تلقّت هيئة النقد في هونغ كونغ حتى 31 أغسطس 77 طلبًا للحصول على تراخيص عملة مستقرة، تشمل مجالات متعددة مثل البنوك والتكنولوجيا والمدفوعات. تعكس هذه الأعداد الثقة في إطار الرقابة في هونغ كونغ، لكنها تواجه أيضًا خطر نقص الدافع للابتكار. يتمتع استخدام عملة مستقرة بمجالات تطبيق واسعة، ويمكن أن تعزز المنافسة المعتدلة من تطوير الصناعة. وبالتالي، فإن كيفية إيجاد توازن بين تشجيع الابتكار والحد من المخاطر هي المفتاح لقدرة هونغ كونغ على المنافسة في المجال المالي الرقمي.

تقوم شركة Ant Financial بتطوير مشروع البلوكتشين، حيث ستقوم برقمنة أصول الطاقة بقيمة 600 مليار يوان، وتعقب 15 مليون جهاز طاقة جديدة، وإجراء تمويل بالعملات. البلوكتشين هو أحد التقنيات الأساسية لديها، ويهدف إلى تحسين كفاءة المعاملات واستكشاف ترميز الأصول الحقيقية.

قدمت ناسداك اقتراحًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 8 سبتمبر 2025، يهدف إلى تعزيز تداول العملات المرمّزة في سوق الأسهم الخاص بها، لضمان عدالة السوق وحماية المستثمرين. يدمج هذا الاقتراح العملات المرمّزة ضمن إطار التداول الحالي، مما يعزز السيولة والابتكار في السوق، وفي الوقت نفسه يضمن حقوقًا متساوية مع الأوراق المالية التقليدية. يعتمد موعد التنفيذ على نتائج مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات، وستظل قواعد التداول متوافقة مع الأوراق المالية التقليدية لضمان الشفافية والعدالة في السوق.

المؤلف: أندريه أنتونيفيتش، المصدر: خزينة البيتكوين، الترجمة: شاو، الاقتصاد الذهبي
ملخص
تقدم هذه المقالة "شركة خزينة البيتكوين المرنة" (RBTC)، وهي نموذج تجاري يهدف إلى تجميع البيتكوين وتقليل مخاطر فقدان رأس المال الدائم إلى الحد الأدنى. تستند RBTC إلى كفاءة المخاطر للأدوات المالية وسلسلة العوائد للمخاطر لاستراتيجيات الشركات، حيث تهيمن الأسهم، مما يوفر مرونة مع إمكانية تقديم عوائد دورية. مقارنةً بالمنتجات المماثلة، تمثل نقطة ربط منخفضة المخاطر: أداة مستقرة ومبتكرة لتجميع البيتكوين على المدى الطويل وخلق العائدات.
مقدمة
تهدف معظم شركات احتياطي البيتكوين الحالية إلى تجميع أكبر قدر ممكن من البيتكوين، وتوليد أرباح البيتكوين من خلال أدوات مالية يمكن أن تخلق قيمة. يجب دمج هذا النموذج مع مرونة الشركات. يجب على شركة احتياطي البيتكوين أن

المقدمة: التهديدات التي تواجه العصر الذهبي
على مدى أكثر من عشر سنوات مضت، كانت سوق الأسهم الأمريكية تتألق مثل الوحش الذي لا يمكن إيقافه، حيث حققت عوائد مذهلة تقريبًا دون انقطاع. منذ أغسطس 2010، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 487%، مما حول ثروات المستثمرين العاديين إلى ثروات مذهلة. كانت المرة الوحيدة التي شهدت تراجعًا ملحوظًا في عام 2022، عندما انخفض السوق بنسبة 25% بسبب رفع أسعار الفائدة بشكل متشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي ومعدل تضخم بلغ 10%، لكن ذلك لم يكن سوى عثرة مؤقتة. بحلول عام 2024، عادت السوق إلى أعلى مستوى تاريخي لها، متجاوزة بسهولة الجائحة العالمية، والتضخم الذي خرج عن السيطرة، وأسرع دورة رفع أسعار الفائدة في التاريخ. ومع ذلك، تحت هذا السطح اللامع، تتشكل عاصفة. حذر الخبراء من أن الأساسيات الاقتصادية الكلية والمؤشرات المستقبلية المخفية تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي على حافة الفقاعة - وأن ركودًا قد يؤدي إلى انفجار الفقاعة يلوح في الأفق.
هذا المقال يحلل

ETF و DAT هما مركبات الاستثمار التي تتطور بسرعة، حيث يركز الأول على السيولة، بينما يؤكد الثاني على الإبداع. يعزز ETF من السيولة في السوق من خلال سهولة التداول واسقاط عوائق الاستثمار، بينما يعزز DAT من القيمة لأصل رقمي من خلال استراتيجيات الإدارة الابتكارية ونموذج رأس المال الدوار. لكل منهما ميزات خاصة، مما يوفر للمستثمرين طرقًا مختلفة للمشاركة في السوق.

