Gate 加密货币新闻与市场分析

ARK Invest 创始人凯西·伍德于 8 月 23 日在社交平台 X 上发布动态，指出 Circle 可能是传统金融体系技术颠覆的主要潜在受益者。伍德表示，自首次公开募股以来，Circle 的股价已上涨 84%，但她将其与传统支付巨头 Visa 和 Mastercard 进行了鲜明对比：自两家公司分别于 2006 年和 2008 年上市以来，股价分别上涨了约 33 倍和 150 倍。她认为，短期股票市场在评估该公司的长期价值方面仍然效率低下，并暗示那些凭借逢低买入成熟金融服务股票而建立声誉的分析师，可能未能认识到这家稳定币发行商的颠覆潜力。伍德的言论回应了 Artemis 和 Oobit 合伙人 Alex Obchakevich 分享的分析。Obchakevich 指出，尽管 Visa 年初至今上涨约 5%，Mastercard 几乎仅上涨 1%，但 Circle 过去 12 个月仍下跌 42%，尽管其过去一个月大幅反弹 30%。在此期间，稳定币转账规模去年达到 33 万亿美元，年增长率为 72%，而人工智能代理正越来越多地绕过传统交换费结构来处理交易。 Circle 占据稳定币市

截至 5 月 21 日收盘，韩国三大 KOSDAQ 主动型交易所交易基金已重新配置投资组合，转向集中投资半导体材料、零部件和设备企业。Samsung Asset Management 旗下 KoAct KOSDAQ Active 和 Timefolio Asset Management 旗下 TIME KOSDAQ Active 分别将 62.72% 和 52.11% 的资产配置于这些半导体相关股票，而 DS Asset Management 旗下 DS KOSDAQ Active 则将其 33 只持仓的 100% 配置于该行业。这一转变反映出基金经理更加关注半导体供应链中盈利能力的确定性，三只产品在最近一个月获得了约 192 亿韩元的净流入。半导体材料、零部件和设备行业约占 KOSDAQ 市值的 36%。 ETF 投资组合从生物科技转向半导体持仓 TIME KOSDAQ Active 的生物科技配置比例从 3 月 10 日推出时的 38.05% 降至 5 月 21 日的 17.72%，同时将半导体材料、零部件和设备持仓比例从 26.65% 翻倍提高至 52.11%。KoAct KOS

KONEX市场最初被定位为中小型创业企业的成长阶梯，但目前正陷入低迷。根据韩国交易所24日发布的数据，今年KONEX新上市企业数量和转板至KOSDAQ的企业数量均有所下降，成交额也随之萎缩。此次低迷主要源于两大因素：技术特例上市范围扩大，降低了进入KOSDAQ的门槛；以及投资者资金集中流向大盘股。随着企业基础和投资者参与度双双减弱，业内人士呼吁重新定义KONEX在资本市场生态系统中的作用。 今年KONEX转板至KOSDAQ的企业降至15家 韩国交易所数据显示，今年共有15家公司从KONEX转板至KOSDAQ，低于上一年的22家。这一下降与技术特例上市范围扩大相吻合，该政策降低了企业直接进入KOSDAQ的门槛。同期，KONEX新上市企业数量和转板上市企业数量也均有所下降。 成交额同比下降61%，至1154亿韩元 今年KONEX成交额达到1154亿韩元，较上一年的2977亿韩元下降61%。交易活动收缩反映出投资者参与度下降，原因在于资金转而流向其他市场的大盘股。 市值排名前10的公司占市场总市值的55% 按市值计算，KONEX上市公司中排名前10的公司市值合计6.6万亿韩元，占该市场12万

