CryptoRock

#BigShortBurryBearsAI
Michael Burry 再次站到了看空 AI 交易的一边，而这一次，这一信息很难被忽视。
这位因《大空头》而声名大噪的投资者一直在警告，AI 市场的部分领域可能已经按照完美表现定价。他的看空头寸包括 Nvidia 和 Palantir 等主要 AI 相关股票，而近期更多报道显示，他已将看空观点扩大至与 AI 热潮相关的其他公司和行业。
但 Burry 究竟在做空什么？
不一定是人工智能本身。
更大的担忧在于估值、预期和资本支出。
AI 显然正在改变技术、商业和生产力。企业正在芯片、数据中心和基础设施上投资数十亿美元，因为它们预计未来需求将极其庞大。问题在于，这些投资产生的利润最终是否足以证明当前的市场预期合理。
这正是争论变得有趣的地方。
如果 AI 收入和生产力继续加速增长，那么当前的高估值可能会随着时间推移得到支撑。
但如果支出增长快于变现速度，投资者最终可能会开始质疑，如此庞大的资本支出能否产生足够的回报。
Burry 的论点本质上是在警告人们，不要将令人难以置信的技术与自动具有吸引力的股价混为一谈。
这一点很重要。
一家优秀的公司仍然可能成为一项昂贵的投资。
与此同时，Burry 看空并不意味着崩盘已经注定发生。市场保持非理性的时间可能比交易者预期的更长，而如果价格继续上涨，空头头寸可能遭受重大损失。
这就是为什么照搬别人的

#NFPShockSpikesRateCutOdds
美国就业市场刚刚带来了一个重大意外，市场正在密切关注。
7 月非农就业人数为 -23,000，远低于经济学家预计增加约 80,000 人的预期。与此同时，5 月和 6 月此前的就业数据合计下修了 103,000 人。不过，失业率小幅降至 4.1%。
这就是为什么最新的 NFP 报告被称为一场冲击。
数月以来，交易员一直在观察劳动力市场，寻找美国经济失去动能的迹象。就业形势疲软可能减轻美联储维持限制性货币政策的压力，并提高市场对政策宽松的预期。
但这并不自动意味着降息已成定局。
美联储仍需在就业与通胀之间取得平衡。7 月 CPI 显示，总体通胀同比为 3.4%，而核心 CPI 上升了 2.5%。通胀正朝着更易控制的方向发展，但仍高于美联储 2% 的目标。
正是这一组合让当前形势变得如此有趣：
就业疲软 + 通胀降温 = 市场对货币政策宽松的预期增强。
市场已经对此作出反应，大幅降低了对美联储 9 月加息的预期。
对于风险资产而言，这可能成为一个重要叙事。
较低的利率预期可以支撑股票、加密货币和其他对风险敏感的资产，因为较低的收益率可能使另类投资更具吸引力。美元走弱也可能影响全球市场和大宗商品。
但交易员应记住一条重要规则：
推动市场的是预期，而不仅仅是新闻头条。
下一轮通胀报告、就业数据、工资增长以及美联储的沟通都将十分重要。

#TSMCRevenueHitsRecordHigh
台积电正在通过半导体市场释放另一个强劲信号，而信息很明确：先进芯片的需求依然极其强劲。
台湾积体电路制造公司报告称，2026 年 7 月营收约为新台币4675.8 亿，约合 US$145 亿。这意味着营收同比增长 44.7%，较 6 月增长 5.6%，再次创下月度营收纪录。更令人印象深刻的是，1 月至 7 月营收达到新台币2.872 万亿，较去年同期增长 37.0%。
这些数字背后最大的故事是人工智能。
AI 模型正变得更大、能力更强，数据中心不断扩张，各公司也在大力投资高性能计算基础设施。所有这些都需要日益强大且复杂的半导体。
台积电处于这一生态系统的关键位置，因为它为全球一些最重要的科技公司制造先进芯片。
因此，7 月数据再次提供了证据，表明 AI 半导体周期仍在产生大量需求。
但投资者应着眼于单月纪录之外。
创纪录的营收令人印象深刻，但更大的问题是这种增长能否持续。半导体制造需要巨额资本投资、先进技术以及经过精心管理的产能。随着需求变化，台积电持续大力投资，以扩充其领先制程和先进封装能力。
台积电自己的 2025 年年度报告强调了强劲的 AI 相关需求，并表示其 2025 年按美元计算的营收增长 35.9%，营收和每股收益均创下历史新高。
那么，这对更广泛的市场意味着什么？
这可能进一步证明，AI 基础设施支出并不只是短

