稳定币成交量创下新高。总“堆”却变小了。🚨📊👀

在 2026 年 6 月，两组大数字朝相反方向变化。
🔶 稳定币市值（现存的全部数字美元）在一个月内下跌约 $7.7B。这是自 2022 年 5 月 Terra Luna 崩盘以来最大的月度美元跌幅。
🔷 同月，经调整的稳定币交易量（剔除机器人和空转洗牌交易后实际发生的资金流动）达到约 $1.79T。创下新的历史最高值。较 5 月上涨约 63%。较 2025 年 6 月上涨约 125%。根据 Visa 的公开董事会资料，亦在 @Forbes 中提及。
多年来，人们倾向于把“更大的堆”视为“更广泛的采用”。当时大多数币在交易之间基本保持不动，这种判断是有效的。
到了 2026 年，这种分化很清晰：堆在降温，而流量却更炽热。🔥📉
Forbes 指出研究结论：稳定币周转率上升至约一个月 6 倍，约为两年前速度的两倍。流转得更频繁的一美元，可以在不需要更大堆量的情况下完成更多工作。
USDT 仍是巨大的、偏“储蓄型”的那一堆，尤其是在境外和零售占比更高的账本中。
USDC 在很大程度上赢得了经调整后的结算流量。6 月，类似 Visa 的经调整口径数据显示：USDC 约为 $1.21T，而 USDT 约为 $576B 。