HTX Research 表示，人工智能投资周期正进入更具挑战性的阶段，投资者开始根据科技公司从 AI 基础设施中产生的收入和自由现金流，而不是其能够建造的芯片、模型或数据中心数量来评判这些公司。该报告援引 J.P. Morgan 的研究估计，五家美国大型超大规模云服务商将在 2026 年支出约 6970 亿美元，资本支出预计将消耗约 93% 的运营现金流，而 2023 年这一比例为 33%。HTX 的核心观点是，AI 技术、企业采用、基础设施支出和股票估值正以不同速度发展，因此真正的技术扩张与投机性金融周期可以同时存在。 HTX 解析从算力稀缺到代币经济学的三个投资周期阶段 AI 投资周期的第一阶段集中于稀缺的实体基础设施。图形处理器、高带宽内存、网络设备、服务器、电力和数据中心容量成为主要受益者，因为模型开发商和云公司竞相获取计算资源。 第二阶段聚焦于模型能力，包括推理、多模态系统、编码工具和智能体。HTX 认为，第三阶段将关注代币经济学：哪些公司能够以最低的总成本生成有用的模型输出，并将其转化为付费工作。 这一计算不仅取决于已公布的输入或输出代币价格。如果一项任务需要反复尝试、人

日本股市24日表现分化，日经225指数下跌0.74%至65,528.09点，而东证指数上涨0.15%至4,073.29点。日本和美国长期政府债券收益率上升，引发半导体相关股票的抛售压力，日经指数在开盘初段上涨后回落。市场参与者在英伟达公布财报和杰克逊霍尔研讨会前采取谨慎立场，资金从AI和半导体股票转向内容和材料板块。 日经225指数受债券收益率压力下跌0.74% 日经225指数下跌488.27点，于24日收于65,528.09点。该指数开盘初段表现强劲，但在上午10:53左右转跌，并在整个交易时段扩大跌幅。东证指数上涨6.00点至4,073.29点。 日本和美国债券收益率上升推动股票遭到抛售。韩国综合指数下跌也对日本市场造成负面影响，而半导体股票在该指数中占比较高。在25日移动平均线附近（约65,600日元）的买盘兴趣为日经指数提供了下方支撑。 半导体股票引领市场下跌 半导体相关股票出现显著跌幅。爱德万测试下跌3%，铠侠收盘时跌幅超过6%。软银集团下跌超过5%，一个月来首次跌破5,000日元。藤仓下跌超过5%，太阳诱电下跌超过1%。 内容和材料股票吸引买盘兴趣 内容相关股票成为市场情绪

Mirae Asset Group 董事长 Park Hyun-joo 于 5 月 24 日表示，其集团近期收购的虚拟资产交易所 Digital X（前身为 Korbit）将给加密货币行业带来“重大巨变”。Digital X 宣布，自 5 月 24 日起一年内，所有韩元交易对均免收交易手续费，尽管其目前仅占约 0.5% 的市场份额。Park 将免除手续费描述为“客户联盟”，而非残酷竞争，并强调要创造一种符合 Mirae Asset“客户至上”理念的新投资范式。此举代表 Mirae Asset 正将虚拟资产领域作为“Mirae Asset 3.0”中长期增长战略的核心组成部分，推进其战略布局。业内观察人士指出，尽管与 Upbit 和 Bithumb 合计占据 98% 市场份额相比，Digital X 当前的市场影响力微乎其微，但 Mirae Asset 庞大的资本资源，以及截至第二季度总额达 784 万亿韩元的客户网络和管理资产，可能使其随着时间推移形成显著的竞争压力。 Park Hyun-joo 为零手续费战略辩护，称其为客户联盟 Park Hyun-joo 回应了业内对 Digita

三星SDI于21日宣布，将以约4.45万亿韩元出售13,088,235股三星显示器股份，推动韩国二次电池股于24日上涨，三星SDI股价也上涨7.74%，带动板块同业普遍走高。该交易计划于27日完成，旨在筹集未来增长动力所需的投资资金。市场参与者预计，所得资金将大部分用于扩大北美储能系统（ESS）电池产能。此前，三星SDI于11日终止与通用汽车的电池合资企业，并收购通用汽车持有的49.99%股份，以独立运营该设施，从而能够抓住人工智能数据中心电力需求增长所推动的ESS需求上升机遇。 二次电池股因投资预期上涨 据韩国交易所24日消息，三星SDI收盘价较前一交易日上涨7.74%。L&F大涨16.36%，EcoPro BM和POSCO Future M分别上涨10.80%和10.33%。EcoPro上涨7.59%，LG Energy Solution上涨5.39%，SK Innovation上涨4.33%。此次普遍上涨反映出投资者对ESS市场增长的乐观情绪，以及资金从半导体股轮动至其他行业的趋势。 三星SDI执行4.45万亿韩元股份出售 三星SDI于21日披露，将其持有的三星显示器股份以约4.

