تعافى مؤشر KOSDAQ إلى مستوى 900 في اليوم السابق للمرة الأولى منذ نحو 3 أشهر، مخترقًا نطاقًا عرضيًا استمر منذ أغسطس. وجاء هذا الارتفاع مدفوعًا بأسهم مواد أشباه الموصلات ومكوناتها ومعداتها، التي تفوقت على سهمي سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس. كما عززت خطط التوسع واسعة النطاق لشركات تصنيع الرقائق الكبرى جاذبية قطاع المعدات، مع تحول ترتيب القيمة السوقية من أسهم التكنولوجيا الحيوية إلى أسهم أشباه الموصلات.
مؤشر KOSDAQ يسجل مكاسب قدرها 16.41% خلال شهر واحد
وفقًا لبورصة كوريا في السابع من الشهر، افتتح مؤشر KOSDAQ عند 917.45، منخفضًا بمقدار 2.47 نقطة، أو 0.27%، عن يوم التداول السابق. واستعاد المؤشر في اليوم السابق مستوى 900 للمرة الأولى منذ 1 يوليو، أي قبل نحو 3 أشهر. وبعد أن حافظ على نطاق عرضي حول مستوى 800 منذ أغسطس، وسّع المؤشر مكاسبه هذا الشهر، إذ ارتفع إلى مستوى 890 في الأول من الشهر واخترق مستوى 910 في اليوم السابق.
ارتفع مؤشر KOSDAQ بنسبة 16.41% من 4 الشهر الماضي إلى 6 هذا الشهر. وخلال الفترة نفسها، بلغت مكاسب KOSPI نسبة 5.5%، ما جعل صعود KOSDAQ أكثر وضوحًا. واشترى المستثمرون المؤسسيون صافيًا أسهمًا بقيمة 1.8142 تريليون وون في سوق KOSDAQ خلال هذه الفترة، مما دعم ارتفاع المؤشر.
أسهم معدات أشباه الموصلات تتفوق على كبرى شركات تصنيع الرقائق
قادت أسهم مواد أشباه الموصلات ومكوناتها ومعداتها مكاسب المؤشر. وقفز مؤشر KOSDAQ150 لتكنولوجيا المعلومات بنسبة 37.07% خلال الشهر الأخير، مسجلًا أعلى مكاسب بين المؤشرات المرتبطة بـ KOSDAQ. ويضم المؤشر شركات كبرى لتكنولوجيا المعلومات، بما في ذلك شركات معدات ومواد أشباه الموصلات.
وتجاوزت مكاسب الأسهم الفردية مكاسب الشركات الرائدة في أشباه الموصلات المدرجة في KOSPI بفارق كبير. وخلال الشهر الأخير، ارتفع سهما Jusung Engineering وWonik IPS بنسبة 65.77% و70.00% على التوالي. كما سجلت أسهم HPSP وReno Industrial وSymtek وHana Micron وSFA Semiconductor مكاسب كبيرة بلغت 37.05% و35.15% و48.94% و52.16% و108.72% على التوالي. وخلال الفترة نفسها، ارتفع سهما سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس بنسبة 8.80% و11.09% على التوالي.
Jusung Engineering تصل إلى المركز الثاني من حيث القيمة السوقية
أُعيد ترتيب الشركات من حيث القيمة السوقية، فتحول التركيز من أسهم التكنولوجيا الحيوية إلى أسهم أشباه الموصلات. وصعدت Jusung Engineering إلى المركز الثاني من حيث القيمة السوقية خلال تداولات اليوم السابق. كما احتلت Wonik IPS وSymtek وEOTechnics وReno Industrial مراتب متقدمة. وفي بداية العام، كانت Reno Industrial، التي احتلت المركز التاسع، السهم الوحيد المرتبط بأشباه الموصلات ضمن أكبر 10 أسهم في KOSDAQ من حيث القيمة السوقية.
محللون يعزون الارتفاع إلى خطط الإنفاق الرأسمالي لشركات تصنيع الرقائق
يرى محللو شركات الأوراق المالية أن خطط التوسع واسعة النطاق التي تنفذها شركات أشباه الموصلات المحلية والدولية الكبرى تعزز معنويات الاستثمار في قطاع المعدات والمواد. وقال كيم روك-هو، الباحث في Hana Securities: «نظرًا إلى التوسعات واسعة النطاق التي تنفذها شركات أشباه الموصلات، فمن المرجح جدًا أن تستمر توقعات سوق المعدات لعام 2027 في المراجعة صعودًا. كما من المقرر أن تبدأ شركات الذاكرة المحلية استثمارات في مصانع جديدة على نحو فعلي»، مضيفًا: «تظل أفكار الاستثمار صالحة لكل من شركات عمليات الواجهة الأمامية والواجهة الخلفية».
