الوكيل الذكي هو أحد المجالات التي أراها واعدة في هذه الجولة من السوق. على الرغم من أن هذا المجال قد خفت صوته لأسباب متعددة، لا يزال هناك العديد من المشاريع التي تواصل البناء والتحسين.
Virtual هو واحد من هؤلاء.
في هذه المقالة سأحاول تحليل قيمة استثمار Virtual من منظور مالي.
كما كتبت في المقال السابق، فإن المعلومات حول الوضع المالي للمشاريع في ساحة التشفير الحالية نادرة جدًا. Virtual ليست استثناء. علاوة على ذلك، فإن ساحة وكلاء الذكاء الاصطناعي ظهرت مؤخرًا فقط، لذا فإن المعلومات في هذا الصدد نادرة أكثر.
هناك نقطتان من المعلومات التي يمكنني العثور عليها عبر الإنترنت والتي لها قيمة مرجعية معينة:
البيان الأول هو المعلومات المالية التي نشرها فريق Virtual علنًا على تويتر في 31 ديسمبر من العام الماضي (
تُظهر هذه الرسالة أن العائد السنوي لمشروع Virtual في ذلك الوقت كان 300 مليون دولار. تعريف هذا "العائد" غير واضح، وأقدر أنه إيرادات (income). نظرًا لعدم العثور على مزيد من البيانات، فسوف نستخدم "الإيرادات" للتقدير.
الخبر الثاني هو الذي تم نشره على tradingview في نهاية فبراير من هذا العام (
تظهر هذه الأخبار أن الإيرادات اليومية لـ Virtual انخفضت من مليون دولار أمريكي في 2 يناير من هذا العام إلى 35,000 دولار أمريكي في 27 فبراير.
لتقدير القيمة الجوهرية لـ Virtual، يجب علينا النظر في التدفقات النقدية الحرة المستقبلية. لتقدير التدفقات النقدية الحرة المستقبلية، يمكننا فقط الاعتماد على التدفقات النقدية الحرة الحالية للتنبؤ بها والخطى خطيًا. ومع ذلك، فإن المعلومات المتاحة لدينا لا تسمح لنا بحساب التدفقات النقدية الحرة الحالية. لذلك، هنا يمكننا فقط بشكل مضطر استخدام "الإيرادات" كبديل للتدفقات النقدية الحرة للتقدير.
كان شهر ديسمبر من العام الماضي هو ذروة سباق وكيل الذكاء الاصطناعي، لذا فإن المعلومات الأولى المعروضة أعلاه تشير إلى أن الإيرادات السنوية في ذلك الوقت بلغت 300 مليون دولار، وهو أعلى مستوى لها.
في نهاية فبراير من هذا العام، كان يُعتبر فترة ركود لوكلاء الذكاء الاصطناعي، حيث كان الدخل اليومي 35,000 دولار، مما يعادل دخلًا سنويًا قدره 13,000,000 دولار.
لا زلت أستخدم 12 كقيمة تقديرية لـ "PE المستقبلية". لذا فإن "القيمة الجوهرية" للـ Virtual تبلغ حوالي 160 مليون دولار ~ 3.6 مليار دولار.
من هذه العملية التقديرية نستطيع أن نرى وجود فارق كبير بين التقييم المتفائل والقيم المتشائم لقيمتها الجوهرية.
السبب الأكبر وراء هذا الفارق هو عدم اليقين بشأن تطوير المشروع في المستقبل. يمكن تقسيم هذا عدم اليقين إلى جانبين:
الأول هو كيف سيكون مستقبل تطور مجال "AI代理 + Crypto".
ثانياً، كيف سيكون موقع Virtual ومستقبله في هذا المجال.
فيما يتعلق بالنقطة الأولى، كنت دائمًا متفائلًا بشأن تطورها في المستقبل، لكن ما هو غير مؤكد هو ما إذا كانت سيناريوهات التطبيق ونموذج الأعمال في هذا المجال في المستقبل ستكون كما نراها اليوم.