三星电子正在研究如何分配其已宣布的股东回报计划中剩余的 60 至 80 万亿韩元，此前公司已宣布将于 10 月发放 30 万亿韩元特别股息。8 月 24 日，公司股价下跌 8.70%，至 257,000 韩元；在 8 月 21 日宣布总额最高达 110 万亿韩元的股东回报计划后的首个交易日。三星电子表示，将在明年 1 月底前公布剩余资金的详细分配计划。市场反应反映出外界对于剩余金额中有多少将用于股份注销、多少将用于现金分红存在不确定性。韩国税法要求企业维持特定的股息支付率，股东才有资格享受股息收入的分离课税优惠。 三星电子宣布股东回报计划后股价下跌 8.70% 三星电子 8 月 24 日收于 257,000 韩元，下跌 8.70%。此次下跌发生在公司于 8 月 21 日宣布韩国上市公司历史上规模最大的股东回报计划后的首个交易日。当天，KOSPI 指数也下跌 3.12%，收于 6,696.96 点。市场反应与 SK Hynix 形成对比，后者在宣布 40 万亿韩元的股份回购与注销计划后的次日飙升近 13%。 市场对股份注销存在的不确定性表示失望。三星电子披露，将在明年 1 月底前公布剩余

一名使用 Kakao Pay Securities 的投资者在 7 月 28 日市场崩盘期间，因从该券商客服中心获得错误的保证金率指导而遭遇强制平仓。客服告知该投资者，只要将抵押品比例维持在 120%，即可避免强制平仓，但实际要求的比例为 140%。该投资者于 7 月 28 日下午 4:38 存入 7600 万韩元，以达到客服告知的要求，却仍于 7 月 29 日至 30 日遭到强制平仓。该错误发生在市场剧烈波动期间，当日 KOSPI 暴跌 10.84%。 客服提供 120% 的指导，而实际要求为 140% 投资者 A 于 7 月 28 日因信用融资持仓收到追加保证金通知后，联系了 Kakao Pay Securities 客服。客服代表表示，只要将抵押品比例维持在 120% 以上，次日即可避免强制平仓。根据这一指导，投资者 A 于 7 月 28 日下午 4:38 向 Kakao Pay Securities 账户存入 7600 万韩元，以达到客服告知的 120% 门槛。然而，7 月 29 日仍进行了强制平仓。投资者随后查询发现，实际要求的维持保证金率为 140%，而非最初告知的 120

三星电子正在推进一项价值 9 万亿至 11 万亿韩元的股东回报计划，DS Investment & Securities 的分析显示，优先股可能成为主要受益者。DS Investment & Securities 研究中心负责人 Kim Soo-hyun 指出，由于 Samsung Life 和 Samsung Fire & Marine 持有三星电子普通股，《金融业与资本市场法》下的监管限制制约了大规模回购普通股，而不具备投票权的优先股面临的限制较少。该分析发布之际，三星电子普通股与优先股之间的价差仍为 36%，公司预计将在明年初详细说明其资本配置战略。 常见问题 三星电子股东回报计划的规模是多少？ 三星电子正在推进一项价值 9 万亿至 11 万亿韩元的股东回报计划。 为什么优先股被认为可能成为三星电子股东回报的受益者？ 根据 DS Investment & Securities 的分析，由于 Samsung Life 和 Samsung Fire & Marine 持有三星电子普通股，《金融业与资本市场法》下的监管限制制约了大规模回购普通股，而不具备投票权的优先股面临的限制较少。