#GateCompensatesLiquidationUsers
美国就业市场刚刚带来一个重大意外，市场正在密切关注。
7月非农就业人数为 -23,000，远低于经济学家预计增加约 80,000 的预期。与此同时，5月和6月此前的就业数据合计下调了 103,000 个岗位。不过，失业率小幅降至 4.1%。
这就是最新非农就业报告被称为冲击的原因。
数月以来，交易员一直在关注劳动力市场，寻找美国经济正在失去动能的迹象。就业状况走弱可能减轻美联储维持限制性货币政策的压力，并提高市场对政策放宽的预期。
这并不自动意味着降息已成定局。
美联储仍需在就业与通胀之间取得平衡。7月 CPI 显示，整体通胀同比为 3.4%，而核心 CPI 上升了 2.5%。通胀正朝着更易控制的方向发展，但仍高于美联储 2% 的目标。
正是这种组合让当前局势变得如此有趣：
就业走弱 + 通胀降温 = 市场对货币政策放宽的预期增强。
市场已经做出反应，大幅降低了对美联储9月加息的预期。
对于风险资产而言，这可能成为一个重要叙事。
降息预期可以支撑股票、加密货币和其他对风险敏感的资产，因为较低的收益率可能使替代性投资更具吸引力。美元走弱也可能影响全球市场和大宗商品。
但交易员应记住一条重要规则：
推动市场的是预期，而不仅仅是头条新闻。
接下来的通胀报告、就业数据、工资增长和美联储沟通都将十分重要。
比特币可能因降息预

#Web3SecurityGuide
Web3 为用户带来了强大的能力：掌控自己的资产。
但这种掌控也伴随着责任。
在传统金融中，银行可能能够帮助撤销未经授权的交易。在自托管 Web3 中，被入侵的钱包可能更难恢复。因此，安全应该先于追逐下一个代币、空投或 DeFi 机会。
第一条规则很简单：
永远不要分享你的助记词或私钥。
不要告诉朋友。不要告诉“支持人员”。不要告诉管理员。不要告诉要求你验证钱包的网站。任何获得你恢复短语的人，都可能控制该钱包中的资产。
第二，将每个意外收到的链接视为可疑链接。
诈骗者可以创建外观几乎与正规项目完全相同的网站、社交账号和消息。不要仅仅因为有人承诺空投、赠送活动或巨额奖励，就将主钱包连接到未知 dApp。
第三，在签名前先阅读。
连接钱包并不等同于允许 dApp 移动你的代币，但恶意合约可能会请求危险的授权。始终了解你正在批准的内容，并定期检查和撤销不再需要的授权。
第四，分散风险。
用于尝试新 DeFi 协议的钱包不一定应该存放你的全部投资组合。将有价值的长期资产分开存放，可以减少一次错误交互造成的损失。
第五，保护设备本身。
使用强密码，在可用时启用基于应用的 2FA，及时更新软件，并避免安装未知的浏览器扩展或应用程序。
还要记住一件重要的事：
即使是硬件钱包，也不是魔法护盾。
近期的安全事件表明，漏洞有时可能会影响钱包软件本身，因此固件更新

#BigShortBurryBearsAI
BURRY 再次押注 AI 狂热将退潮
Michael Burry 是因预测 2008 年房地产危机而广为人知的投资者，如今他再次站在市场上最受共识支持的交易之一的对立面。
这一次，目标是人工智能。
Burry 的论点很直接：AI 可能是一项变革性技术，但围绕这一主题的估值涨势可能远远快于底层经济基本面的改善。从他的角度看，如今 AI 热潮的部分特征开始类似于互联网泡沫时期的过度繁荣。
最大的目标：半导体
Burry 最明确的看空头寸之一，是针对 iShares Semiconductor ETF (SOXX) 的仓位。
据报道，他在接近 $643 的位置建立空头头寸，并持续将看跌期权仓位展期至 2027 年 3 月，行权价位于 400 美元出头至中段。
这一仓位揭示了他信念的强烈程度。
他并不只是在押注短期回调。这一结构表明，他预计半导体估值将在更长期内从高位大幅下跌。
BURRY 的目标不止芯片
这一看空论点延伸至多家主要 AI 相关公司。
据报道，他的头寸包括针对 Tesla、Caterpillar、Applied Materials、Micron、Oracle 和 Nebius 的看空敞口。
Nebius 尤其值得注意，因为根据所引用的数据，其卖空比例已经接近公众流通股的 27%。
这些头寸背后的共同主题是估值压力：如果收入增长

