据《金融时报》，本周公开的法院文件为 Circle 与 Heka Funds 之间的私人仲裁提供了新的线索，详细说明了促使 USDC 发行方在 2023 年硅谷银行动荡期间暂停该基金赎回特权的事件。 这些文件构成了 Circle 试图在 2026 年 2 月仲裁程序结束后确认仲裁裁决的努力的一部分。尽管结果早已为人所知，但支撑性文件披露了在案件审理期间提交的先前保密证据。 Circle 对 Heka 的交易活动提出担忧 就相关信息而言，Circle 在 Heka 于稳定币在硅谷银行倒闭后暂时跌破美元锚定时赎回了异常大量 USDC 之后变得担忧。 该公司辩称，这些赎回并非仅仅是一种套利策略。相反，它指称相关资金被导向 Tether，从而在 USDC 的信心走弱之际，强化 USDT。 仲裁中的一个核心问题是 Heka 与 Tether 的关系。 在审理过程中提交的证据显示：
USDC 发行方坚持认为，若知道 Heka 与 Tether 的关系，在评估赎回关系时会改变其风险评估。 仲裁员认定 Heka 存在恶意 由主持仲裁的退休法官 Robert Dondero 作出裁决，支持 Circle。 根据该决定，尽管明知披露其与 Tether 的关系很可能会在 Circle 内引发仲裁员所称的“警惕性附加措施”，Heka 仍故意未予披露。 该裁决驳回了 Heka 约 4900 万美元的丧失利润主张，并命令该基金向 Circle 退还约 16.6 万美元的法律与专家费用。 Heka 否认参与市场操纵，并称其从未成为任何监管调查的对象。该公司还表示，Circle 试图公开仲裁文件的努力旨在将注意力从围绕 USDC 在 SVB 危机期间的处理问题上转移开来。 该案超出合同争议范围 尽管仲裁聚焦于合同义务而非市场操纵指控，但新披露的记录为稳定币发行方如何在该行业最动荡时期之一对机构对手方进行监测提供了难得的一瞥。 该程序也说明了赎回关系如何已成为稳定币发行方的重要风险管理工具。除维持储备外，公司越来越审视谁在访问流动性，以及被赎回资金可能如何影响更广泛的市场动态。 随着稳定币市场持续吸引更大规模的机构参与和更严监管，争议强调，在主要发行方之间的竞争中，透明度、治理以及对手方披露正变得与流动性和市场份额同等重要
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与 Tether 支持基金的 Circle 争议浮出水面
据《金融时报》，本周公开的法院文件为 Circle 与 Heka Funds 之间的私人仲裁提供了新的线索，详细说明了促使 USDC 发行方在 2023 年硅谷银行动荡期间暂停该基金赎回特权的事件。 这些文件构成了 Circle 试图在 2026 年 2 月仲裁程序结束后确认仲裁裁决的努力的一部分。尽管结果早已为人所知，但支撑性文件披露了在案件审理期间提交的先前保密证据。 Circle 对 Heka 的交易活动提出担忧 就相关信息而言，Circle 在 Heka 于稳定币在硅谷银行倒闭后暂时跌破美元锚定时赎回了异常大量 USDC 之后变得担忧。 该公司辩称，这些赎回并非仅仅是一种套利策略。相反，它指称相关资金被导向 Tether，从而在 USDC 的信心走弱之际，强化 USDT。 仲裁中的一个核心问题是 Heka 与 Tether 的关系。 在审理过程中提交的证据显示：
USDC 发行方坚持认为，若知道 Heka 与 Tether 的关系，在评估赎回关系时会改变其风险评估。 仲裁员认定 Heka 存在恶意 由主持仲裁的退休法官 Robert Dondero 作出裁决，支持 Circle。 根据该决定，尽管明知披露其与 Tether 的关系很可能会在 Circle 内引发仲裁员所称的“警惕性附加措施”，Heka 仍故意未予披露。 该裁决驳回了 Heka 约 4900 万美元的丧失利润主张，并命令该基金向 Circle 退还约 16.6 万美元的法律与专家费用。 Heka 否认参与市场操纵，并称其从未成为任何监管调查的对象。该公司还表示，Circle 试图公开仲裁文件的努力旨在将注意力从围绕 USDC 在 SVB 危机期间的处理问题上转移开来。 该案超出合同争议范围 尽管仲裁聚焦于合同义务而非市场操纵指控，但新披露的记录为稳定币发行方如何在该行业最动荡时期之一对机构对手方进行监测提供了难得的一瞥。 该程序也说明了赎回关系如何已成为稳定币发行方的重要风险管理工具。除维持储备外，公司越来越审视谁在访问流动性，以及被赎回资金可能如何影响更广泛的市场动态。 随着稳定币市场持续吸引更大规模的机构参与和更严监管，争议强调，在主要发行方之间的竞争中，透明度、治理以及对手方披露正变得与流动性和市场份额同等重要