#CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity 今天的不只是另一场 IPO。
而是两个不同市场如何在同一家公司上给出截然不同的价值评估。
CXMT 已于每股 8.66 人民币正式开启其 STAR 市场 IPO 认购(约合 $1.28),目标融资 579 亿人民币。若成功,它将成为 A 股历史上最大的半导体 IPO,反映出中国对国产存储芯片制造领域的投资不断增长。
但当传统市场仍处于认购阶段时,加密市场已经开始表达自己的看法。
仅仅在五小时内,Hyperliquid 的 CXMT 永续合约吸引了约 2300 万美元的未平仓量(Open Interest),超过了 HOOD、MSTR 等合约。如此高的参与度表明,交易者并没有等待官方挂牌——他们已经基于对未来的预期开始布局。
更有意思的是估值差距。
永续市场当前所隐含的估值约为 5350 亿美元,相比 IPO 估值的溢价超过 500%。这并不自动意味着市场是对的,但显然说明参与者对长期 AI 和半导体叙事的定价有多么激进。
交易活跃度也迅速上升。
在合约的最初 24 小时内,它产生了约 2570 万美元的交易量,表明兴趣并不只集中在少数早期参与者。流动性正在积累,而这正是每一位衍生品交易者都应关注的信号。
另一个值得留意的细节是资金流向。
据报道,这头“鲸鱼”在过去一周内存入了 7530 万美元的 USDC,并