وقال هوانغ سان-هاي، الباحث في LS Securities: «إن الفوائد التي يحصل عليها قطاع المواد والمكونات والمعدات، مع اتضاح استثمارات الإنفاق الرأسمالي واسعة النطاق من جانب شركات أشباه الموصلات الكبرى، قادت ارتفاع KOSDAQ»، مشيرًا إلى أن «القوة النسبية يُتوقع أن تستمر، بالنظر إلى المزايا الهيكلية التي يتمتع بها كل من KOSDAQ وقطاع المعدات، وانخفاض تعرضهما لعمليات البيع الاتجاهية من جانب المستثمرين الأجانب».
كما يُستشهد بضغوط العرض والطلب على سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس باعتبارها من العوامل وراء قوة أسهم أشباه الموصلات في KOSDAQ. ومع اقتراب عمليات شراء الشركتين لأسهم الخزينة من مراحلها النهائية، تحدث عمليات جني أرباح تحسبًا لحدوث اختلالات في العرض والطلب. وقال لي جون-يونغ، الباحث في Eugene Investment Securities: «إلى أن تتراجع ضغوط العرض والطلب على أسهم الذاكرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، يُتوقع أن يستمر التناوب المتمحور حول سلسلة القيمة الخلفية».
ومع اختراق KOSDAQ مستوى 900، ظهرت نصائح بالتعامل مع القطاعات الفردية بشكل انتقائي بدلًا من التعامل مع المؤشر ككل. وقال كيم سي-بين، الباحث في Yuanta Securities: «بدلًا من ارتفاع تقديرات الأرباح للمؤشر بأكمله، فإن هذا الارتفاع يتمحور حول بعض قطاعات تكنولوجيا المعلومات والموضوعات، مثل معدات ومواد أشباه الموصلات، والركائز، ومعدات الاتصالات»، مضيفًا: «ثمة حاجة إلى تضييق نطاق التركيز على القطاعات التي ترتفع فيها تقديرات الأرباح والمبيعات فعليًا، بدلًا من مطاردة المؤشر».
الأسئلة الشائعة
ما الذي دفع أسهم KOSDAQ إلى التعافي إلى مستوى 900 في اليوم السابق؟
تعافى مؤشر KOSDAQ إلى مستوى 900 في اليوم السابق للمرة الأولى منذ نحو 3 أشهر، مدفوعًا بارتفاع أسهم مواد أشباه الموصلات ومكوناتها ومعداتها. ومن 4 الشهر الماضي إلى 6 هذا الشهر، ارتفع KOSDAQ بنسبة 16.41%، متفوقًا على مكاسب KOSPI البالغة 5.5% خلال الفترة نفسها. وقفز مؤشر KOSDAQ150 لتكنولوجيا المعلومات، الذي يضم شركات معدات أشباه الموصلات، بنسبة 37.07% خلال الشهر الأخير.
كيف كان أداء أسهم معدات أشباه الموصلات مقارنة بسامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس؟
تفوقت أسهم معدات أشباه الموصلات بفارق كبير على كبرى شركات تصنيع الرقائق خلال الشهر الأخير. فقد ارتفع سهما Jusung Engineering وWonik IPS بنسبة 65.77% و70.00% على التوالي، بينما حقق سهم SFA Semiconductor مكاسب بلغت 108.72%. وفي المقابل، ارتفع سهما سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس بنسبة 8.80% و11.09% على التوالي خلال الفترة نفسها.
لماذا يتسم المحللون بالتفاؤل إزاء أسهم معدات أشباه الموصلات؟
يعزو محللون من Hana Securities وLS Securities وEugene Investment Securities قوة القطاع إلى خطط التوسع واسعة النطاق التي تنفذها شركات أشباه الموصلات الكبرى. وقال كيم روك-هو من Hana Securities إن توقعات سوق المعدات لعام 2027 من المرجح جدًا أن تستمر في المراجعة صعودًا بسبب توسعات شركات أشباه الموصلات، وإن شركات الذاكرة المحلية من المقرر أن تبدأ استثمارات في مصانع جديدة على نحو فعلي.
