Pool Corp股票：为什么巴菲特的押注可能是你的入场点

**设置：**Pool Corp 运营着一个简单但盈利的商业模式——它是全球最大的游泳池设备和用品批发商。但这里有个问题：并非所有的收入都是平等的。

重要的收入分成

两个截然不同的业务隐藏在一个股票代码下。大约 三分之一来自新的矿池安装，这些安装受到与住房市场暴跌相同的利率飙升的严重影响。安装在疫情封锁繁荣期间达到了顶峰，随后崩溃。这就是问题所在。

其他三分之二？这来自维护和修理的经常性收入。 即使是闲置的游泳池也需要化学品和维护——没有人希望他们的$50k 投资变成沼泽。这种经常性的收入流是公司即使在新建项目停滞时也能维持其2.1%股息的原因。

为什么你能以比巴菲特更便宜的价格购买

这里变得有趣了。Pool的交易价格约为**$233/股**——这是自2020年初以来未曾触及的价格。与此同时，伯克希尔哈撒韦最近的买入狂潮每股支付在**$285 和$390 之间**，具体取决于时机。

翻译： 您将获得相当于全球最敏锐的投资者刚刚支付的18-40%的折扣。这可不是小事。

但在你庆祝之前，了解一下为什么股票从2021年的峰值578美元大幅下跌。

真实的约束

这是残酷的事实：泳池是一个分销商，而不是制造商。它不能随意提高价格——竞争对手会抢走客户。大幅增加维修收入的唯一方法是拥有更多的泳池进行服务。而新泳池主要是在住房繁荣时建造的。

房地产市场并没有繁荣。可能还需要几年。

等待游戏

如果你今天购买Pool，实际上是在下注房地产周期最终会转变。你并不是为了立即增长而购买——你是在购买一个折扣收益的投资(2.1%)，同时等待住房复苏解锁业务的安装部分。

这是一项马拉松式的赌注，而不是短跑交易。确保你有耐心去面对它。