2025年全球稳定币产业发展报告：美元稳定币主导市场，USDC增长迅速

2025年是稳定币发展的关键之年。这一年里，稳定币在市场规模和交易活跃度上均创下新高，同时监管政策和资本关注度也显著提升。作为加密市场内部"避风港"工具的资产类别，稳定币正逐步扩展到全球支付、跨境贸易、DeFi基础设施甚至主权信用等领域。

一份最新发布的行业报告指出，稳定币已成为连接传统金融与加密世界最关键的基础设施之一，并正在改变全球金融运行格景。该报告从发展历程、市场结构、应用场景、全球监管、发展潜力与潜在风险六个维度，对稳定币产业进行了全面分析。

美元稳定币占据主导地位

报告显示，在全球稳定币市场中，美元稳定币占据绝对优势，发行量达到2564亿美元。相比之下，其他国家的法币稳定币仍处于起步阶段，排名第二的欧元稳定币规模仅为4.9亿美元。日元、英镑、韩元、里拉等其他法币稳定币规模则在数十万美元到千万美元之间。这表明非美元法币稳定币仍有较大发展空间。

截至2025年7月，全球稳定币总市值已超过2500亿美元，较年初增长显著。其中，USDT与USDC两大稳定币合计占据市场的86.5%，形成双寡头格局。值得注意的是，链上年转账总额高达36.3万亿美元，超越了Visa与Mastercard的全年总交易额，成为全球支付网络的新基石。此外，USDC在2025年增速明显，达到40.9%，按此速度预计将在2030年前后超越USDT。

稳定币市场的蓬勃发展源于多方面因素：

1. 主要经济体推进稳定币立法，监管路径逐渐明晰
2. 传统金融与科技巨头纷纷进入市场
3. 某稳定币发行公司成功上市，激发资本市场想象力
4. 高通胀地区用户将稳定币视为"数字美元"避险工具
5. DeFi、RWA、支付结算等新兴场景持续创造实际需求

从链上活跃度来看，目前全球月活稳定币地址已超过3000万个，链上总持币地址突破1.68亿。真实用户主导的交易占比从2023年的不足15%提升至当前的22%左右，使用者结构正逐步从套利机器人向企业与散户过渡。

科技巨头与金融机构加速布局

稳定币正从"交易避险锚"升级为"数字金融主流资产"。今年以来，全球多家科技巨头与金融机构陆续加大稳定币布局：

• 某稳定币发行商在美股上市，市值一度接近千亿人民币
• 知名支付公司推出自有稳定币，并在高性能公链上线
• 大型电商平台进军香港稳定币市场，涉及跨境支付、投资交易、消费结算等场景
• 零售巨头支持稳定币支付，推动其在线上零售领域应用
• 新兴公链凭借低费率和高扩展性吸引大量稳定币部署，某公链稳定币市值年内增长超600%

传统金融、互联网平台与加密原生力量的共同推动，使稳定币从"加密专用结算工具"升级为广泛可用的数字支付中介，同时也对其监管合规提出更高要求。

规模增长背后的结构性挑战

尽管市场表现火热，稳定币仍面临诸多结构性挑战与争议：

1. 真实使用规模：虽然稳定币整体转账额高达36万亿美元，但其中七至八成可能由机器人、交易所内部转账等"虚拟流量"构成，真正的C端或企业端使用规模仍需进一步挖掘和定义。

2. 锚定机制与透明度：某头部稳定币仍未发布完整审计报告，其储备资产结构与风险敞口长期存在争议；另一大稳定币虽更透明合规，但在应用普及与生态整合方面仍有差距。

3. 监管政策差异：各国监管政策之间仍存在差异与博弈，部分地区尚未开放稳定币使用，而部分市场则主动承担制度创新的试验田角色。

值得关注的是，美国正在推进的稳定币立法或将深刻影响现有主流稳定币的运行逻辑与全球合规结构。

报告亮点：六大维度透视稳定币发展

本次报告采用链上统计、分类追踪和公开信息交叉验证的方式，从六个维度全面梳理稳定币发展：

1. 发展历程：回顾稳定币十年演进路线
2. 市场格局：分析双寡头结构、公链发行份额分布、月活用户趋势等核心数据
3. 应用场景：探讨稳定币在跨境支付、DeFi、零售支付与RWA等领域的关键角色
4. 全球监管：梳理主要经济体监管动态与立法路径
5. 未来潜力：分析稳定币在全球支付网络、美国国债购买力量、CBDC竞合关系等方面的潜力
6. 风险警示：涵盖脱锚、审计透明性、系统性攻击、洗钱监管难题等潜在挑战

报告特别指出，当前非美元稳定币仍处于发展早期，未来仍有巨大拓展空间。欧元稳定币市值不足5亿美元，日元、英镑、韩元等货币稳定币市值多在千万美元级别，预示着这一领域的增长潜力。