أعلنت شركة D-Wave Quantum Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: QBTS) في 7 يناير 2026 عن التوصل إلى اتفاق نهائي للاستحواذ على شركة الحوسبة الكمومية Quantum Circuits Inc. (QCI) مقابل مبلغ إجمالي قدره 550 مليون دولار.
يتكون الاتفاق من 300 مليون دولار من أسهم D-Wave العادية و250 مليون دولار نقداً.
جوهر هذه الصفقة يكمن في التوافق الاستراتيجي التكنولوجي: إذ تُعد D-Wave رائدة عالمية في تقنية الحوسبة الكمومية بالتلدين، بينما تبرز QCI كواحدة من أبرز مطوري أنظمة الحوسبة الكمومية فائقة التوصيل بنموذج البوابات مع تصحيح الأخطاء. من خلال توحيد جهودهما، تهدف الشركتان إلى تأسيس قوة رائدة في مجال الحوسبة الكمومية تغطي المسارين الرئيسيين للتقنية.
01 أبرز ملامح الصفقة: تقنيات مكملة وخارطة طريق متسارعة
الهدف الرئيسي من هذا الاستحواذ هو دمج خرائط الطريق التقنية وتقليص جداول التطوير. لطالما كانت D-Wave رائدة في الحوسبة الكمومية التجارية، حيث تتركز نقاط قوتها الأساسية في تقنية التلدين الكمومي، التي تبرع في حل مشكلات التحسين.
أما QCI، فتمتلك تقنية الحوسبة الكمومية بنموذج البوابات الرائدة عالمياً، ولا سيما بنية الكيوبت "المسارين" الخاصة بها. إذ يدمج هذا التصميم تصحيح الأخطاء على مستوى العتاد، ويُعتبر مساراً أساسياً نحو بناء حواسيب كمومية شاملة واسعة النطاق وذات قدرة على تحمل الأخطاء.
وبهذه الصفقة، تصبح D-Wave الشركة الوحيدة في القطاع التي تدفع في آن واحد بتقنيتي التلدين ونموذج البوابات الكمومية. وصرح الرئيس التنفيذي لشركة D-Wave، الدكتور آلان باراتز، بأن هذه الخطوة "ترسخ بلا شك مكانة D-Wave كأكثر الشركات تقدماً ونضجاً في الحوسبة الكمومية فائقة التوصيل على مستوى العالم".
وتتوقع D-Wave أن يسرّع الاندماج بشكل كبير من تطويرها لحواسيب كمومية بنموذج البوابات قابلة للتوسع وذات تصحيح أخطاء كامل. ومن المقرر إطلاق أول نظام أولي بتقنية "المسارين" في السوق عام 2026.
02 رد فعل السوق: توقعات مرتفعة يقابلها تدقيق حذر
جاء رد فعل السوق على هذا الاستحواذ التاريخي منقسماً بشكل حاد. فبعد الإعلان، شهد سهم D-Wave تقلبات ملحوظة.
وبحسب Yahoo Finance، أغلق سهم QBTS في 9 يناير 2026 عند 28.11 دولار، منخفضاً بنسبة 8.26% في ذلك اليوم، مع حجم تداول بلغ 46.6 مليون سهم. وخلال الـ 52 أسبوعاً الماضية، سجل السهم نمواً مذهلاً بنسبة 360%.
يعكس هذا النمو السريع إجماع المستثمرين على الإمكانات الهائلة للحوسبة الكمومية. ويقدر المحللون أن سوق الحوسبة الكمومية العالمي سيتوسع من 260 مليون دولار في 2020 إلى نحو 9 مليارات دولار بحلول 2030، بمعدل نمو سنوي مركب يتجاوز 40%.
ومع ذلك، تظل المخاطر كبيرة تحت هذا الحماس. فعلى الرغم من أن القيمة السوقية لشركة D-Wave تبلغ تقريباً 9 مليارات دولار، إلا أن إيراداتها للربع الثالث من 2025 لم تتجاوز 3.7 مليون دولار. وتبلغ نسبة تقييم الشركة إلى مبيعاتها 323 ضعفاً، وهي أعلى بكثير من معايير أسهم التقنية التقليدية.
