管行动后，于 7 月支付了 1,440 万美元罚款。 ASX 基于区块链的 CHESS 替代项目时间线及放弃情况 ASX 于 2016 年开始探索替代清算所电子子登记系统（Clearing House Electronic Subregister System，即 CHESS

牛津经济研究院预计，美国与伊朗之间重新爆发的敌对行动将导致通过霍尔木兹海峡的航运量持续减少，至少持续至 2028 年。在当地时间 12 日发布的一份报告中，该机构表示，两国之间根深蒂固的相互不信任以及不愿作出重大让步，使得近期达成可持续协议的可能性较低。该分析发布之际，该地区的紧张局势仍在影响全球最关键的石油运输咽喉之一。该机构预测，尽管航运量会随着紧张局势缓和或升级而阶段性波动，但通过该海峡的平均通行量仍将远低于冲突前水平。 牛津经济研究院预测油价将在 2027 年底降至 65 美元 牛津经济研究院预计，今年剩余时间内油价平均为每桶 85 美元，随后将在 2027 年底降至约每桶 65 美元。该机构表示，通过霍尔木兹海峡的航运量至少会持续低迷至 2028 年，并随着紧张局势缓和或升级而波动，但平均水平仍将远低于冲突前水平。 供应增加与新建管道将部分抵消价格压力 牛津经济研究院列出了几个将部分抵消油价上涨压力的因素。该机构指出，中东以外地区的原油供应增加、原油库存下降、部分需求减少，以及旨在绕过霍尔木兹海峡的新建管道，都是缓解因素。 需求减少不一定会导致经济增长大幅放缓 牛津经济研究院

三星电子和SK海力士13日大幅上涨，推动KOSPI在盘中交易期间重返6800点，此前美国服务器和云计算公司公布的业绩再次确认，全球AI基础设施投资仍在持续，存储器供应依然短缺。CoreWeave和Super Micro Computer强劲的季度业绩触发了此次上涨，推动美国和韩国市场的AI相关半导体股票走高。分析师认为，这一动能表明市场对半导体周期见顶的担忧已经减弱，预计外资买盘将支持科技龙头股继续上涨。 美国服务器和云计算公司公布强劲的AI驱动业绩 CoreWeave上调了年度指引，推动其股价上涨19.28%；其订单积压达到1042亿美元，三个月内增加约50亿美元。Super Micro Computer报告称，其财年营收展望超过华尔街预期，利润率有所改善，推动其股价上涨19.02%。英伟达上涨3.03%，美光科技上涨4.92%，SK海力士ADR上涨9.01%。道琼斯工业平均指数下跌0.04%，收于53770.27点；标普500指数上涨0.26%，至7748.50点；纳斯达克综合指数上涨0.54%，至26588.49点。 三星电子和SK海力士13日引领KOSPI上涨 KOSPI开盘报

K&S I&C 是一家卫星通信天线解决方案公司，在 KOSDAQ 首次公开募股上市首日盘中上涨 100%，达到 23,750 韩元。该公司与主承销商 IBK Investment & Securities 在上月 27日至31日进行机构需求预测后，将公开发行价定在价格区间上限（9,000—11,000 韩元）。截至上午 9:40，该股交易价格为 23,400 韩元，实现“翻倍”（达到公开发行价的两倍）。相比之下，前一天上市的 Delicious 表现大相径庭，收盘价为 5,140 韩元，较 7,000 韩元的发行价下跌 26.57%。市场观察人士将 K&S I&C 的强劲表现归因于市场对其军用天线技术和增长潜力的积极评价。 K&S I&C 首次公开募股上市首日盘中上涨 100% 据韩国交易所 13 日消息，K&S I&C 股价盘中一度升至 23,750 韩元，较其公开发行价上涨 100%。截至上午 9:40，该股交易价格为 23,400 韩元，超过发行价的两倍。该公司与 IBK Investment & Securities 根据机构需求预测结果，将公开发行价确定在价格区间上限（9,0

