三星电机追价值攀升：寻求与科技巨头达成3.2亿美元AI MLCC供应协议

三星电机正准备向全球科技巨头供应价值数千亿韩元的多层陶瓷电容器（MLCC），用于人工智能（AI）服务器。随着AI超级周期（异常繁荣时期）从半导体领域延伸至电子元件，三星电机有望在盈利修复方面也进一步获得增长动力。
据行业消息人士28日报道，三星电机目前正处于与一家美国云服务提供商（CSP）就AI服务器MLCC供应合同进行的最后阶段磋商。该合同预计价值约5000亿韩元（320 million dollars）。近期，Google、Amazon Web Services（AWS）以及Meta等主要CSP一直在竞争建设AI数据中心，业界普遍认为，合作方最有可能是上述公司中的一家。
MLCC是核心部件，能够在电子产品的电路中稳定供电并对电流进行控制。其应用范围也在超越智能手机和个人电脑等信息技术（IT）设备，扩展至AI服务器以及汽车的电气与电子设备。尤其是由于AI服务器搭载了大量高性能半导体，例如图形处理器（GPU）、高带宽存储器（HBM）和中央处理器（CPU），功率密度急剧上升，从而推动对高容量、高可靠性MLCC的需求激增。
一旦本合同下的供给加速进入实际爬坡阶段，三星电机的盈利改善节奏预计还将进一步加快。AI服务器所用MLCC在技术层面比手机用MLCC更为复杂，但其售价至少是后者的3倍，且用量远高于后者。智能手机通常搭载1,000至1,300个MLCC，而一块AI服务器计算板每板需要使用15,000至25,000个MLCC。最新一代的AI服务器配备约20块计算板，因此据说一台服务器需要数十万级别的MLCC。
市场增长同样迅猛。根据市场调研机构MarketsandMarkets的数据，预计到2030年，全球AI服务器市场规模将增长至8378亿美元（约1,150万亿韩元）。与此同时，类似于DRAM等存储芯片那样，MLCC的供给未能跟上需求。三星电机总裁张德铉今年3月在定期股东大会上表示：“随着数据中心投资增加，用于高容量、高可靠性MLCC的供需正在趋紧”，并补充道：“我们正在与客户讨论，按照市场状况扩大供给。”
随着卖方市场逐渐成形，包括三星电机在内，以及日本村田、TDK和太诱电等主要厂商的定价能力也随之增强。部分MLCC产品的价格已经上调，据称长期供货协议（LTA）也在接连签署。三星电机在MLCC业务方面的营收占比超过总收入的45%，公司正聚焦通过扩大高容量、高性能产品的份额来提升盈利能力，从而被认为已经在AI服务器MLCC领域取得了全球顶级的竞争力。
在上述市场背景下，分析师预测，负责三星电机MLCC业务的元件解决方案事业部今年的营业利润将超过1万亿韩元，较去年增长超过70%（约6000亿韩元）。此外，市场上也有传闻称，明年营业利润有望达到低至中区间约2万亿韩元，几乎是该水平的2倍。三星电机目前在水原和釜山两处开展MLCC研发及原材料生产，并在中国天津以及菲律宾运营生产子公司，作为规模化量产基地。菲律宾的产线扩建也正在推进，以提升MLCC产能。