في بيئة Web 3، الوضع الحالي في هذا المجال واضح أنه ليس جيدًا.
لكن إذا تخطينا النظام البيئي للتشفير ونظرنا إلى المجال الأوسع للذكاء الاصطناعي، سنكتشف أنه في الوقت الحالي، سواء في ويب 2 أو ويب 3، فإن التطبيقات التي وجدت نماذج تجارية جيدة حقًا نادرة جدًا. حتى المشاريع الرائدة مثل OpenAI تعاني حاليًا من الافتقار إلى الابتكارات في مجال التجارة، حيث إن إيرادات الاشتراكات الخاصة بها لا تكفي لدعم عملياتها.
بين جميع شركات الذكاء الاصطناعي، فقط شركة إنفيديا التي تعمل كمزود بنية تحتية لديها نموذج تجاري جيد.
لذا، فهذا ربما ليس مجرد مشكلة في بيئة التشفير، بل هو مشكلة في مسار الذكاء الاصطناعي بالكامل.
بالنسبة للنقطة الثانية، فإن Virtual هو واحد من المشاريع القليلة التي رأيتها تحقق أرباحًا بين العديد من مشاريع AI + Crypto الحالية. معظم المشاريع الأخرى، بغض النظر عن مدى روعة السيناريوهات التي تصفها أو مدى تقدم التكنولوجيا التي تعرضها، لا تزال حتى الآن لا تظهر أرباحًا واضحة، ناهيك عن الجرأة في الكشف عن أوضاعها المالية.
لذا في مسار AI + Crypto الحالي، هناك عدم يقين كبير في وضع إيرادات Virtual المستقبلية، لكن عند النظر إلى المسار بأكمله، لا أرى مشاريع كثيرة لديها يقين أفضل من ذلك.
لقد قمنا بتقدير القيمة الداخلية لـ Virtual بشكل تقريبي للغاية، والآن علينا أن نلقي نظرة على "سعرها". هنا يمكننا أيضًا فقط النظر إلى رموزها.
بالنسبة للحكم على قيمة رمز المشروع، لقد عبرت عن آرائي في عدة مقالات سابقة:
القيمة الحقيقية لرموز الحوكمة البسيطة محدودة للغاية، فقط عندما تتحول إلى رموز ذات قيمة فعلية في الحقوق أو تصبح "سلعة" لا غنى عنها للمشروع، فإن هذه الرموز تكون ذات قيمة.
في هذا الصدد، أوضحت Virtual بوضوح أنها تأمل في المستقبل أن تطور الرمز إلى عملة مستخدمة يوميًا في "دولة" وكلاء الذكاء الاصطناعي، وأنها كانت تنفذ ممارسات مشابهة في عملياتها طوال الوقت.
لا يمكن إلا للزمان أن يثبت ما إذا كان هذا الهدف قابلاً للتحقيق، ولكن الجهود المبذولة في هذا الاتجاه "العملي" هي جهود صحيحة. لذلك، في هذه النقطة، هو أقوى بكثير من العديد من المشاريع التي تأسست منذ فترة طويلة.
أخيرًا دعنا نحدد ما إذا كانت أسعار الرموز الحالية مبالغ فيها.
حتى وقت كتابة هذه المقالة، كانت القيمة السوقية الكاملة لـ Virtual تبلغ 580 مليون دولار. إذا اعتبرنا الحد الأدنى من "القيمة الجوهرية" وهو 160 مليون دولار، فهذا بالتأكيد يُعتبر مبالغًا فيه. لذلك، لن أشتري المزيد. ولكن لمثل هذه الساحة ولمثل هذا المشروع، أنا مستعد لمنحهم بعض الصبر الإضافي، لذا سأحتفظ بالرمز الذي أملكه.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
قيمة الاستثمار في VIRTUAL
المصدر: داو شيوي البلوكتشين
الوكيل الذكي هو أحد المجالات التي أراها واعدة في هذه الجولة من السوق. على الرغم من أن هذا المجال قد خفت صوته لأسباب متعددة، لا يزال هناك العديد من المشاريع التي تواصل البناء والتحسين.