#China10YearYieldFallsBelow1.7%
中国债券市场正在释放一个重要的宏观信号
中国10年期国债收益率已跌破1.7%水平，于2026年8月13日达到1.70%，较前一交易日再下降一个基点。目前，其徘徊在一年多来的最低水平附近。
这不仅仅是一只债券的变动。
这一跌势越来越多地反映出投资者对通胀走弱、国内需求疲软以及北京持续提供货币支持的预期。
长期趋势仍在下行
中国10年期国债收益率已经走过了相当长的下行路程。
该收益率于2024年12月首次跌破2%，随后于2025年2月触及约1.596%的历史最低点。
过去一个月，基准收益率又下降了0.04个百分点，同时仍比一年前的水平低约0.04个百分点。
再次向1.7%靠近表明，投资者正重新布局，押注宽松货币环境将持续较长时间。
通胀正在为北京提供空间
推动债券上涨的最强力量之一，是中国疲软的通胀环境。
7月消费者价格同比仅上涨0.5%，创六个月新低，并低于经济学家预期的0.8%。
食品价格继续走弱，而非食品价格仅温和上涨。
生产者价格通胀也从4.1%放缓至3.5%，进一步表明整个经济体的价格压力仍然低迷。
对债券市场而言，疲软的通胀带来了一个重要预期：北京有更多空间支持经济活动，而不会立即造成显著的通胀压力。
债券正在定价更多政策支持
当通胀持续疲软、消费者需求难以加速时，投资者自然会开始寻求额外的政策援助。
这可能

#Web3SecurityGuide
2026 年的 Web3 安全不再只是智能合约的问题
2026 年最大的安全教训正变得越来越清晰：最危险的漏洞可能存在于代码本身之外。
智能合约漏洞仍然重要，但攻击者正越来越多地瞄准区块链应用周围的各个层面——私钥、硬件固件、开发者工具、依赖项和预言机基础设施。对于构建者、审计员和投资者而言，理解这一扩大的攻击面如今与审查合约逻辑同样重要。
2025 年年中之前已被盗 21.7 亿美元以上
Web3 损失的规模仍然十分巨大。
据报道，截至 2025 年 7 月中旬，已有超过 21.7 亿美元被盗，其中约 15 亿美元与一次重大交易所泄露事件有关，美国联邦调查局将该事件归因于“TraderTraitor”组织。
但威胁形势仍在持续演变。
截至 2026 年 7 月，重大事件造成的损失约为 2 亿美元，而底层攻击模式正越来越多地偏离传统的智能合约漏洞利用。
这种转变是行业最重要的安全信号之一。
硬件钱包的教训
2026 年 7 月下旬出现了一个最令人担忧的案例。
据报道，影响 Coldcard 硬件钱包的严重固件漏洞导致超过 1.16 亿美元的比特币损失，涉及超过 5,200 个地址。约 1,816 BTC 从受影响设备生成的钱包中被转移，促使用户迁移资金。
这一教训远不止涉及某一个硬件钱包。
用户可以遵循安全最佳实践、保护助记词并避开可疑网站—

