Gate 加密货币新闻与市场分析

美国加密货币 ETF 于 8 月 25 日录得超过 5.5 亿美元的资金流入，其中 3.143 亿美元流入现货比特币基金。根据最终版 Farside Investors 数据，贝莱德旗下比特币和以太坊产品合计流入约 4.384 亿美元，占据主导地位。这些资金流入标志着比特币 ETF 连续第七个正向交易日，且发生在比特币回升至 8 万美元附近之际，投资者在经历较为疲软的夏季后重新增加数字资产敞口。 贝莱德 IBIT 和 ETHA 于 8 月 25 日吸引 4.384 亿美元 根据最终版 Farside Investors 数据，现货比特币 ETF 于 8 月 25 日产生 3.143 亿美元的净流入。贝莱德的 IBIT 以 2.844 亿美元主导该交易日，约占比特币 ETF 总流入的 90.5%。富达的 FBTC 增加 1540 万美元，而灰度的低费率 BTC 产品吸引了 700 万美元。 摩根士丹利的 MSBT 录得 450 万美元，Bitwise 的 BITB 另增 300 万美元。ARKB、BTCO、EZBC、BRRR、HODL、BTCW 和 GBTC 均报告没有净变动。该结果略低

谷歌云于 2026 年 8 月 26 日推出了 Gemini Enterprise for Legal，这是一个专为律师事务所和企业法务部门打造的人工智能平台。该解决方案旨在解决长期制约法律实践采用人工智能的结构性障碍：伦理壁垒、特定事项权限和严格的保密义务，使通用模型在运营层面无法满足法律业务需求。该平台是谷歌更广泛的 Gemini Enterprise 套件中的首个垂直行业产品，并与面向金融服务业的相应版本同步推出。 平台架构和核心组件 Gemini Enterprise for Legal 围绕四大集成支柱构建。专用 Skills 是由领域专家设计的可复用指令包，可在遵循律所特定引用规则和机构惯用格式的同时，实现合同审查与修订标注、监管趋势扫描、法律研究、工作手册创建以及数据主体访问请求的代理式执行。安全的 MCP 连接器在不绕过现有访问控制或破坏事项权限的前提下，建立与文档管理系统、案件存储库和研究服务之间受权限约束的连接。 由谷歌和专业法律软件提供商预构建的代理能够将工作流程执行至完成，而不仅仅是返回零散建议。开放的合作伙伴生态系统涵盖 Accenture、Deloitte、

DICK'S Sporting Goods（DKS）股票周三面临华尔街多家机构下调评级，股价在创下单日暴跌超过30%的纪录后，徘徊在三年低点附近。Truist、Telsey Advisory和KGI Securities均下调了该股评级，而Barclays大幅下调目标价，但维持“增持”评级。此次评级下调发生在一份季度报告发布之后，该报告凸显Foot Locker需求疲软，并引发了市场对运动服饰和鞋类趋势的担忧。Telsey Advisory表示，需求放缓可能会让DICK'S的“转型推迟”数个季度，而Truist也下调了Nike股票评级，理由是这家运动鞋巨头的转型面临“更多不确定性”。抛售延续至盘前交易，DKS股票进一步下跌0.7%，股价较其2026年高点$244.38低近50%，并处于2023年末以来的最低水平附近。 华尔街机构下调DKS股票评级 据TheFly引述的一份致投资者报告，Truist将DICK'S Sporting Goods的评级从“买入”下调至“持有”，并维持$135的目标价。Telsey Advisory将该股评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘表现一致”，目标价从$2

