美国经济正面临三大挑战,形成了一个令人担忧的恶性循环。首先,就业市场持续疲软,7月失业率攀升至4.2%,新增就业岗位仅为7.3万个,远低于预期。劳动参与率下降进一步加剧了实际失业压力,多个行业裁员潮也导致家庭收入预期不断下滑。



其次,关税政策引发的通胀问题日益严重。关税范围扩大至400多项商品,实际税率已飙升至17%。据耶鲁大学研究,每个家庭平均损失2800美元,低收入群体受影响更甚。从日用品到大宗商品价格普遍上涨,高盛预测消费者承担的关税成本比例将从22%激增至67%,通胀压力仍在持续。

第三,消费增长明显放缓。4月个人消费支出仅增长0.2%,多个行业销售低迷。惠誉预计今年消费增长将从2.2%降至1.9%,且后续可能进一步下滑。家庭储蓄急剧减少,信用卡债务增速大幅下降,反映出消费者信心不足。

这些问题源于政策失误造成的连锁反应:关税政策不仅未能有效保护本国产业,反而增加了企业成本;贸易逆差未见改善,反而削弱了民众购买力;重塑产业链的尝试导致全球供应链混乱。关税政策实际上成为一种'穷人税',加剧了收入差距,而就业市场疲软又进一步压缩消费,形成恶性循环。

惠誉将明年经济增速预期下调至1.7%,这不仅仅是数字的调整,更是对现行经济政策的严厉批评。依赖关税政策营造的经济繁荣假象正在被现实无情戳破,美国经济正面临滞胀风险,亟需政策调整以扭转局面。
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