#MyQixiTradingShare
CPI 未令市场意外，但改变了美联储押注
最新的美国通胀报告几乎完全符合经济学家的预期，但利率市场的反应却绝非微不足道。
7 月整体 CPI 同比上涨 3.4%，而核心 CPI 降至 2.5%。按月计算，整体 CPI 上涨 0.1%，核心 CPI 上涨 0.2%，四项数据均基本符合预期。
更大的故事紧接着出现：市场大幅降低了 9 月加息的概率。
从五五开转向更明确的维持利率倾向
在 CPI 发布前，市场对 9 月政策的预期几乎各占一半。
数据公布后，CME FedWatch 定价显示利率维持不变的概率约为 61.9%，而累计加息 25 个基点的概率降至 38.1%。
这是一个有意义的转变。
市场不再将 9 月加息视为大约五五开的结果。相反，市场平衡正转向耐心等待。
但 38.1% 仍然高得远不足以宣称加息风险已经结束。
通胀细节很重要
7 月报告显示去通胀仍在继续，但通往美联储 2%目标的道路仍未走完。
能源价格环比下降约 1.5%，对整体通胀形成了最大的下行贡献。
然而，服务价格仍然相当顽固。
住房价格上涨 0.1%，约占 CPI 月度整体涨幅的三分之二。食品价格上涨 0.1%，外出就餐价格上涨 0.3%。
因此，报告传达的信息并不是“通胀已经消失”。
更接近于：
通胀正在降温，但走完通往 2%的最后一段路程可能仍然困难。
劳动力市场改变

#MyQixiTradingShare
$NBIS ‌
#NBIS
NBIS 刚刚让 AI 基础设施行业迎来重大重新定价
Nebius Group 创下近期交易历史上最强劲的单日表现之一，NBIS 于 8 月 13 日上涨 34.14%，至 259.20 美元。该股单日上涨 65.97 美元，创下自去年 9 月以来最大单日涨幅。盘后交易中，股价回落 1.85% 至 254.40 美元，但主交易时段的上涨已经向市场传递了强烈信号。
这不仅仅是一次业绩超预期。
投资者的反应源于相关证据：Nebius 正在迅速将对 AI 计算的巨大需求转化为实际收入，同时改善盈利能力并获得大型客户承诺。
季度收入 5.823 亿美元改变了局面
Nebius 在 2026 年第二季度实现 5.823 亿美元收入，而去年同期为 1.051 亿美元。
这意味着同比大幅增长 454%，收入环比也增长约 46%。
但收入增长只是惊喜的一半。
调整后 EBITDA 达到 2.362 亿美元，而去年同期亏损 2100 万美元。
与此同时，调整后净亏损收窄约 64% 至 3320 万美元，去年同期为 9150 万美元。
这些数字表明，随着 AI 基础设施规模扩大，Nebius 开始展现经营杠杆。
AI 云业务几乎承担了全部增长
报告中最重要的部分在于收入来源。
Nebius 的 AI Cloud 业务在第二季度创

#MyQixiTradingShare
BTC 被困在宏观希望与地缘政治恐惧之间
随着两股强大力量继续将市场拉向相反方向，比特币正努力确立明确方向。
2026 年 8 月 13 日，BTC 在 15 分钟内下跌 0.24%，交易区间为 $63,614.4 至 $63,819.5。最新引用价格约为 $63,665，使比特币 24 小时内下跌约 0.59%，日内波动区间约为 1.8%。
更重要的信号并不是这次小幅下跌。
而是这次走势背后缺乏信心。
低成交量将 BTC 困在区间内
比特币目前呈现窄幅盘整形态，市场参与度仍相对疲弱。
在上述 15 分钟期间，仅约有 65.14 BTC 成交，这表明市场尚未获得足够强劲的买入或卖出压力来确立持续趋势。
这解释了 BTC 为何仍在来回波动，而不是向任一方向果断突破。
因此，对交易者而言，成交量扩张可能与价格本身同样重要。
CPI 带来缓解——但没有突破
最新的美国通胀数据为比特币提供了潜在的利好宏观背景。
7 月 CPI 同比为 3.4%，符合预期，并减轻了市场对美联储进一步收紧政策的部分担忧。
然而，市场距离对明确的宽松周期进行定价仍然很远。
当前预期显示，9 月维持利率不变的概率约为 60%，而加息可能性仍然很大，对立即降息的预期也尚未占据主导。
这为 BTC 创造了一个复杂的环境。
较低的通胀是积极因素。
但如果对货币宽松的预期没有进一