韩国股市在过去一年经历了极端波动，促使外国媒体将其形容为“惊险之旅”。《华尔街日报》于8月24日（当地时间）发表文章，将KOSPI描述为“全球最疯狂的股市”，指出该指数在6月和7月期间上涨超过三倍后暴跌40%。这次大幅下跌抹去了约2.5万亿美元的市值。韩国金融服务委员会于25日发表反驳声明，称尽管近期市场动荡，但市场已呈现稳定趋势。 《华尔街日报》将韩国市场描述为惊险之旅 《华尔街日报》于8月24日（当地时间）发表题为“全球最疯狂的股市已变成惊险之旅”的文章，分析韩国股市的剧烈波动以及个人投资者遭受的损失。该媒体表示，以制作《鱿鱼游戏》和K-pop闻名的韩国，如今正经历近年来主要市场中前所未有的波动。KOSPI指数自去年以来上涨超过三倍，随后在6月至7月期间下跌40%。据《华尔街日报》报道，投资者开始将这种市场状况称为“Rollerkospi”。韩国股东联盟代表Jung Eui-jung对《华尔街日报》表示：“波动太严重了。这不是健康的投资，而是一张赌桌和赌场。”KOSPI在下跌后从低点反弹近20%，但在复苏期间，日内波动仍然很大。 KOSPI波动率指标显示剧烈震荡 V-KOSPI波动

未来资产集团董事长兼全球战略官 Park Hyun-joo 于26日表示，尽管面临美国的投资压力，韩国仍必须在国内维持半导体生产设施。在首尔光化门四季酒店举行的 DigitalX 员工会议上，Park 强调，韩国通过半导体技术在 AI 领域具有战略重要性，这意味着该国不应过度畏惧美国的贸易压力。Park 认为，即使出现供应过剩，韩国也必须继续进行先发投资，以维持在这一关键领域的全球竞争力。 Park 表示半导体生产必须留在韩国 在员工会议上，Park 表示：“我们需要在美国进行良好投资”，但他补充道：“我认为我们不应该在那里生产半导体。半导体应该在韩国生产。”他强调：“半导体就是韩国的一切”，并表示：“这就是为什么我们需要在韩国建造半导体设施。国防和能源领域可以，但半导体必须受到保护。” Park 称 HBM 技术是应对美国压力的谈判筹码 关于美国的关税和投资压力，Park 认为韩国不需要采取过度防御性的回应。Park 表示：“我认为美国无法对韩国征收高额关税”，并补充道：“没有 HBM 半导体，英伟达和大型科技公司就无法运营。没有必要感到畏惧。”这一解读表明，韩国企业在高带宽内存（H

Mirae Asset Group 董事长 Park Hyeon-joo 于 5 月 26 日表示，通过房地产积累财富的时代必须结束，资本应转向生产性投资。在首尔光化门四季酒店举行的 Digital X 员工会议上，Park 评价近期政府加强房地产税征管的措施相当强硬，并指出，持有成本增加可能会改变市场参与者的行为。他的言论体现了其长期以来的主张，即将资本从房地产转向资本市场以及支持企业增长和创新的生产性领域。 Park 评价房地产税政策强硬且可能对市场产生影响 Park 认为，近期房地产税改革力度很大，并表示：“这次的房地产税制度相当强硬”，以及“我原以为这不是闹着玩的”。他特别强调了持有税负担，并指出：“现在有些人如果不卖房，就得缴纳 1 亿韩元的持有税。这要怎么缴？”这位董事长观察到房产持有者的行为正在发生变化，他说：“就连那些说绝对不会卖的人也打电话来问了。我觉得市场应该会出现一些反应。”Park 还补充了自己的判断：“房地产已经见顶了。” 董事长强调资本应从房地产转向生产性投资 Park 对房地产的评论源于他长期以来的观点，即资本必须从房地产流向资本市场和生产性投资。他提及

