#WarshDebutsAsFedHoldsRatesSteady 沃什初登场:美联储维持利率不变的信号拉开序幕——中央银行迎来新时代
2026年6月17日,将被铭记为美联储进入一个根本不同的时代的那一天。
在1月于特朗普总统任命Kevin Warsh、此前经过数月来自公众的压力推动前主席Jerome Powell下台之后,Warsh主持了他上任后的第一次FOMC会议,并立刻释放信号:他所领导的这家机构将奉行一种截然不同的理念。
一致投票将基准利率维持在3.5%至3.75%之间,是当天最不令人意外的部分。真正令市场震惊的,是Warsh宣布的变革之广度与深度——这涉及美联储如何进行沟通、如何分析数据,以及未来如何履行其使命。
重新定义美联储的五个任务组
Warsh宣布成立五个任务组,分别审视美联储的沟通方式、资产负债表、对数据来源的依赖程度、生产力与就业的处理思路,以及通胀框架。
这不是表面文章式的改革。这是对一家机构的结构性“外科手术”,而该机构自2008年后时代以来,在很大程度上一直沿用相同的分析工具箱。
沟通任务组大概率会推翻那张著名的dot plot——也就是美联储作为主要前瞻指引机制所使用的季度预测。Warsh本人在本次会议中对dot plot投了弃权票,这一刻意为之的举动,明显表明他认为这类预测是适得其反的。
资产负债表任务组则提出疑问:美联储是否会重新考虑其持仓的规模