#MyQixiTradingShare
日本债券市场正迈向 24/7 区块链结算
三菱日联金融集团正朝着将区块链基础设施更深入地引入传统金融迈出又一重大步伐。
2026 年 8 月 13 日，MUFG 宣布计划通过 Canton Network，测试基于区块链的日本政府债券（JGBs）实时结算。该概念验证旨在探索回购交易能否从传统结算窗口转向 24/7 实时模式。
这不仅仅是又一次区块链实验。
这是对分布式账本基础设施能否让全球最大的金融体系之一变得更快速、更高效且资本占用更低的测试。
从 1–3 天到实时结算
传统回购交易的结算流程可能需要大约一至三天。
MUFG 提议的区块链模式旨在大幅压缩这一流程。
目标是实现持续结算，使交易能够全天候处理，而不再受传统金融市场运营时间安排的限制。
如果成功，其益处可能不仅限于速度提升。
实时结算可以减少运营摩擦、改善流动性管理，并有望提高金融机构的资本利用效率。
日本政府债券为何重要
日本政府债券代表了日本金融体系中规模庞大且极其重要的一个板块。
因此，将与 JGB 相关的结算转移至区块链基础设施，其意义远超单一概念验证。
该实验可以为展示代币化金融资产和分布式账本如何在受监管的机构市场中运行提供框架。
真正的测试并不是区块链能否转移数字资产。
而是区块链能否以机构所要求的可靠性，处理大规模、受监管的金融交易。
CANTON NETWOR

Web3 安全警报：Coldcard 钱包漏洞暴露超过 $110M 比特币
重大硬件钱包警告
一起涉及 Coldcard 硬件钱包的严重安全事件凸显了加密安全的一个关键现实：将资产保持离线并不会自动使其安全。据 Galaxy Research 称，截至 8 月 3 日，约 5,000 个遭入侵钱包中已有超过 1,755 BTC 被转出，当时被盗比特币的价值约为 1.1 亿美元。
漏洞出在密钥生成环节
据报道，该问题并非针对用户钱包的传统在线攻击。相反，漏洞涉及受影响 Coldcard 设备生成加密密钥所使用的机制。Block 工程团队发现，该软件可能生成可预测的助记词，从而可能允许攻击者推导出私钥，并控制通过该漏洞流程生成的钱包中存储的资金。
这一事件为何重要
硬件钱包被广泛认为是保护数字资产最强大的方式之一，因为私钥的设计目标是始终与连接互联网的环境隔离。这一事件表明，安全性不能止步于设备本身。如果随机性、固件、密钥生成或其他底层组件遭到破坏，即使是离线钱包也可能变得脆弱。
据报道的规模使这一事件尤为重大。约 5,000 个受影响钱包中有超过 1,755 BTC 被转出，损失高度集中且规模巨大。这一事件也进一步凸显了了解钱包究竟如何生成和保护其助记词的重要性，而不是想当然地认为“冷存储”就能保证全面防护。
用户需要吸取的最大教训
加密安全如同一条链条，其中最薄弱的环节可能决定整

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📄 Gate 官方公告：
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#GateRankedTop4Globally
Gate 在全球领先加密货币交易所中的地位，体现的不仅仅是单一排名。它代表着多年的基础设施建设、更深的流动性、更广泛的资产覆盖，以及数字资产生态系统中产品的持续拓展。
Gate 成立于 2013 年，已发展 beyond 传统现货交易所，构建了一个涵盖现货和衍生品交易、Earn 产品、Launchpool、Web3 服务以及广泛数字资产的生态系统。
独立市场数据也凸显了这一增长的规模。TokenInsight 的交易所数据目前将 Gate 列入全球领先交易所之列，其方法论同时追踪中心化平台上的现货和衍生品活动。
2026 年 6 月的 CoinDesk 交易所评测提供了另一个有力的数据点。Gate 的现货交易量环比增长 50.8%，达到 661 亿美元，而其现货市场份额升至 5.95%。CoinDesk 将 Gate 描述为其追踪的 6 月份交易所中表现最强的现货交易所，此外 Gate 的衍生品市场份额达到 9.52%，总未平仓量占比达到 9.20%。
对我而言，真正引人注目的并不只是排名所对应的数字。交易所排名可能会因所采用的方法、时间段以及具体衡量指标的不同而发生变化。更重要的信号在于，底层生态系统是否在持续扩展。
如今的加密货币用户期待的远不止基本的买卖。他们关注流动性、新资产获取渠道、交易基础设施、收益产品、Web3 工具，