据彭博社报道，BlackRock 已将以比特币实物申购其现货比特币 ETF 份额所需的最低比特币持仓价值从 2500 万美元下调至 100 万美元。这一降幅达 96%，让更多富裕个人和中型机构能够使用直接实物申购渠道，降低了此前只有大型机构参与者才能使用这一途径的门槛。此举紧随 Bitwise 的类似行动。后者已将自身实物申购的最低门槛从 1 亿美元降至 300 万美元，表明 ETF 发行商正面临竞争压力，需要让比特币实物申购份额的交易更加便于参与。 BlackRock 将 IBIT 比特币实物申购最低门槛从 2500 万美元降至 100 万美元 新的 100 万美元准入门槛意味着，更广泛的富裕个人和中型机构现在可以直接以比特币申购 IBIT 份额，而无需先在公开市场出售比特币，再购买 ETF 份额。此前，只有持有至少 2500 万美元比特币的投资者才能使用这一直接申购渠道。这一门槛实际上将家族办公室、小型基金和未达到旧门槛的高净值个人挡在了门外。 BlackRock 并不是唯一一家重新考虑准入对象的机构。据彭博社报道，Bitwise 也将自身的实物申购最低门槛从 1 亿美元降至 30

日本金融厅正支持一项基于区块链的证券结算示范实验，并与日本最大的银行和证券公司合作，测试一种利用区块链技术记录和管理日本政府债券、公司债券、投资信托及股票划转的基础设施。证券划转将与稳定币支付相连接，以实现原子化券款对付（DvP）结算，即资产划转与现金转账同时完成。财务大臣兼金融担当大臣片山皋月表示，该项目或将帮助日本在东京市场实现“更先进、更快速的结算”，并使日本在全球资本市场基础设施现代化的竞争中处于前沿。该倡议通过金融厅的支付创新项目开展，旨在帮助金融机构测试新的支付和结算技术，同时解决相关法律和监管问题。日本现有的证券基础设施已经采用券款对付机制，日本政府债券交易自2018年起实行T+1标准；但这项区块链倡议旨在通过可编程基础设施同步证券与数字现金划转，而不是依赖彼此分离的系统和中介机构。 区块链基础设施同步证券和稳定币划转 日本现有的证券基础设施采用券款对付机制来降低本金风险，但结算时间因金融工具而异。日本政府债券交易于2018年转为T+1标准。目前，日本证券清算公司（JSCC）使用日本央行的实时全额结算基础设施，在自身与结算参与者之间完成符合条件的日本政府债券（JGB）结算

香港股市收高，恒生指数收盘上涨0.56%，报25,652.97点。积极的外围市场环境以及多个行业的个股催化因素推动市场走强。科技、券商、半导体和有色金属板块领涨，恒生中国企业指数上涨1.05%，报8,533.84点；恒生科技指数上涨0.82%，报4,626.15点。国内公司业绩发布以及海外大宗商品价格走强提振了投资者情绪，推动各主要行业普遍上涨。 香港主要股票指数录得涨幅 恒生指数收报25,652.97点，上涨0.56%。恒生中国企业指数上涨1.05%，收报8,533.84点。恒生科技指数上涨0.82%，报4,626.15点。主要基准指数全线走高，市场整体表现强劲。 业绩及股息公告推动券商股上涨 随着中期业绩报告陆续发布，中国券商股集体大涨。中金公司上涨超过8%，领涨板块。招商证券和中信证券均上涨超过6%。强劲的业绩表现以及中期报告中披露的丰厚股息派发计划提振了券商板块，增强了投资者的配置意愿。 铜价走强推动有色金属板块大涨 有色金属板块表现异常强劲。江西铜业公布积极的业绩报告后上涨超过9%。中国有色矿业上涨9.9%。海外铜价持续处于高位、全球供应紧张，以及国内上市公司发布积极的中期业

据链上分析平台 Solscan 的数据，Circle 在过去 7 天铸造了约 50 亿美元的 USDC。USDC 的流通供应量接近 740 亿美元，而 USDT 为 1830 亿美元。本次铸造发生在 Circle 成为 Hyperliquid 50 亿美元 USDC 储备的技术部署方的同一周。期间，这家衍生品交易所启用了 AQAv2 升级，将储备收益用于回购其 HYPE 代币。USDC 和 USDT 合计占总值 3040 亿美元的稳定币市场约 83%。 Circle 七天内铸造 50 亿美元 USDC 链上分析平台 Solscan 今日早些时候披露了这笔约 50 亿美元 USDC 的铸造。分析师指出，这次发行只是今年发生的众多十亿美元级铸造之一。 4 月早些时候，Circle 在 Solana 上分批铸造了创纪录的 32.5 亿美元 USDC，这是当时 2026 年单周规模最大的发行；随后在 8 月 20 日当周于 Solana 上铸造了 12.5 亿美元 USDC，其中单日铸造了 2.5 亿美元。 2026 年，Solana 占 USDC 总供应量的比例已超过 10%，但以太坊仍承载

