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#MicronOvertakesMetaInMarketValue 美光市值超越Meta，AI内存需求创历史新高

2026年6月25日，美光科技迎来公司历史上最大的里程碑之一，其市值短暂超越Meta Platforms。美光估值达到约1.398万亿美元，略超Meta的1.392万亿美元，盘中一度接近特斯拉的1.4万亿美元市值。

此番惊人涨势源于美光于6月24日盘后发布的2026财年第三季度财报，该财报推动股价飙升18.4%，至约1236美元。

财务业绩远超华尔街预期。

美光报告季度营收414.6亿美元，较去年同期的93亿美元实现惊人增长。调整后每股收益为25.11美元，轻松超越分析师预期的20.20美元，高出24.31%。
前瞻指引提供了另一大催化剂。
对于第四财季，美光预计营收约500亿美元，而去年同期为113亿美元。该指引大幅超越市场预期，并强化了市场对AI驱动内存需求依然异常强劲的信心。

然而，最重要的公告或许是美光确认已签署16项长期战略客户协议，涵盖从大型数据中心运营商到全球汽车制造商等客户。

这些协议包括未来三至五年约220亿美元的财务承诺，从根本上改变了美光的商业模式，使其从高度周期性的内存制造商转变为长期合同供应商，未来收入和盈利的可预见性显著提高。
盈利能力达到前所未有的水平。
美光毛利率飙升至84.9%，而去年同期为39%，创下公司新纪录，并超越了包括Meta（81.9%）和英伟达（75%）在内的多家大型科技公司的毛利率。

在财报电话会议上，首席财务官Mark Murphy指出，第三财季毛利率同比翻了一番多，反映了AI内存市场异常强劲的定价环境。

华尔街反应积极。
巴克莱分析师Tom O'Malley维持增持评级，并将目标价上调至2000美元，意味着较周三收盘价约有91%的上涨空间。

美光股价今年迄今已上涨超过250%，成为标普500指数中表现最强劲的股票之一，过去十二个月回报率约为700%。

该公司于2026年5月26日首次突破1万亿美元市值大关，与三星电子一道成为全球万亿美元市值的内存芯片制造商，投资者对直接受益于AI基础设施大规模支出的公司愈发青睐。
整个半导体行业继续受益于这一趋势。

美光的业绩强化了市场预期，即全球内存短缺可能持续到2027年之后。

CEO Sanjay Mehrotra表示，公司正以创纪录的水平投资于技术、制造能力和先进产品，以满足人工智能基础设施带来的快速增长客户需求。
财报也提振了全球半导体股票。

SK海力士股价上涨约11%至13%，此前美光发布财报，同时有消息称其计划于7月10日在纳斯达克进行294亿美元的ADR上市。

与此同时，三星电子宣布了一项590亿美元的股票回购计划，进一步增强了投资者对整个半导体行业的信心。

如今，内存芯片已成为全球AI生态系统中最有价值的组件之一，其需求增长现已与GPU制造商相媲美，在某些领域甚至超越。
从投资角度来看，美光的转型越来越具有结构性而非周期性。

增加16项长期战略客户协议从根本上改变了公司的风险状况，用AI基础设施投资支撑的长期合同需求取代了传统的商品驱动收入周期。
然而，估值仍是一个重要考量因素。

在股价约1236美元、市值近1.4万亿美元的情况下，投资者将期待未来能够完美执行。任何有关AI基础设施支出放缓或内存周期见顶的迹象都可能引发剧烈波动。

6月23日财报前13%的跌幅表明，美光的估值对市场预期仍然非常敏感。

展望未来，能否实现公司雄心勃勃的第四财季500亿美元营收指引，将成为决定美光能否保持非凡势头的下一个主要催化剂。

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