إذا كنت Degen داخل السلسلة، فمن المحتمل أنك لن تكون غريبًا عن السيناريوهات التالية:
قم بنقل ETH من الشبكة الرئيسية إلى Arbitrum للتفاعل مع DeFi بتكاليف غاز أقل؛ قم بتحويل USDT على Polygon إلى USDC على Base؛ أو لتطبيق استراتيجيات مثلى، قم بتوزيع الأصول على سلاسل مختلفة لربطها بتطبيقات محددة.
توجهت جميع هذه العمليات نحو أحد الموضوعات الأساسية في عالم داخل السلسلة - قابلية التشغيل المتداخل عبر السلسلة، حيث يخطط هذا المقال أيضًا لتوضيح مسار تطور تقنية التشغيل المتداخل عبر السلسلة، وكشف كيف انتقلت Web3 من "جسر عبر السلسلة" واحد إلى نهاية "التشغيل المتداخل السلس".
Rollup و碎片ية النظام البيئي متعدد السلاسل
إذا كنت لاعبًا قديمًا في نظام إيثريوم البيئي، فما هو الحد الأقصى لعدد السلاسل التي استخدمتها؟

المؤلف: وارن بليك، المصدر: رؤى التجارة الذكية، الترجمة: شاو، العملات الذهبية
رحلة جنونية مبكرة
في البداية، كان عالم العملات المشفرة مثل بلدة نائية. غير معروف، فوضوي، مليء بالأمل والخطر. انخفضت الأسعار لعدة آلاف من الدولارات في فترة بعد الظهر. استغل المتسللون الثغرات الدفاعية الضعيفة وسرقوا ثروات ضخمة. لا تزال انهيار Mt. Gox في عام 2014 - اختفاء 850,000 بيتكوين - واحدة من أظلم التحذيرات من ضعف الأنظمة في المراحل المبكرة.
بالنسبة للأشخاص العاديين، فإن مفهوم البيتكوين أو الإيثيريوم مليء بالغموض والمخاطر. شراء العملات المشفرة لا يشبه الاستثمار، بل يبدو كالدخول إلى غرفة ضبابية، حيث القواعد غير واضحة والمخاطر عالية جداً. تظهر بورصات جديدة بين عشية وضحاها، ثم تختفي في صباح اليوم التالي. عمليات الاحتيال التي تتنكر في شكل استثمار تغري الأشخاص المملوءين بالأمل، لكنها في النهاية تتركهم.

المؤلف: داني المصدر: X، @agintender
إذا كانت انهيارات الأسهم الرقمية مثل DAT غير قابلة للتجنب في الفترة السابقة، فما الذي ينبغي على المستثمرين فعله؟ ما الاستراتيجيات التي ينبغي اتخاذها؟ هل هناك خوارزميات ومعايير معينة؟ هل هناك أمثلة ناجحة في السوق؟ ما هي المزايا التنافسية الأساسية لها؟
دليل القراءة:
1. لم يقرأ الأصدقاء الجزء السابق، يُنصح بالذهاب إلى: 《سيرة العملات والأسهم المخفية: الخفية في "تخفيف الأسهم" وطريقة قطع العمود الفقري في خوارزمية mNAV》
2.إذا كنت ترغب فقط في مشاهدة تحليل الحالة، يمكنك القراءة أدناه.
الجزء الرابع: الحقيقة حول "خندق الحماية" ومستقبل نموذج DAT
بعد فهم آلية عمل "أسهم العملات" والمخاطر المرتبطة بها، ظهر سؤال أساسي: ما هي القدرة التنافسية طويلة الأمد لشركات فئة DAT وما هي "الخندق" الخاص بها؟ وإلى أين ستتجه مستقبلاً؟
4.1. الحقيقة حول الخندق: اعتماد واحد

المقال الأصلي لبسنت في صحيفة وول ستريت جورنال و"الاقتصاد الدولي"، بعنوان السياسة المالية الجديدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) "زيادة الوظائف"
هناك حذف هنا، عندما تهرب العينات التي أنشأها المختبر من قيودها، فإنها ستسبب دمارًا خطيرًا في العالم الحقيقي. بمجرد إطلاقها، لا يمكن إعادتها بسهولة إلى منطقة التحكم. الأدوات غير العادية للسياسة المالية التي أُطلقت بعد أزمة 2008 المالية، غيّرت أيضًا نظام سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الولايات المتحدة، مما أدى إلى عواقب غير متوقعة. النموذج الجديد لعمل الاحتياطي الفيدرالي (FED) هو في الواقع تجربة للسياسة المالية ذات العوائد الوظيفية.
عندما كانت أدواتها التقليدية - سعر الفائدة بين عشية وضحاها - عند الحد الأدنى لسعر الفائدة الصفري، استخدم الاحتياطي الفيدرالي (FED) شراء الأصول على نطاق واسع كأداة للسياسة المالية، مما تسبب في تشوهات خطيرة في السوق وأدى إلى عواقب غير متوقعة. علاوة على ذلك، فقد عطل ذلك أيضاً الدور الفريد للاستقلالية الذي يلعبه الاحتياطي الفيدرالي (FED) في النظام السياسي الأمريكي. إن استقلالية البنك المركزي هي أساس نجاح الاقتصاد الأمريكي.
ما