韩国企划财政部于13日宣布，1月至6月期间，该国管理财政收支赤字达到84.4万亿韩元。同期总收入同比增加61.3万亿韩元，达到381.9万亿韩元；总支出增加36.6万亿韩元，达到425.8万亿韩元。赤字扩大主要是由于提前拨付健康保险参保人支持款、随着国内税收增加而扩大的地方教育财政补助，以及燃油价格补贴。 截至6月底，84.4万亿韩元的管理财政收支赤字为2023年以来的最低水平。 1月至6月期间税收收入增加33万亿韩元 1月至6月期间，国家税收收入达到223万亿韩元，较去年同期增加33万亿韩元。其中，所得税增加10.4万亿韩元，证券交易税增加5.2万亿韩元，增值税增加4.9万亿韩元，企业税增加4.3万亿韩元。非税收入总额为28.4万亿韩元，增加9万亿韩元；基金收入达到130.6万亿韩元，增加19.3万亿韩元。 健康保险补贴和教育补助推动支出增长 1月至6月期间，总支出为425.8万亿韩元，同比增加36.6万亿韩元。企划财政部一名官员表示，支出增长主要是由于提前拨付健康保险参保人支持款、随着国内税收增加而扩大的地方教育财政补助，以及燃油价格补贴。5月至6月拨付的健康保险参保人支持款总额为

CFTC（美国商品期货交易委员会）于 8 月 13 日发布指导意见，警告预测市场平台的激励计划存在合规问题。CFTC 指出，尽管激励计划申报文件的数量有所增加，但这些文件往往「在程序或实质上存在缺陷」。CFTC 认为，针对高交易量参与者的奖励机制可能促使参与者仅为达到交易量目标而进行交易，从而增加洗售交易、预先安排交易等欺诈性或操纵性行为的风险。 预测市场激励计划申报文件数量增加，但常在程序或实质上存在缺陷 根据 CFTC 于 2026 年 8 月 13 日发布的指导意见，监管机构注意到预测市场公司为激励计划提交的申报文件数量有所增加。然而，CFTC 指出，这些文件往往「在程序或实质上存在缺陷」，导致监管机构无法确认平台是否「已充分披露计划条款并充分评估计划的合规性」。 CFTC 对高交易量激励计划的警告 CFTC 在指导意见中指出，针对高交易量参与者设计的奖励机制存在合规风险。CFTC 认为，这类激励可能促使参与者「仅仅为了达到交易量目标而进行交易」，从而增加以下三类行为的风险： 洗售交易（wash trading）：参与者在没有真实交易意图的情况下，通过自买自卖人为制造交易量。 预

行情分裂：美债拍卖暴露通胀黏性与财政赤字再定价，2/10年收益率走弱难改高位；AI股暴涨后盈利兑现成疑，资本开支转化成为关键催化剂；硬资产如黄金、铜大涨反映避险向资产配置转变。短期关注30年美债拍卖、AI链路落地与金银铜价格路径。

2026 年 8 月 12 日，主机提供商 Teraswitch 发生路由配置错误，导致 Solana 网络中 28.83% 的质押 SOL 离线；根据 Solana 的共识机制，当离线质押比例达到 33.34% 时，网络将停止区块最终确认并实际上陷入停摆。本次事件使 Solana 距离该门槛仅差 4.51 个百分点。 Teraswitch 路由错误触发机制 根据 Teraswitch 发布的事件说明，此次故障始于一条来自迈阿密站点的默认路由（Default route）。该路由在传播过程中丢失了度量值和社区属性。 阿姆斯特丹的一个路由反射器随后将其推送至欧洲和亚太地区；当地边缘路由器误将该路由识别为本地流量并优先采用，随后将其转发至数据中心核心。但核心路由器判定该路由无效并拒绝接收，最终导致伦敦、阿姆斯特丹、都柏林、法兰克福、新加坡和东京等共 12 个站点无法转发任何有效流量。北美地区未受影响。 Teraswitch 工程师在 10 分钟内找到了故障原因，服务于 UTC 04:16:15 恢复。 本次事件关键数字：受影响节点、SOL 损失与恢复情况 根据 Teraswitch 事件说

Securitize 是一家总部位于美国的现实世界资产（RWA）代币化公司。在发布上市以来的首份季度财报后，其股价于5月13日（韩国时间）盘后交易中暴跌16%。尽管代币化资产管理规模（AUM）和交易量均有所增长，但由于投资者对2026年第二季度营收同比下降5%至1440万美元、净亏损扩大至2170万美元（为上年同期的三倍）作出反应，股价仍然下跌。该财报是公司于7月2日在纽约证券交易所上市以来首次披露财务状况。 Securitize股价盘后下跌16% 据雅虎财经5月13日（韩国时间）报道，Securitize在纽约证券交易所常规交易中收于7.86美元，较前一日上涨6.36%。在发布2026年第二季度财报后，该股在盘后交易中跌至6.61美元，跌幅达15.9%。盘后交易期间，跌幅一度超过20%。 2026年第二季度财务业绩显示营收下降、亏损扩大 Securitize于5月12日（当地时间）发布的第二季度财报显示，公司营收为1440万美元，较去年同期的1530万美元下降5%。净亏损达到2170万美元，为上年同期610万美元的逾三倍。调整后EBITDA亏损为550万美元，而上年同期为盈利180万