芝商所集团宣布，Glencore 和 Trafigura 于 8 月 20 日完成了修订版美国锌期货合约的首笔交易，交割月份为 9 月。芝商所未披露该交易的价格、合约数量、产生的未平仓合约或买卖价差。此次交易发生在 3 月规则变更之后。该变更将可交割供应限制为存放在美国获批仓库中的已完税锌，逆转了 2017 年将自由贸易区内未完税金属纳入交割范围的扩展。芝商所表示，此次修订是为了响应客户对能够反映美国锌全包价格的对冲工具的需求，该价格包括进口关税、运费和地区升水。芝商所在 3 月宣布规则变更时，该合约的未平仓合约为零，因此 8 月的交易是一个起点，而不是成熟高流动性市场的证据。 芝商所将合约单位设为 25 吨并采用实物结算 纽约商品交易所锌规则手册将合约单位设定为 25 公吨，允许 2% 的重量偏差。可交割金属必须为纯度 99.995% 的特级高纯锌，来自获批品牌，并附有所需的分析报告和仓库文件。该期货采用实物结算，因此交易结束后仍未平仓的头寸可以进入交割，而不是通过现金支付平仓。 价格以每公吨美元和美分报价。最小变动为每公吨 50 美分，因此 25 吨合约的每个最小变动价值为 12.

泰国证券交易委员会于 8 月 24 日就两项公众咨询征求意见，内容涵盖在泰国境内上市的比特币和以太币现货交易所交易基金法规草案，以及互惠基金和私募基金使用外国数字资产托管人的修订要求。这些咨询旨在建立一个框架，让散户投资者能够通过该国传统股票市场直接获得加密货币敞口。公众意见征集截止日期为 9 月 20 日。继美国、中国香港、加拿大和澳大利亚推出加密货币现货 ETF 后，泰国正跻身已将加密货币现货 ETF 纳入传统证券市场的司法辖区之列。 泰国证交会将首批加密货币 ETF 限定为比特币和以太币 根据拟议规则，泰国首批加密货币现货 ETF 将限定为比特币和以太币。每只基金将跟踪一种加密货币，并在其财政年度内保持对该底层资产的平均净敞口至少达到其资产净值的 80%。这些产品将采用互惠基金结构，作为被动投资工具运营，并仅在泰国证券交易所交易。 证交会的资格框架要求，底层加密货币必须拥有成熟的现货市场、受监管的衍生品市场和可靠的价格指数，并能够由泰国境内的合格数字资产托管人安全托管。目前，比特币和以太币符合这些要求。拟议 ETF 将被归类为另类投资基金，并被赋予 8+ 的特殊风险等级，反映监管

Polestar Automotive Holding（PSNY）8月下跌8.3%，跑输中国电动汽车同行；尽管上半年销量创纪录，但美国商务部于6月24日拒绝批准其2027年车型，进一步加大了压力。该公司在《华尔街日报》审阅的一封8月18日致经销商信中表示，尽管监管机构于5月批准了其关联公司沃尔沃汽车，但公司仍不明白监管机构为何阻止其车辆上市。商务部的联网汽车规则出于国家安全担忧，限制与中国有关联的车辆连接技术；尽管Polestar在整个2025年提供了数据存储、访问、审计和网络安全保障措施，但仍成为首家实际上因该法规被迫退出美国市场的汽车制造商。 商务部阻止Polestar 2027年车型，却批准沃尔沃 商务部于6月24日依据其联网汽车规则拒绝批准Polestar的车型。该法规出于国家安全担忧，限制与中国有关联的车辆连接技术，包括蓝牙、Wi-Fi和蜂窝系统。Polestar由中国浙江吉利控股持有多数股权，公司表示其在整个2025年期间回答了政府的问题，并提供了涵盖数据存储、访问、审计和网络安全审查的保障措施。 商务部于5月批准沃尔沃后，Polestar原本预计自己也会获批。由于Pole

