比特币市场面临停滞，短期持有者经历亏损，长期持有者继续...

比特币的价格一直吸引着经验丰富的投资者和新手的关注。

加密货币的起伏似乎以规律的频率发生，并且程度只能用波动来形容。但在最近几周，当我在撰写这个故事时，比特币似乎进入了停滞阶段。它的价格已降至约$23,000，这使其比历史最高价低了50%以上。HODLers (这个用来形容那些长期投资者的术语)似乎总是处于实现一些利润的状态，而短期交易者和那些在整数附近购买比特币的人似乎已经损失惨重。

短期持有者感受到压力

最新数据显示，比特币市场在短期持有者中出现了最大的损失实现，短期持有者被定义为持有该资产不超过155天的任何人。这些投资者现在承受着市场波动的最大压力——如果他们甚至有机会充分体验波动，正如大多数交易者所知，波动提供了买入低价和卖出高价时潜在利润方程的两面。

但比特币的价格已经从它在2022年11月底跌入的深渊中缓慢回升，当时它的价格刚好超过16,000美元。到今年10月中旬，价格已飙升至接近27,000美元。不过，这与2021年11月接近70,000美元的高点相差甚远。

对于短期持有者来说，这种困境并非独一无二。加密货币——尤其是比特币——常常面临快速价格波动，这对在短期交易领域的投资者来说既刺激又令人沮丧。如果你进入市场希望抓住一波上涨，然后在价格回落之前退出，你很可能会在图表上被下行趋势夹击的瞬时上涨中猛冲而下。

尽管出现了这些损失，但市场上还有其他参与者，除了短期持有者。长期持有者——指持有比特币超过155天的持有者——似乎在最近的下跌中大多未受到影响。更好的是，这些长期持有者仍然大多数处于盈利状态。

这是一种不错的设置，但事情变得复杂起来，正如他们所说的那样。长期持有者的行为在获利了结活动中变得越来越关键——即将未实现利润转化为实现利润——这正发生在比特币市场。

长期持有者继续获利了结，但代价是什么？

虽然短期持有者发现很难保留他们的头寸，但长期持有者能够以利润退出市场。这些投资者持有比特币已经几个月或几年。鉴于比特币在过去几年整体价格的上涨，他们占据了有利的位置。然而，长期持有者的获利了结对市场的整体结构并非没有影响。

长期持有者的获利几乎被短期持有者的损失所抵消。这种动态似乎在比特币市场中创造了一个更平衡、中立的区域，在这个区域中，近期买家的损失被经验丰富的持有者的利润所抵消。尽管如此，从这一切中出现的一个关键趋势是停滞。曾经推动比特币价格的资本流入如今并没有打破任何记录。没有明显的迹象表明需求在不久的将来会回升，许多希望参与比特币市场的人显然对保持观望态度或已经撤退于任何积极参与感到满意。

这个市场中立区是几个事情的明显信号。首先，它暗示着比特币的价格可能并没有以任何方式接近无阻力的水平，因为长期持有者的获利了结似乎可能会减缓市场向更高水平的推动。同时，短期持有者在市场高涨时购买并支付了远高于现值的损失发出了信号，表明我们最近在这个领域看到的零售驱动的投机能量正在减弱。除非发生某种事情重新点燃推动比特币(和其他加密货币)价格飞涨的热情，否则我们可能会发现自己被困在一个价格整合的阶段。

资本流入停滞的影响

另一个导致当前市场状况的主要因素是资本流入的放缓。当比特币处于牛市时，它吸引了大量的新资本，不仅来自普通散户投资者，还来自大型机构投资者。但现在，随着我们继续停滞，似乎我们在吸引更多的资本。事实上，我最近看到的数据显示，从所有类型的投资者来看，我们吸引的资本大约是去年的一半。

新投资对任何市场的增长都是至关重要的，而加密货币市场也不例外。这种新投资带来了价格腿，这就是为什么我们经常看到形成新的历史高点。如果我们看不到新投资，我们可能会看到一种有利情绪的暗流(即一些老比特币牛市的投资者重新出现)，但在这种情况下，缺乏新投资可能意味着比特币市场缺乏真正的价格行动。这对于比特币来说尤其令人担忧，因为它试图形成底部，而整个市场在经历最新的牛市后经历了某种中年危机。

结论：一个转型中的市场

比特币的市场今天处于过渡期。短期持有者似乎正在实现亏损，而长期持有者则在获利，形成市场支撑与阻力之间的微妙平衡。介于两者之间的任何情况都可能向交易者发出信号，表明市场正处于整合阶段，无法选择方向，并可能为缓慢上涨或下跌的走势做好准备。

我们也可以看到这种平衡行为发展成类似于跷跷板的状态，一方——短期持有者——可能会与另一方——长期持有者——进行斗争，直到一方胜出。

明白了吗？

这一切似乎都在说，现在市场风险规避。

要使比特币看到新的增长 surge，必须需要新的资本流入，这些流入要么来自新兴的机构投资者，要么来自零售热情的恢复。在此之前，比特币的价格似乎可能会保持停滞，基本上在牛市或熊市方向上没有太多动作。在这个价格区间内，长期持有者获利和短期持有者亏损的动态似乎会继续对比特币施加一些价格压力，为投资者创造一个复杂的环境。在这个不确定的市场中，可能会推动比特币价格再次波动的潜在催化剂正在受到密切关注。

免责声明：这不是交易或投资建议。在购买任何加密货币或投资任何服务之前，务必进行自己的研究。

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比特币市场面临停滞，短期持有者经历亏损，长期持有者继续获利，首发于The Merkle News.