比特币于 8 月 13 日进一步跌至 63,569 美元，连续数周困于 62,000 至 66,000 美元区间。美国劳工统计局（BLS）于 8 月 12 日公布 7 月消费者物价指数（CPI）报告，整体数据符合市场预期：季调后月增 0.1%，未季调同比上涨 3.4%；核心 CPI（剔除食品与能源）季调后月增 0.2%。 美国 7 月 CPI 四项核心数值 根据 BLS 官方报告，7 月整体 CPI 季调后月增 0.1%（6 月：月降 0.4%），未季调同比上涨 3.4%（6 月：3.5%）；核心 CPI 季调后月增 0.2%（6 月：持平），未季调同比上涨 2.5%（6 月：2.6%）。 路透社、道琼斯及彭博社的市场调查共识均预期整体 CPI 同比上涨 3.4%、核心 CPI 月增 0.2%、核心 CPI 同比上涨 2.5%；实际公布数值与上述三项共识完全一致。 整体 CPI 与核心 CPI 同比涨幅分别较 6 月下降 0.1 个百分点，但两者仍明显高于美联储 2% 的长期目标。 能源月降 1.5%、汽油月降 2.9% BLS 报告显示，7 月能源指数季调后月降 1.5%（6 月：月

Rosenberg Research 负责人 David Rosenberg 曾预测 2008 年房地产市场暴雷。据 Business Insider 于 12 日（当地时间）报道，他指出，美国 7 月成屋销售量已跌破 2008 年初的水平。全美房地产经纪人协会（NAR）报告称，7 月成屋销售量环比下降约 2%，按年化计算为 406 万套，低于 2008 年 1 月的 489 万套。Rosenberg 将这一跌势归因于抵押贷款利率上升导致买家退出市场，以及“锁定效应”——疫情期间获得低利率抵押贷款的房主不愿出售房产。美国房地产市场正出现与 2008 年金融危机时期相似的迹象，当时成屋销售量跌至 9 年低点，而此次销售收缩也发生在这一背景下。 7 月成屋销售量跌破 2008 年危机水平 NAR 数据显示，经季节性因素调整后，7 月成屋销售量按年化计算达到 406 万套。这一数字低于 2008 年 1 月的 489 万套，当时随着房地产市场暴雷加剧，成屋销售量跌至 9 年来的最低水平。Rosenberg 在近期分析中指出，目前的销售量已跌破 2008 年危机初期的水平。 抵押贷款利率上升和

挪威主权财富基金（NBIM）在2026年上半年将其韩国股票持仓增加了102.6%，使韩国按投资规模计算成为其投资组合中的第四大国家市场。NBIM的韩国股票持仓从2025年底的2785亿克朗（约41.6万亿韩元）增至2026年上半年的5642亿克朗（约84.3万亿韩元）。同期，KOSPI指数上涨101.12%，这一增长使全球最大的主权财富基金获得了高于全球平均水平的回报。 NBIM韩国股票投资组合在2026年上半年达到5642亿克朗 根据NBIM最近披露的2026年上半年投资详情，该基金对韩国股票的配置比例从2025年底的1.3%增至2026年上半年的2.5%。NBIM持有的韩国公司数量从410家增至420家。相比之下，NBIM在日本和台湾市场持有的公司数量有所减少，分别减少32家和6家，降至1064家和333家。 NBIM所持三星电子股份的价值增加了1291亿克朗（增幅为138.0%），所持SK海力士股份的价值增加了1248亿克朗（增幅为253.4%）。同期，NBIM所持SK Square股份的价值增加了82亿克朗。 NBIM降低三星电子和SK海力士的持股比例 尽管持仓价值增加，NBI

