加密货币走向主流：从加密原生到加密相关的转型之路

2025年，加密货币终于迎来了主流化的曙光。随着监管框架的明确和传统金融机构的接纳，加密货币似乎赢得了胜利。然而，这种趋势对早期风投而言意味着一个重大转变：加密相关项目正逐渐超越加密原生项目。本文将深入探讨构建这两类项目的核心差异。

加密原生项目的特点

迄今为止，最成功的加密货币产品几乎都是为加密原生用户打造的。这些用户具备足够的风险承受力，愿意在充满风险的环境中测试新产品。尽管总体市场规模有限，但在2020年DeFi之夏和2021年的宏观环境推动下，加密原生市场实现了指数级扩张。

加密原生项目的关键特征包括：

1. 极端的幂律分布用户模式
2. 核心用户留存是关键挑战
3. 项目生命周期通常较短
4. 持续创新是生存之道

加密相关项目的兴起

随着加密货币逐步走向主流，越来越多的传统机构开始接纳这项技术。这导致了加密相关项目的兴起，它们将加密技术作为一种特性而非产品本身。例如：

• 使用稳定币进行跨境支付的金融科技公司
• 利用去中心化物理基础设施网络（DePIN）激励数据收集的机器人公司
• 采用零知识传输层安全协议（zkTLS）认证私有数据的消费类公司

加密原生与加密相关项目的对比

1. 市场规模：加密相关项目通常拥有更大的潜在市场。

2. 创始人背景：加密原生项目的创始人往往深谙加密文化，而加密相关项目的创始人则更注重商业头脑和行业经验。

3. 竞争格局：加密原生项目面临激烈的内部竞争，而加密相关项目可能需要与传统巨头竞争。

4. 增长策略：加密原生项目依赖核心用户和持续创新，加密相关项目更注重用户获取和市场渗透。

5. 资金来源：加密原生项目可能依赖代币发行，而加密相关项目更可能采用传统融资方式。

对风险投资的启示

1. 避免逆向筛选：不要成为接盘侠，仅仅投资那些被非专业风投拒绝的项目。

2. 重新评估创始人标准：成功的加密相关项目创始人可能与传统加密原生项目创始人有很大不同。

3. 关注行业专业知识：在加密相关领域，深入的行业知识可能比纯粹的加密经验更为重要。

4. 重视地理位置：对于某些加密相关项目，创始人是否深入目标市场可能是关键的筛选标准。

随着加密货币行业的不断发展，我们将看到更多有趣的项目涌现。无论是加密原生还是加密相关项目，关键在于找到真正的市场需求，并以创新的方式满足这些需求。