现实世界资产代币赛道在 7 月 26 日周末期间悄然引发热议，而大盘股则横盘整理。Ondo 在过去七天上涨 26%，至 $0.40，在中盘股中保持领先地位，因代币化国库资金流入创下新高。本月代币化美元票据的总锁仓价值（TVL）已突破 72 亿美元，高于年初的 41 亿美元，日度转账量超过 3 亿美元。

为何看涨持久：长期到期、与美国通胀挂钩的纸质资产收益率接近 3% 的实际水平，带动了对链上收益封装的需求。资金寻求期限较短、现金流清晰的纸质资产，而代币封装可提供 24/7 转账，并可即时用作抵押。大型资产管理机构增设产品线，过去十天内推出了两只新的代币化国库券基金，每只在首周吸引了 8000 万美元到 1.2 亿美元的资金。

交易员视角：Ondo 的 $0.38 到 $0.42 区域是关键。站稳 $0.40 且放量后，有望打开 $0.48，随后指向 $0.55。若跌破 $0.35，则不利于做波段多单。类似 Morpho 的标的也上涨 4% 并保持在涨幅区间，表明 DeFi 收益需求带来的价差扩散，不仅限于单一代币。

风险观察：如果 7 月 30 日美国利率预期在会议后转为偏鸽，代币化收益需求可能会在短期降温，但长期仍将偏坚挺，因为现实资产代币的增长显示出明确的产品市场契合度，且有更多基金关注链上国库券通道用于现金管理。

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