#USJulyCPIInLine
7 月美国 CPI 几乎完全符合市场预期。
总体通胀同比为 3.4%，而核心 CPI 同比降至 2.5%。按月计算，总体 CPI 仅上涨 0.1%，核心 CPI 上涨 0.2%。
市场即时反应较为积极：股市走高，美国国债收益率回落，风险情绪改善，因为该报告减轻了美联储立即加息的压力。
更大的看点在于美联储 9 月的决定。
CPI 发布后，CME FedWatch 定价显示，9 月加息 25 个基点的概率降至约 42%，而维持利率不变的概率升至 55% 以上。
但这还不能算是战胜通胀的明确胜利。
核心通胀率仍为 2.5%，高于美联储 2% 的目标，这意味着政策制定者仍有理由保持谨慎。在 9 月会议前，美联储还将获得更多通胀、就业和经济数据，因此今天的概率可能会迅速变化。
我的看法是：目前 HOLD 领先于 HIKE。
CPI 报告减轻了立即收紧政策的一些压力，但单份报告不足以宣告通胀战斗已经结束。
对于 BTC、股票和其他风险资产而言，9 月加息概率下降可能带来支撑，因为这降低了近期收紧政策的担忧。下一个关键问题是，即将公布的经济数据是否会确认这一降温趋势。
👀 9 月：HIKE 还是 HOLD？
在下方留下你的判断。
@Gate_Square [@GateSquare](gt:/

#CryptoMarketRecovery
加密市场正显示出韧性迹象，但复苏应由确认而非兴奋来判断。
比特币在强劲的 7 月反弹后，近期稳定在 6.3 万美元至$65K 区域附近，而市场参与者继续关注流动性、ETF 资金流、宏观经济状况和整体风险偏好。近期市场报道还强调，随着加密市场情绪改善，BTC 正在测试$65K 区域。
当前的市场格局很有意思，因为市场正在复苏，但几个重要的逆风因素仍然存在。
我正在关注：
📌 价格结构 — 当 BTC 开始形成更高的高点和更高的低点，而不是反复在阻力位遭到拒绝时，复苏会更具说服力。
📌 成交量 — 价格可以在低参与度下走高，但持续的成交量扩张将更有力地确认需求正在回归。
📌 流动性与宏观因素 — 加密市场仍然对全球流动性、利率预期、美国国债收益率和美元高度敏感。更强势的美元和更高的收益率可能继续给风险资产带来压力。
📌 ETF/机构需求 — 持续的资金流入将强化这一观点，即复苏由真实资本而非短期投机所支撑。
📌 山寨币轮动 — 如果比特币企稳，资金逐步流入 ETH 和部分山寨币，这可能表明更广泛的市场参与。如果 BTC 主导地位保持强势，复苏可能仍将主要由比特币引领。
还有另一个与图表同样重要的教训：
要警惕那些在市场已经发生变动后不断改写预测的分析师。
一项预测应根据行情变动发生前实际说过的内容来评判。事后改变目标，并将其包装成

#BigShortBurryBearsAI
迈克尔·伯里再次挑战市场最强劲的叙事之一：AI 热潮。
伯里已针对包括 Nvidia、Palantir、Oracle 和 SOXX 半导体 ETF 在内的主要 AI 相关标的建立看跌头寸，同时维持对 Tesla 的看跌观点。他更广泛的论点是，投资者可能低估了当前 AI 基础设施热潮有多大程度上是由复杂融资结构，而非直接的终端用户需求支撑的。
有趣之处在于，其中一些潜在担忧也出现在国际清算银行（BIS）的讨论中。
国际清算银行（BIS）在 2026 年 3 月的一份分析中，将部分 AI 基础设施融资描述为“影子借贷”，即从经济实质来看类似债务的义务可能存在于企业资产负债表之外。BIS 指出，这些结构可能加强超大规模云服务商、私人信贷投资者、保险公司和银行之间的联系，从而可能为金融压力创造额外传导渠道。
BIS 在其 2026 年 6 月发布的《年度经济报告》中进一步警告称，五大超大规模云服务商预计将在 2025–2026 年间为 AI 相关资本支出投入超过 1 万亿美元；在某些情况下，投资承诺的规模超过了盈利和自由现金流。
但这并不能自动证明 Nvidia 或更广泛的 AI 行业是泡沫。
市场对 AI 计算确实存在真实需求，数据中心投资规模巨大，技术也取得了真正进展。关键问题在于，未来 AI 收入和生产率提升是否足够大，能够证明今天投入的