Kraken 遭到了一次大规模加密货币粉尘攻击。8 月 17 日至 8 月 24 日期间，来自与 HTX 相关钱包的近 12,000 笔小额转账集中发往该交易所，迫使其开展合规审查，并暂时限制部分客户账户的访问权限。这些交易通常每笔仅价值几美分至几美元，意图似乎是将与受制裁实体相关的资金分散至其他平台。Kraken 此后已恢复受影响客户的访问权限，同时继续冻结受制裁规定所涉及的资金，并与相关机构展开合作；HTX 则否认是故意发起这些交易。 粉尘攻击利用无需许可的区块链转账触发合规系统 此次事件不需要攻击者入侵 Kraken 的系统或窃取客户凭证。公链通常允许任何人在无需获得地址所有者许可的情况下，向已知地址发送加密货币。攻击者利用这一特性，将微量资金从与受制裁实体或高风险实体相关的地址发送至其他原本合法的钱包。这些交易随后触发了自动化的反洗钱和制裁监控系统。 Kraken 将此次行动描述为一项旨在将受英国和欧盟制裁的资金扩散至其他平台，并削弱整个加密货币行业信任的企图。其明显策略是，一旦受制裁资产进入客户存款地址，交易所可能会在调查期间限制整个账户。BlockSec 首席执行官 And

比特币在 8 月 25 日于 79,000 美元附近交易，较一周前的 64,146 美元上涨约 24%，创下三年多来最大单周涨幅。截至 8 月 21 日的五个交易日内，美国现货比特币 ETF 吸引了约 19180亿美元资金流入，创下 2026 年最强劲的单周流入，也是自比特币在 10 月创下超过 126,000 美元的历史纪录以来表现最好的一周。此次上涨发生在美国财政部确认将从 9 月 9 日起把长期债券回购规模从每次操作的 20 亿美元翻倍至 40 亿美元之后。这一举措压低了收益率，并推动资金流入风险资产。 截至 8 月 21 日，美国现货比特币 ETF 创下 19.2 亿美元单周流入 截至 8 月 21 日的五个交易日内，美国现货比特币 ETF 吸引了约 19180亿美元资金流入，创下 2026 年最强劲的单周流入。仅 8 月 20 日一天就流入 6.063 亿美元，创下三个多月来最大单日流入。BlackRock 旗下 IBIT 吸收了其中 13 亿美元的周度资金流入。前一周的资金流出接近 3.9 亿美元，为六周来的最差表现。2026 年以来，这些基金累计净流出约 29 亿美元。

黄金价格在纽约市场当地时间 5 月 25 日达到每盎司 4,660 美元，创下三个月新高，较一个月前上涨 15%；与此同时，美国国债收益率仍接近 19 年高点，10 年期收益率为 4.638%，30 年期收益率为 5.174%。这种同步上涨与利率和金价之间的传统反向关系相矛盾。按照这种关系，利率上升通常会因机会成本增加而削弱黄金的吸引力。市场分析师认为，这一现象源于美国国债收益率驱动因素的转变——从通胀预期转向对美国财政可信度的担忧，以及投资者持有长期政府债务所要求的期限溢价。 黄金与国债收益率打破传统反向模式 当地时间 5 月 25 日，现货黄金价格上涨 0.3%，至每盎司约 4,660 美元，此前在交易期间创下三个月新高。30 年期美国国债收益率为 5.174%，下降 5.6 个基点；10 年期收益率下降 6.5 个基点，至 4.638%。两种收益率仍处于高位，此前 30 年期收益率于 5 月 18 日达到 19 年高点，10 年期收益率也在同日触及 4.75% 的 19 个月高点。 今年上半年遵循了教科书式的模式。黄金期货在 1 月下旬达到每盎司 5,318 美元的峰值，随后下跌