Virtual هو واحد من هؤلاء.
في هذه المقالة سأحاول تحليل قيمة استثمار Virtual من منظور مالي.
كما كتبت في المقال السابق، فإن المعلومات حول الوضع المالي للمشاريع في ساحة التشفير الحالية نادرة جدًا. Virtual ليست استثناء. علاوة على ذلك، فإن ساحة وكلاء الذكاء الاصطناعي ظهرت مؤخرًا فقط، لذا فإن المعلومات في هذا الصدد نادرة أكثر.
هناك نقطتان من المعلومات التي يمكنني العثور عليها عبر الإنترنت والتي لها قيمة مرجعية معينة:
البيان الأول هو المعلومات المالية التي نشرها فريق Virtual علنًا على تويتر في 31 ديسمبر من العام الماضي (
تُظهر هذه الرسالة أن العائد السنوي لمشروع Virtual في ذلك الوقت كان 300 مليون دولار. تعريف هذا "العائد" غير واضح، وأقدر أنه إيرادات (income). نظرًا لعدم العثور على مزيد من البيانات، فسوف نستخدم "الإيرادات" للتقدير.
الخبر الثاني هو الذي تم نشره على tradingview في نهاية فبراير من هذا العام (
تظهر هذه الأخبار أن الإيرادات اليومية لـ Virtual انخفضت من مليون دولار أمريكي في 2 يناير من هذا العام إلى 35,000 دولار أمريكي في 27 فبراير.
لتقدير القيمة الجوهرية لـ Virtual، يجب علينا النظر في التدفقات النقدية الحرة المستقبلية. لتقدير التدفقات النقدية الحرة المستقبلية، يمكننا فقط الاعتماد على التدفقات النقدية الحرة الحالية للتنبؤ بها والخطى خطيًا. ومع ذلك، فإن المعلومات المتاحة لدينا لا تسمح لنا بحساب التدفقات النقدية الحرة الحالية. لذلك، هنا يمكننا فقط بشكل مضطر استخدام "الإيرادات" كبديل للتدفقات النقدية الحرة للتقدير.
كان شهر ديسمبر من العام الماضي هو ذروة سباق وكيل الذكاء الاصطناعي، لذا فإن المعلومات الأولى المعروضة أعلاه تشير إلى أن الإيرادات السنوية في ذلك الوقت بلغت 300 مليون دولار، وهو أعلى مستوى لها.
في نهاية فبراير من هذا العام، كان يُعتبر فترة ركود لوكلاء الذكاء الاصطناعي، حيث كان الدخل اليومي 35,000 دولار، مما يعادل دخلًا سنويًا قدره 13,000,000 دولار.
لا زلت أستخدم 12 كقيمة تقديرية لـ "PE المستقبلية". لذا فإن "القيمة الجوهرية" للـ Virtual تبلغ حوالي 160 مليون دولار ~ 3.6 مليار دولار.
من هذه العملية التقديرية نستطيع أن نرى وجود فارق كبير بين التقييم المتفائل والقيم المتشائم لقيمتها الجوهرية.
السبب الأكبر وراء هذا الفارق هو عدم اليقين بشأن تطوير المشروع في المستقبل. يمكن تقسيم هذا عدم اليقين إلى جانبين:
الأول هو كيف سيكون مستقبل تطور مجال "AI代理 + Crypto".
ثانياً، كيف سيكون موقع Virtual ومستقبله في هذا المجال.
فيما يتعلق بالنقطة الأولى، كنت دائمًا متفائلًا بشأن تطورها في المستقبل، لكن ما هو غير مؤكد هو ما إذا كانت سيناريوهات التطبيق ونموذج الأعمال في هذا المجال في المستقبل ستكون كما نراها اليوم.