俄罗斯军队于21日（当地时间）对第聂伯罗彼得罗夫斯克州克里维里赫的一家购物中心发动了两波无人机袭击。据乌克兰媒体《基辅邮报》和《基辅独立报》报道，袭击造成至少16人死亡、130多人受伤。此次袭击针对的是乌克兰总统泽连斯基家乡所在的地区，使用了沙赫德型无人机；第二架配备喷气发动机的无人机在首次袭击约30分钟后发动攻击。据《华尔街日报》23日报道，此次袭击发生之际，俄罗斯正考虑发布大规模动员令，招募新兵前往乌克兰前线。适龄应征男子正在寻找出境途径，而上周每天通过格鲁吉亚边境的人数超过20,000人，创下历史新高。在这一系列事态发展之际，泽连斯基公开拒绝了前国防部长米哈伊洛·费多罗夫关于在战时举行选举的呼吁，称战争期间举行选举“可能带来巨大风险”，并且“会变成分裂乌克兰的海啸”。 俄罗斯无人机袭击泽连斯基家乡所在地区的购物中心 据《基辅邮报》和《基辅独立报》报道，第一架无人机于21日（当地时间）袭击了克里维里赫的“Sun Gallery”购物中心。约30分钟后，第二架配备喷气发动机的沙赫德型无人机发动了袭击。视频画面显示，这架喷气发动机无人机在飞向建筑物并爆炸前就已经冒烟。袭击造成至少16人

PeaqOS 于 2026 年 8 月 21 日集成 World ID，使自主机器人能够通过 robotic.sh 平台利用零知识证明验证人类用户。此次集成以加密证明取代 PIN 码和取件码等传统身份认证方式，在不收集姓名、面部信息或其他个人详细信息的情况下，确认用户是真实且唯一的人类。随着配送机器人和共享自主系统日益直接与人互动，运营方在确认用户合法性的同时，尽量减少个人数据收集方面面临挑战。World ID 通过向机器提供人类身份的加密证明，而非身份本身，解决了这一问题，使接入 PeaqOS 的机器能够通过去中心化标识符和机器市场原生请求并验证证明。 PeaqOS 通过集成 World ID 实现零知识验证 该系统利用零知识技术，在维护用户隐私的同时实现身份确认。据一份媒体声明，接入的机器现在可以通过 robotic.sh 原生请求 World ID 证明。机器接收的不是某人的身份，而是证明用户是真实人类的加密证明。PeaqOS 充当协调层，使机器能够请求验证、接收零知识证明，并记录可审计的交互记录，同时不暴露底层身份数据。 该系统支持唯一性检查，使机器能够执行“每位真人限领一件”

KOSDAQ于24日在外资和机构买入的推动下反弹，收于813.33点，上涨11.39点，涨幅为1.42%。外资投资者买入价值3255亿韩元的股票，机构投资者买入262亿韩元，而个人投资者则卖出3472亿韩元，形成鲜明对比。此次反弹发生之际，市场参与者正通过轮动交易撤出三星集团股票。此前，三星集团股票因公司公布股东回报计划而下跌。分析师指出，随着资金从下跌8.79%的三星电子流入二次电池及材料板块，KOSDAQ的供需状况有所改善。 外资投资者和机构推动KOSDAQ上涨 KOSDAQ开于804.27点，上涨2.33点，涨幅为0.29%，并在整个交易时段保持强势。该市场呈现出与KOSPI相反的供需格局。外资投资者净买入价值3255亿韩元的股票，机构投资者买入262亿韩元。个人投资者在交易时段净卖出价值3472亿韩元的股票。 新韩投资证券研究员Kim Ki-baek表示，尽管三星电子大幅下跌，但在活跃的轮动交易中，SK海力士股价表现良好。资金从三星电子流向二次电池及材料板块，推动这些板块同步走强。 三星集团股票在公布股东回报计划后下跌 三星电子较前一交易日下跌8.79%。其他三星集团股票也录得

苹果首款可折叠 iPhone 的细节出现在彭博社的一篇报道中，AAPL 股票在周一早盘盘前交易中上涨 0.2%。报道称，根据对使用过该设备人士的采访，这款设备预计将在 9 月 9 日左右发布，售价将超过 $2,000。可折叠 iPhone 代表了自 iPhone 于 2007 年发布以来最重大的设计升级，配备耐用的铰链机构，展开后支持类似 iPad 的应用布局，但将缺少长焦摄像头和 Face ID。报道称，用户称赞了该设备的手感、耐用性和便携性，其较大的内部显示屏支持全新的应用布局。 苹果可折叠 iPhone 售价超过 $2,000，采用 Touch ID 身份验证 据彭博社报道，这款设备预计将在 9 月 9 日左右举行的苹果发布会上亮相，售价将超过 $2,000。可折叠 iPhone 将缺少长焦摄像头，对于期待苹果最昂贵 iPhone 配备其最先进相机系统的买家来说，这是一个明显的缺点。 可折叠 iPhone 将采用 Touch ID 而非 Face ID 进行身份验证。苹果已在 Mac 和 iPad 上成功应用指纹身份验证。使用过这款 iPhone 的人士称赞了其先进铰链机构的手感

