以太坊中的鲸鱼轮换加大了对比特币的压力

数字黄金的调整将继续，原因是杠杆的创纪录增长和资金的大规模流入第二大市值的加密货币。K33研究负责人维特勒·伦德（Vetle Lunde）表示。

据他所说，比特币期货的名义未平仓合约达到了两年来的最高点——310,000 BTC ($34亿)。在两个月内，该指标增加了41,607 BTC，而在上个周末则增加了13,472 BTC。这一剧烈的跃升发出了潜在的“拐点”信号，专家指出。
与此同时，年度融资利率也上升了，从3%增加到近11%。Lunde将当前情况与2023年和2024年夏季期间的杠杆积累进行了比较，这两年最终在8月份以一系列清算告终。

这次峰值出现在月底，这表明 consolidation 阶段更为漫长。

«现在由于大量关闭看涨头寸，剧烈下跌的风险增加了，》——隆德警告道。

在以太坊中的资本轮换

额外的市场波动是由于比特币大户的行动引起的，该大户在上周通过去中心化交易所Hype..nite将22,400 BTC兑换为以太坊。这帮助第二大市值的加密货币刷新了4956美元的历史最高点。

ETH/BTC的比率在2025年首次超过0.04，市场动能向以太坊倾斜。

然而，伦德指出，尽管以太坊在美元计价上出现了反弹，但该加密资产相对于比特币的相对动态仍然疲弱。年度、两年和三年的指标显示出负收益。
历史上，第二大市值加密货币的峰值与市场高点相吻合——这种情况在2017年和2021年都有观察到。通常这之后会迎来山寨币季。在当前年份，数字黄金的主导地位为58.6%，而在之前的周期中为40%。

“虽然以太坊和比特币之前的高点之间的依赖关系令人担忧，但我们尚未达到明确指示整个山寨币市场过热的情况，”Lunde强调道。

在撰写时，比特币的交易价格约为$113 300。在过去的24小时内，其价格上涨了2%。在8月底，Swissblock的分析师称第一种加密货币的"救命"支撑水平。