#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 AI 记忆“超级周期”可能还远未结束——为什么下一阶段可能更为关键
围绕人工智能的叙事正在开始演变。
在过去一年里,内存制造商是 AI 革命最主要的受益者之一。对先进内存解决方案的爆炸式需求推高了营收、利润率和股价,因为全球最大的科技公司争相扩建 AI 基础设施。
如今,根据 Bernstein 最新的展望,AI 内存牛市可能延续至 2027 年。不过,这种增长的性质或许正在发生变化。
行业看起来并非只是进入另一轮由严重短缺驱动的非凡价格飙升阶段,而是正在走向更可持续、从根本上更健康的阶段。
这一转变不应被误认为是走弱。
事实上,成熟市场往往比单纯由供给短缺驱动的市场,创造出更强的长期投资机会。
AI 需求仍是基础
人工智能正在成为半导体需求历史上最大的结构性驱动因素之一。
每一个新的大型语言模型、企业 AI 平台、自动化系统以及基于云的应用,都需要巨大的算力——而算力在没有内存的情况下无法运行。
高带宽内存(HBM)、先进 DRAM 和 NAND 存储已成为支撑 AI 工作负载的关键组成部分。GPU 负责执行计算,但内存使这些处理器能够高效地移动并访问海量数据集。
随着超大规模云服务提供商继续向 AI 基础设施投入数以百亿美元计的资金,先进内存的需求仍将得到长期结构性趋势的支撑,而不是短