芬兰的 Oura 和英国的 Aggreko 最近提交了在美国交易所进行首次公开募股的申请。Aggreko 的目标估值约为 150 亿美元，而 Oura 最早计划于下个月筹资至多 30 亿美元。尽管欧洲各国政府努力通过监管措施推动企业留在本土上市，欧洲企业仍因美国市场更高的估值和更深的流动性而选择赴美上市。据彭博社称，今年通过首次公开募股筹集超过 5 亿美元的欧洲企业，在美国市场筹集的资本已超过其在欧洲本土交易所筹集的资本。 Oura 和 Aggreko 提交在美国交易所上市的申请 总部位于苏格兰的 Aggreko 最近提交了在美国交易所进行首次公开募股的申请，市场预期该公司上市后的估值约为 150 亿美元。Oura Health 正寻求最早于下个月在纽约证券交易所上市，预计将通过首次公开募股筹集至多 30 亿美元。 欧洲企业在美国筹集的资本超过本土市场 今年以来，欧洲企业接连选择美国市场。据彭博社对筹资超过 5 亿美元的欧洲企业首次公开募股进行的分析，这些企业在美国交易所筹集的资本已超过其在欧洲本土交易所筹集的金额。意大利软件公司 Bending Spoons、德国燃气发动机制造商 I

Bridgewater Associates 创始人瑞·达利欧在 LinkedIn 上发表了一篇文章，主张将黄金和比特币作为对冲不断增长的政府债务的工具。他表示，随着政府债务扩大，他预计“黄金和比特币等非政府发行的货币将表现相对良好”。美国政府债务总额本周突破 40 万亿美元。达利欧长期以来一直警告投资者注意美国的债务规模，并建议将资产分散投资于非政府发行的资产。这位亿万富翁投资者此前披露，比特币占其投资组合的 1%，这标志着他的立场已从早先对这种加密货币的怀疑发生转变。 达利欧建议分散投资于黄金和比特币 达利欧在文章中写道：“作为一般性建议，我建议将资产分散投资于不同资产类别和国家，选择损益表和资产负债表强劲、内部政治和外部地缘政治冲突不严重的对象，低配债券等债务类资产，并超配黄金，同时配置少量比特币。”他指出，包括英国、美国、欧洲和日本在内的主要经济体都面临类似的债务和赤字问题。达利欧认为，比特币等非政府发行的资产可能会从这些状况中受益。 达利欧的比特币立场从怀疑转变为配置 1% 的投资组合 达利欧的立场已经从表示不会投资比特币转变为承认自己持有比特币。去年，他表示比特币占其投资组

贝莱德周一发布报告称，尽管比特币较10月创下的纪录高点下跌近50%，但其作为全球货币替代品的核心投资逻辑依然成立。全球最大资产管理公司的数字资产负责人罗伯特·米特奇尼克在报告中表示，美国及全球政府的债务和赤字持续上升，继续支持比特币的投资逻辑。该公司认为，比特币可以作为对冲政府货币贬值的工具；报告指出，目前看不到可信的财政整合路径。这一立场提出之际，比特币交易价格为$64,713，年初至今下跌27%，较去年$126,080的历史最高价接近腰斩。 贝莱德在比特币报告中提及政府债务担忧 贝莱德周一发布的报告强调，财政动态进一步强化了对供应受限且不受央行自由裁量影响资产的投资逻辑。报告称：“由于目前看不到可信的财政整合路径，这些财政动态进一步强化了对供应受限资产的战略投资逻辑：黄金的供应受地质条件制约，而比特币的供应则由数学和代码决定，二者均不受央行自由裁量影响。” 该公司指出，比特币在其17年的历史中一直具有较高波动性，但随着市场结构逐渐成熟，其过去十年的波动率呈下降趋势。报告将这一趋势归因于衍生品市场的发展以及交易所交易产品的扩张。 贝莱德表示，尽管价格处于当前水平，比特币凭借与其他资产