03 الجوانب المالية والمخاطر: تقنية حدودية عالية المخاطر
يكشف التدقيق في الجوانب المالية لشركة D-Wave عن نموذج استثماري تقليدي في التقنيات الحدية عالية المخاطر.
- نمو الإيرادات مع خسائر كبيرة: بلغت إيرادات الشركة في أحدث ربع سنوي نحو 3.7 مليون دولار، بزيادة 100% على أساس سنوي وأكثر من 20% مقارنة بالربع السابق. ومع ذلك، وصل صافي الخسارة للفترة إلى 140 مليون دولار، منها أكثر من 120 مليون دولار مرتبطة بمصاريف غير نقدية متعلقة بالضمانات.
- تباين آراء المحللين: رغم التحديات، يظل محللو وول ستريت متفائلين بحذر بشأن مستقبل D-Wave. من بين 15 محللاً، صنف 13 السهم على أنه "شراء قوي"، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 38.93 دولار، أي بزيادة تقارب 38.5% عن المستويات الحالية.
- تحذير جوهري من المخاطر: تكمن المخاطرة الأساسية لمستثمري D-Wave في طول دورة التحول التجاري وعدم اليقين بشأن نشر التقنية. فلا تزال الحوسبة الكمومية بعيدة سنوات عن التبني الجماهيري، كما أن استمرار استنزاف السيولة وشدة المنافسة في القطاع هي حقائق يجب أن يواجهها المستثمرون.
04 نظرة مستقبلية: أكثر من مجرد استحواذ
يمثل هذا الاستحواذ جزءاً من استراتيجية أوسع لشركة D-Wave لتحقيق اختراقات تقنية وتوسيع حضورها في السوق.
فقد أعلنت الشركة، قبل الصفقة بفترة وجيزة، عن تقدم كبير في تقنية التحكم بالكيوبتات المبردة على الرقاقة، القابلة للتوسع. ويقلل هذا الابتكار بشكل كبير من تعقيد الأسلاك المطلوبة لحواسيب الكمومية بنموذج البوابات، مما يمثل خطوة مهمة نحو التطبيق العملي.
كما تواصل الشركة توسيع حضورها العالمي بنشاط. فعلى سبيل المثال، حصلت D-Wave في إيطاليا على عقد بقيمة 10 ملايين يورو لتقديم حاسوبها الكمومي Advantage2 لتحالفات بحثية وصناعية محلية.
وسيكون مؤتمر المستخدمين السنوي Qubits 2026، المقرر انعقاده في 27–28 يناير 2026، منصة رئيسية لعرض خارطة الطريق التقنية الجديدة ورؤية الشركة المستقبلية بعد الاندماج.
بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن فرص في طليعة التقنية، توفر بورصات الأصول الرقمية العالمية مثل Gate إمكانية الوصول إلى شركات مبتكرة مثل D-Wave. وتلتزم Gate بتقديم مجموعة متنوعة من الخيارات الاستثمارية، بما في ذلك الأسهم المتداولة لشركات مستقبلية مثل D-Wave (QBTS)، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في مسار نمو القطاعات الثورية مثل الحوسبة الكمومية.
التوقعات: تحول القطاع بتسارع العمالقة
يشير اندماج D-Wave وQuantum Circuits إلى تحول واضح في قطاع الحوسبة الكمومية، من مرحلة تطوير تقنية مجزأة إلى مرحلة جديدة تتسم بالتكامل وقيادة الصناعة.
ويضيف انضمام فريق مؤسس QCI وأستاذ جامعة ييل، روب شولكوبف، خبرة عالمية في فيزياء أجهزة الحوسبة الكمومية فائقة التوصيل إلى D-Wave. وقد يشكل نهجهم العملي—"صحح أولاً، ثم توسع"—أسلوب القطاع في بناء حواسيب كمومية عملية.
وباعتبارها مبتكراً عالمياً في الأصول الرقمية، تواصل Gate متابعة وتقديم الأصول في طليعة الثورة التقنية، مثل D-Wave. ورغم أن الطريق أمام الحوسبة الكمومية التجارية لا يزال طويلاً، إلا أن إمكاناتها هائلة. وللمستثمرين ذوي الرؤية المستقبلية القادرين على تحمل المخاطر العالية والساعين لفرص نمو استثنائية، تستحق الشركات الرائدة في هذا القطاع اهتماماً خاصاً.
