新的支付战争：谷歌、稳定币与STaaS的崛起

谷歌云通过其Universal Ledger (GCUL)进入支付链竞争，旨在为银行、金融科技公司和商家提供基础设施，以发行和使用稳定币。

稳定币即服务 (STaaS) 降低了企业的门槛，像 Circle、Stably 和 GMO 这样的参与者使得快速、合规的稳定币发布成为可能，并扩展了现实世界的采用。

未来的支付可能是一个分层系统，在这个系统中，许可链、公共区块链、科技公司和金融机构竞争与合作，以塑造新的金融秩序。

支付链的崛起与谷歌的角色

随着加密货币逐渐接近主流采用，“支付链”已成为下一个重要的前沿。与以太坊或索拉纳等通用区块链不同，这些网络是专门为支付和结算而构建的。它们专注于速度、低费用和合规性。在过去两年中，Stripe推出了Tempo，Circle推出了Arc，Visa和Mastercard开始试点稳定币结算。2025年，谷歌云加入了竞争，推出了其通用账本(GCUL)，表明大型科技公司已准备好在这个领域竞争。

谷歌并不打算自己成为稳定币发行者。相反，它将GCUL定位为一个金融级、去中心化的账本，银行、金融科技公司和商家可以用来发行和结算稳定币。虽然Stripe将Tempo直接与其支付网络联系在一起，而Circle则围绕USDC设计Arc，但谷歌的目标是利用其庞大的云业务和通过Android及Google Pay的消费者入口。目标是成为新支付架构的基础设施层。通过在GCUL上提供安全、合规的工具，谷歌希望为跨境结算和日常零售交易设定标准。

这种转变是深远的。传统支付依赖于SWIFT或卡网络等遗留系统，通常需要几天时间并收取高额费用。支付链可以在几秒钟内以几乎没有成本处理相同的转账。随着谷歌的介入，稳定币支付现在有了通往数十亿用户的途径。对于Visa和Mastercard来说，这是一个直接的挑战。对于以太坊和其他公共区块链来说，这提出了一个不同的问题：当科技巨头建立的许可网络移动得更快时，它们还能否捕捉支付价值？

稳定币即服务模型及关键参与者

如果支付链是高速公路，那么“稳定币即服务” (STaaS) 就是让企业能够并入这些高速公路的工具。STaaS 将发行和管理稳定币的复杂性转化为一种即用型服务。公司不需要从头开始构建保管系统或合规流程。相反，他们可以通过 API 或白标解决方案快速推出自己的稳定币。这个概念借鉴了银行即服务，但更专注于代币化的货币。

Circle、Stably 和 GMO 是其中最活跃的参与者。Circle 是 USDC 背后的公司，不仅提供了最广泛使用的美元代币之一，还提供 API，使企业能够将 USDC 集成到支付和财政运营中。在 2024 年，它推出了 Arc，一个专门的稳定币链，以增强其生态系统。Stably 直接定位为 STaaS 提供商，承诺在短短两个月内提供品牌稳定币，同时在后台处理保管人和审计师。在日本，GMO Internet 和野村构建了一个服务栈，以帮助公司发行日元和美元稳定币，涵盖从许可到流通的所有内容。

这个模型很重要，因为它降低了进入的门槛。一个电子商务平台或打车应用可以在不接触区块链基础设施的情况下提供稳定币支付。PayPal 的 PYUSD 在 Paxos 的帮助下发行，已经是 STaaS 运作的教科书例子。随着越来越多的公司采用这些服务，稳定币将在跨境支付、企业财务和零售结账中普及。对于谷歌来说，STaaS 是缺失的部分：它通过将更多企业引入支付链并扩大生态系统来补充 GCUL。

传统支付与Web3的碰撞

谷歌的举动也动摇了传统支付。对于Visa和Mastercard来说，稳定币威胁到他们的核心经济。跨境卡支付通常收取1.5%–3%的费用，并且需要几天才能清算。稳定币转账是即时且几乎免费的。随着谷歌云已经接受PYUSD，而Stripe正在测试Tempo进行结算，商家和消费者自然会倾向于更便宜、更快速的选择。

传统玩家并没有停滞不前。Visa 正在与商家试点 USDC 结算，而 Mastercard 则增加了对 USDG、PYUSD 和 USDC 等代币的支持。据报道，苹果正在商谈将稳定币添加到 Apple Pay。一旦谷歌将稳定币引入 Google Pay 或 Android，竞争将不再仅仅是在卡网络之间进行。这场竞争将在科技巨头、金融机构和加密原生公司之间展开。

在Web3社区内部，反应是分化的。许多人认为大型科技公司的涌入是将稳定币规模化到主流使用的关键。其他人则担心价值捕获。如果大多数稳定币活动流向像GCUL、Arc或Tempo这样的许可链，Ethereum和Solana可能会在支付领域失去竞争力。去中心化与效率之间的紧张关系日益加剧。监管则增加了另一层复杂性：美国国会正在推动稳定币法律，欧盟已经引入了MiCAR，而日本在2023年合法化了合规的稳定币。这为像Google这样的公司提供了合法的扩张路径，但也加剧了对Web3价值观被妥协的担忧。

未来趋势和市场机会

稳定币支付的方向现在已经明确。在2024年，交易量超过了5万亿美元，超越了全球汇款。在监管明确和机构采纳的背景下，稳定币将在未来五年内成为跨境交易、财务管理和零售使用的核心基础设施。支付链和STaaS将共同推动这一发展：一个作为账本，另一个作为网关。

谷歌的优势在于云计算、消费产品和开发者工具的结合。谷歌云可以托管合规的金融账本，谷歌支付和安卓可以触达数十亿用户，而Firebase可以降低应用的集成成本。这使谷歌在支付链竞争中处于强势地位。但没有单一的参与者会占据主导地位。苹果、维萨、万事达卡和全球银行都在投资。公共区块链正在通过可编程支付和跨链系统进行创新。可能的结果是一个分层生态系统，其中许可链、公共区块链、科技公司和金融机构都相互连接。

对于初创企业来说，机会是真实的。他们可以为银行建立稳定币发行平台，为跨境电子商务提供支付网关，或围绕稳定币设计供应链金融和储蓄产品。储备产生的利息创造了新的收入来源和新商业模式的机会。挑战将是平衡：满足合规性、确保安全性和保持开放性。谁能管理好这种平衡，谁将塑造全球支付的下一个时代。

〈The New Payment War： Google， Stablecoins， and the Rise of STaaS〉篇文章最早發展於《CoinRank》。