持有美股的韩国散户投资者面临汇率驱动的亏损。韩元兑美元汇率于24日收于1382.4韩元，为约11个月来的最低水平。38岁的上班族朴先生从6月开始买入苹果股票，以美元计算收益为3%，但换算成韩元后却亏损3%。韩元大幅升值——较7月1日盘中高点1559.2韩元下跌超过170韩元——抵消了投资者在高汇率时期买入美元计价资产后获得的股票收益。 韩元兑美元汇率自7月初以来下跌超过170韩元 根据首尔外汇市场数据，韩元兑美元汇率于24日收于1382.4韩元，较前一交易日收盘价下跌4.1韩元。盘中汇率一度跌至1376.50韩元。与7月1日盘中1559.2韩元的高点相比，汇率在约一个半月内已下跌超过170韩元。当汇率超过1500韩元时买入美元资产的投资者，如今正因汇率损失而大幅回吐股票收益。 对冲型ETF表现最高领先未对冲型同类产品5.7个百分点 Koscom ETF CHECK的数据显示，过去一个月，货币对冲型与未对冲型产品之间存在明显的表现差距。TIGER US S&P500 ETF下跌2.47%，而其货币对冲版本同期上涨3.23%，两者相差5.7个百分点。TIGER US Tech TOP100

海外加密货币交易所正在提供最高 100 倍杠杆的黄金衍生品，此前国际金价已回升至每金衡盎司 4,600 美元上方。Binance 目前允许持仓规模低于 50,000 USDT 的 XAUUSDT 永续合约使用最高 100 倍杠杆，这意味着价格朝不利于持仓的方向波动 1%，就可能触发全部强制平仓。韩国金融情报机构（FIU）警告称，Binance 未注册为可在韩国境内运营的虚拟资产服务提供商，一旦发生损失，受害者将难以获得赔偿。 Binance 为黄金衍生品提供阶梯式杠杆结构 根据 Binance 于 24 日发布的公告，追踪金价的 XAUUSDT 永续合约（无到期日的衍生品）允许持仓规模低于 50,000 USDT 的用户使用最高 100 倍杠杆。当持仓规模增加至 50,000–400,000 USDT 时，最高杠杆降至 75 倍；对于持仓规模为 400,000–1,000,000 USDT 的用户，杠杆上限为 50 倍。USDT 是一种旨在与美元等法定货币保持 1:1 锚定的稳定币。这一杠杆上限高于 Binance 1 月宣布推出黄金和白银期货时的最高 50 倍杠杆。 100 倍杠杆意

花旗研究在韩国政府公布《未来应对基金》运营计划后，上调了对韩国政府 2026 年和 2027 年债券发行量的预测。花旗经济学家金镇旭预计，2026 年韩国国债发行总额将达到 221 万亿韩元，2027 年将达到 211 万亿韩元，较此前预测分别增加 5 万亿韩元和 13 万亿韩元。上调预测反映出政府决定优先将超额税收收入分配至《未来应对基金》，而不是削减债券发行量。韩国企划预算部于 21 日公布了该基金的详细运营计划。其资金主要来源于超额税收收入，同时包括财政盈余结转资金和运营收益。 花旗研究上调 2026—2027 年债券发行预测 花旗预计，2026 年政府债券发行总额为 221 万亿韩元，2027 年为 211 万亿韩元。此前的预测分别为 216 万亿韩元和 198 万亿韩元。花旗分析称，2026 年债券发行量较此前预测减少的 5 万亿韩元，预计将主要通过削减 9 月至 12 月期间的超长期债券供应来调整。 该研究机构的预测基于以下假设：政府将优先考虑《未来应对基金》，而不是追加预算或削减债券发行量。花旗表示，财政盈余空间将被纳入《未来应对基金》，从而限制 2026—2027 年削