في بيئة Web 3، الوضع الحالي في هذا المجال واضح أنه ليس جيدًا.
لكن إذا تخطينا النظام البيئي للتشفير ونظرنا إلى المجال الأوسع للذكاء الاصطناعي، سنكتشف أنه في الوقت الحالي، سواء في ويب 2 أو ويب 3، فإن التطبيقات التي وجدت نماذج تجارية جيدة حقًا نادرة جدًا. حتى المشاريع الرائدة مثل OpenAI تعاني حاليًا من الافتقار إلى الابتكارات في مجال التجارة، حيث إن إيرادات الاشتراكات الخاصة بها لا تكفي لدعم عملياتها.
بين جميع شركات الذكاء الاصطناعي، فقط شركة إنفيديا التي تعمل كمزود بنية تحتية لديها نموذج تجاري جيد.
لذا، فهذا ربما ليس مجرد مشكلة في بيئة التشفير، بل هو مشكلة في مسار الذكاء الاصطناعي بالكامل.
بالنسبة للنقطة الثانية، فإن Virtual هو واحد من المشاريع القليلة التي رأيتها تحقق أرباحًا بين العديد من مشاريع AI + Crypto الحالية. معظم المشاريع الأخرى، بغض النظر عن مدى روعة السيناريوهات التي تصفها أو مدى تقدم التكنولوجيا التي تعرضها، لا تزال حتى الآن لا تظهر أرباحًا واضحة، ناهيك عن الجرأة في الكشف عن أوضاعها المالية.
لذا في مسار AI + Crypto الحالي، هناك عدم يقين كبير في وضع إيرادات Virtual المستقبلية، لكن عند النظر إلى المسار بأكمله، لا أرى مشاريع كثيرة لديها يقين أفضل من ذلك.
لقد قمنا بتقدير القيمة الداخلية لـ Virtual بشكل تقريبي للغاية، والآن علينا أن نلقي نظرة على "سعرها". هنا يمكننا أيضًا فقط النظر إلى رموزها.
بالنسبة للحكم على قيمة رمز المشروع، لقد عبرت عن آرائي في عدة مقالات سابقة:
القيمة الحقيقية لرموز الحوكمة البسيطة محدودة للغاية، فقط عندما تتحول إلى رموز ذات قيمة فعلية في الحقوق أو تصبح "سلعة" لا غنى عنها للمشروع، فإن هذه الرموز تكون ذات قيمة.
في هذا الصدد، أوضحت Virtual بوضوح أنها تأمل في المستقبل أن تطور الرمز إلى عملة مستخدمة يوميًا في "دولة" وكلاء الذكاء الاصطناعي، وأنها كانت تنفذ ممارسات مشابهة في عملياتها طوال الوقت.
لا يمكن إلا للزمان أن يثبت ما إذا كان هذا الهدف قابلاً للتحقيق، ولكن الجهود المبذولة في هذا الاتجاه "العملي" هي جهود صحيحة. لذلك، في هذه النقطة، هو أقوى بكثير من العديد من المشاريع التي تأسست منذ فترة طويلة.
أخيرًا دعنا نحدد ما إذا كانت أسعار الرموز الحالية مبالغ فيها.
حتى وقت كتابة هذه المقالة، كانت القيمة السوقية الكاملة لـ Virtual تبلغ 580 مليون دولار. إذا اعتبرنا الحد الأدنى من "القيمة الجوهرية" وهو 160 مليون دولار، فهذا بالتأكيد يُعتبر مبالغًا فيه. لذلك، لن أشتري المزيد. ولكن لمثل هذه الساحة ولمثل هذا المشروع، أنا مستعد لمنحهم بعض الصبر الإضافي، لذا سأحتفظ بالرمز الذي أملكه.