黄金接近历史高位：美中紧张局势和通货膨胀推动需求

黄金(XAU/USD)的价格继续徘徊在历史最高水平附近，周五欧洲市场开盘时报价稳定在每盎司3220美元左右。

推动这一新一轮贵金属热潮的因素有几个，包括美元的崩溃、美中贸易紧张局势的升级，以及市场对美联储降息的新预期。

通货膨胀放缓，但紧张局势上升

美国劳工统计局（BLS）于周四发布的数据(显示，3月份的通货膨胀意外下降。年通货膨胀率)CPI(从2月份的2.8%降至2.4%，低于市场预期的2.6%。

即使是核心通胀，排除了食品和能源等波动性行业，同比下降至2.8%，而上个月为3.1%。尽管有这些通货紧缩信号，但相反方向的风险并未消失。

相反，随着总统唐纳德·特朗普宣布对中国贸易战的戏剧性升级，紧张局势加剧。在对中国决定对一些美国产品征收84%的关税作出回应后，针对北京的新关税提高到了125%，全球经济不稳定的感知显著增加。

黄金作为避险资产的回归

在充满不确定性的背景下，黄金正重新恢复其作为安全资产的传统角色。根据高级市场分析师尼科斯·扎布拉斯的说法，“黄金重新获得了作为避风港的吸引力，再次朝着新的历史高点迈进。”

为了进一步加强这种动态，美元的疲软主要是由于市场上对更宽松货币政策的预期日益普遍。交易员确实预计美联储在一年内将降低三到四次利率，这种情况对美元施加了压力，但有利于以美元计价的商品，如黄金。

技术面：可能会持续的上涨

从技术角度来看，黄金价格继续显示出牛市信号。14天相对强弱指数)RSI(正在探测70附近的超买区，这一信号可能表明在真正的买方耗尽之前，价格还有进一步上涨的空间。下一个重要的障碍被确定在3250美元的心理关口附近。

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稳定突破此阈值可能为下一个目标3,300美元铺平道路。相反，任何修正可能会在3,200美元找到第一个支撑，随后是21日简单移动平均线位于3,061美元。若进一步下跌，3,000美元的阈值将作为维持当前牛市趋势的最后屏障。

“` 黄金：千年避难所和中央银行的支柱

黄金作为价值储存和交换媒介伴随着人类的经济历史，珍贵金属在危机时期被视为避风港的认知变得越来越重要。在一个日益互联、易受地缘政治动荡影响的世界中，黄金代表了对抗通货膨胀和货币贬值的保护。

各国中央银行，特别是中国、印度和土耳其等新兴市场国家，正在显著增加其黄金储备。根据世界黄金协会的数据，中央机构在2022年总共购买了1,136吨黄金，约合700亿美元：这是单年记录的最高金额。

这些购买不仅仅是象征性的。在经济不确定的时期，黄金对于许多中央银行来说，代表了一种增强对其国家货币稳定信心的方式，作为一种独立于任何特定货币或国家的储备。

决定因素和未来场景

黄金的表现受到多种变量的影响，从地缘政治局势到货币政策。在不稳定或经济显著放缓的时期，投资者往往会寻求避难所于这种黄色金属。相反，股市增长的阶段往往会降低其价值。另一个核心要素是黄金与美元和美国国债之间的反向关系。

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美元走弱使得黄金对非美国买家更加实惠，从而帮助提升其价格。由于黄金不提供收益，低利率使其相对于其他资产更具吸引力。而在当前的经济形势下，正是这种因素的组合——其中包括对美联储降息的预期以及华盛顿与北京之间的贸易战——推动了对黄金的需求达到新高。

“` 结论：黑暗时期的黄金前景

在地缘政治紧张局势、对比明显的经济数据和不断变化的货币政策主导的情境中，黄金重新确认了其作为安全避风港资产的卓越地位。

它对不确定性的保护能力，加上中央银行和机构投资者日益增长的需求，表明对黄金的追逐远未结束。市场的目光仍然集中在3250美元的门槛上：如果 convincingly 超过，它可能标志着黄金新的历史阶段的开始。