大信证券分析师柳亨根在 6 月 13 日的一份报告中表示，经历了自 6 月下旬以来的大幅下跌后，韩国半导体股票可能在行业结构性优势和扩大股东回报措施的支持下反弹。该分析师将股价下跌归因于市场未能反映半导体行业的周期性价值。柳亨根指出，长期协议（LTA）的扩展有助于降低盈利波动性，而报告显示，高带宽内存（HBM）需求依然稳健。该分析认为，相对于半导体行业的基本面，此次跌幅过大。 大信证券指出，LTA 扩展和 HBM 需求是稳定因素 柳亨根在 6 月 13 日的报告中指出，长期协议的普及是降低韩国半导体公司盈利波动性的机制。该分析师表示，HBM 需求依然强劲。报告认为，这些因素支撑着半导体业务周期的结构性上行趋势，并表明当前情况不同于周期性低迷阶段。 分析师将下跌归因于估值与周期性基本面脱节 大信证券在报告中表示，韩国半导体股票自 6 月下旬以来经历的大幅下跌，未能反映其周期性价值。柳亨根表示，扩大股东回报是另一项支持因素。该分析认为，股价走势与该行业的结构性定位并不相称，不过报告未提供量化估值指标或目标价。 常见问题 大信证券 6 月 13 日对韩国半导体股票发表了什么看法？ 大信证券分

Binance 推出了 VIP Earn，这是一个面向 VIP 用户的专属收益中心，可提供比标准零售利率高 10% 至 20% 的年化收益率，覆盖包括比特币、以太币、USDT 和 BNB 在内的 20 多种数字资产。该产品自动向 VIP 1 至 9 级的符合条件用户提供更高的申购额度和优惠利率，无需额外注册。Binance 将此举定位为其更广泛机构战略的一部分，旨在通过将收益机会整合到单一中心化平台中来提高资本效率，使高净值客户能够管理闲置资产，而无需承担在外部服务商之间转移资金的运营负担。 Binance VIP Earn 为 20 多种资产提供优惠利率 VIP Earn 将包括链上收益产品在内的精选收益机会整合到单一中心化平台中。符合条件的用户可获得 20 多种受支持数字资产大幅提高的申购额度。据 Binance 称，这些资产合计约占加密货币总市值的 80%。 该产品的推出建立在 Binance VIP 计划近期结构性更新的基础上。这些更新通过资产持有量和更低的资格门槛扩大了等级准入范围。该平台面向 VIP 1 至 9 级的所有用户开放，无需额外注册，旨在帮助高净值客户和机构在不同

美元兑韩元汇率于 8 月 13 日在 1,410 韩元附近交投，受到双向供需的影响。尽管外部因素带来下行压力，但较低价位的强劲买盘支撑阻止汇率大幅下跌。美国劳工部报告称，7 月核心消费者价格指数环比上涨 0.2%、同比上涨 2.5%，均符合市场预期，通胀担忧仍然有限。在 7 月非农就业数据令人失望之后，温和的通胀数据降低了市场对美联储加息的预期。芝商所 FedWatch 显示，9 月维持利率不变的概率为 59.9%。 美国 7 月核心 CPI 环比上涨 0.2% 美国劳工部报告称，7 月核心消费者价格指数环比上涨 0.2%，同比上涨 2.5%，两项数据均符合市场预期。在 7 月非农就业人数意外下降之后，通胀数据表明价格压力尚未达到令人担忧的水平。 芝商所 FedWatch 显示 9 月维持利率不变的概率为 59.9% 根据芝商所 FedWatch，联邦基金利率期货市场定价显示，美联储 9 月维持当前利率水平的概率为 59.9%。市场参与者认为，通胀数据降低了货币政策收紧的紧迫性。不过，市场仍预计政策最终会发生转变，仍需进一步观察 8 月经济指标。 外国投资者净买入 2.8 万亿韩元股票

黄金现货价格在每盎司 4,400 美元附近交易，本月上涨约 9%；据世界黄金协会数据，全球黄金 ETF 上月录得 30 亿美元的净流入。欧洲和亚洲投资者引领了买入活动，其中欧洲贡献了 20 亿美元，是今年月度净流入额第二高的地区；亚洲则录得 6.16 亿美元的净流入。北美投资者此前基本缺席黄金市场，如今回归已成为价格可能进一步上涨的关键变量；北美上月仅录得 7,100 万美元的净流入，并且仍是唯一一个年初至今出现净流出的地区。 欧洲和亚洲投资者推动黄金 ETF 流入 30 亿美元 据 Business Insider 报道的世界黄金协会数据，全球黄金 ETF 上月录得 30 亿美元的净流入，扭转了连续两个月的净流出局面。欧洲黄金 ETF 引领流入，达到 20 亿美元，创下该地区今年月度净流入额第二高的纪录。同期，亚洲黄金 ETF 吸引了 6.16 亿美元的资金流入。区域数据显示，买入活动集中在欧洲和亚洲，而北美参与度仍然有限。 北美黄金 ETF 流入仍然极少，仅为 7,100 万美元 北美黄金 ETF 上月仅录得 7,100 万美元的净流入，显著低于欧洲和亚洲。北美是唯一一个年初至今黄