تستمر أداء بيتكوين المعدل حسب المخاطر في التميز مقارنة بالذهب، حتى في فترات التقلب الشديد. وقد أثار هذا تساؤلات حول الدور التقليدي للذهب في محافظ الاستثمار.
منذ بداية العام، ارتفع الذهب بنسبة 39% مقارنةً بـبيتكوين الذي ارتفع بنسبة 19%، ولكن الدورات التاريخية تشير إلى أن بيتكوين قد يقدم أداءً متفوقًا بشكل كبير عند أخذ المخاطر في الاعتبار.
ملف المخاطر والعوائد لبيتكوين
خلال سوق الثور في 2017، ارتفعت بيتكوين بحوالي 1,300%، وحققت نسبة شارب قدرها 1.4 على الرغم من تقلبات الأسعار الشديدة، في حين أن مكسب الذهب بنسبة 13% خلال نفس الفترة أنتج نسبة شارب تبلغ 0.8 فقط. وبالمثل، في دورة 2020، زادت بيتكوين بنسبة 214% في النصف الثاني من العام، مقابل 7% للذهب. تجاوزت نسبة سورتينو لـ BTC 3.0 في تلك الفترة وأشارت إلى قدرتها على تحقيق مكاسب كبيرة مقارنة بالحركات السلبية في الأسعار.
الذهب، بالمقارنة، يحافظ على عوائد أكثر اتساقًا ولكنها منخفضة المخاطر المعدلة، وفقًا لأحدث النتائج التي شاركها مايكل ناديو من “تقرير DeFi”. يتراوح معدل شارب للذهب عادةً بين 0.6 و 0.9 في سنة معينة، مما يعكس الاستقرار ولكنه محدود في الارتفاع. نادرًا ما تتجاوز معدلات سورتينو للذهب 1.5، مما يعني أنه على الرغم من أن حماية الجانب السلبي قوية، إلا أن العوائد لكل وحدة من التقلبات السلبية متواضعة مقارنةً ببيتكوين.
من ناحية أخرى، تُظهر العملات الرقمية أن التقلبات العالية لا تعاقب المستثمرين بالضرورة عندما يتم قياس الحركات الهبوطية بشكل منفصل. على مدار عدة دورات صعودية، ترجم التقلب غير المتماثل لبيتكوين إلى عوائد معدلة حسب المخاطر أعلى بكثير، حتى مع تجاوز تقلبات سعره الخام 80% في سنة واحدة.
أشار نادو إلى أن هذه المقاييس ذات صلة خاصة للمستثمرين الذين يركزون على الأداء. بينما لا يزال الذهب يوفر فوائد الحفاظ على رأس المال والتحوط، وهو مفيد في الأسواق الهابطة أو فترات التضخم، فإن الجمع بين البيتكوين وعائدات مرتفعة، والسيولة العالمية، والوصول إلى السوق على مدار الساعة، ونسب سورتينو القوية، يضعه كوسيلة محتملة أكثر كفاءة لتراكم الثروة.
بالنسبة لأولئك المستعدين لتحمل التقلبات، فإن الملف الشخصي المعدل حسب المخاطر لـ BTC يشير إلى أنه يمكن أن يتفوق على الأصول الصلبة التقليدية مثل الذهب، ليس فقط في العائدات الخام ولكن في العائدات النسبية للمخاطر المتكبدة.
“في رأينا، إذا كنت تبحث عن أداء متفوق ويمكنك تحمل بعض التقلبات، فإن BTC هو الأصل المتفوق. إذا كانت الهدف الأساسي هو الحفاظ على رأس المال، فإن الذهب بالتأكيد له دور يلعبه.”
التركيبة السكانية: حول الذهب مقابل بيتكوين
ليس من المفاجئ أن يفضل جيل الألفية وجيل زد البيتكوين بشكل متزايد على الذهب. قال نادو إن المستثمرين الأصغر سناً يجذبهم الجانب غير المتناظر لصعود BTC، والحد الأقصى للإمداد الذي يبلغ 21 مليون عملة، وقابلية النقل، والقابلية للتقسيم، ودفتر الأستاذ الشفاف، الذي يوفر السيولة العالمية وسهولة الاستخدام.
من ناحية أخرى، لا يزال جيل الطفولة المولودة بعد الحرب العالمية الثانية يقدّر الذهب للحفاظ على رأس المال والتحوط ضد التضخم.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
يتجاوز بيتكوين 72,000 دولارًا، ليبلغ أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع مع تحسن معنويات المخاطر عقب وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران
في وقت مبكر من اليوم، اخترق سعر البيتكوين 72,000 دولار، مسجلاً أعلى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع. جاء ارتفاع السعر عقب اتفاق هدنة مؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران، ما عزز شهية المخاطر في الأسواق العالمية. بموجب الاتفاق، وافق الرئيس الأمريكي ترامب على إيقاف الضربات الجوية على إيران لمدة أسبوعين، بينما تعهدت إيران بإعادة فتح مضيق هرمز مؤقتاً. صدر الإعلان قبل أقل من ساعتين من الموعد النهائي السابق الذي حدده ترامب لاتخاذ إيران إجراءً. كما شهدت صناديق تداول البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحد
GateNewsمنذ 26 د
قائمة ABTC تزيد حصصها بمقدار 1.63 مليون سهم مع وصول احتياطيات البيتكوين إلى 6,500 BTC، لتحتل المرتبة 17 عالميًا
بعد نافذة الإفصاح عن نتائج الربع الرابع 2025، قام مديران اثنان في شركة American Bitcoin (ABTC)، وهي شركة تعدين أميركية مدعومة من عائلة ترامب، بزيادة حصصهما مجتمعتين بنحو 1.63 مليون سهم. اشترى Justin Mateen ما يقارب 1.3 مليون سهم بسعر يقارب 1 دولار لكل سهم، بينما اقتنى Richard Busch ما يقارب 330,000 سهم خلال اليومين الماضيين، وفقًا لإيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أعلنت الشركة عن خسارة صافية بلغت نحو 59 مليون دولار في الربع الرابع 2025. أعلن المؤسس المشارك Eric Trump أن ABTC باتت تم
GateNewsمنذ 26 د
تتوقع JPMorgan تدفقاتاً مؤسسية من العملات المشفرة لدفع انتعاشة 2026، وتكلفة إنتاج البيتكوين عند 77 ألف دولار
وفقاً لـ TheStreet وفريق التحليل التابع لـ JPMorgan بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوغلُو، يحتفظ البنك بتوجه صعودي لسوق العملات الرقمية في 2026 رغم التقلبات الأخيرة. تتوقع JPMorgan تدفقات رأس المال المؤسسي وتوضيحاً تنظيمياً لدعم مكاسب الأصول الرقمية، مع ملاحظة أن نمو 2026 سيُقَاد «بشكل أساسي من جانب المستثمرين المؤسسيين». يقدّر البنك تكلفة إنتاج البيتكوين بنحو 77,000 دولار لكل عملة. إذا تداولت BTC دون هذا المستوى بشكل ملحوظ لفترة ممتدة، فقد يخرج بعض المعدّنين من السوق، ما قد يؤدي إلى خفض تكاليف الإنتاج
GateNewsمنذ 27 د
جيه بي مورجان يضع هدفًا طويل الأجل لسعر البيتكوين عند 266,000 دولار لعام 2026
وفقًا لمحللي JPMorgan Chase، فإن هدف سعر البيتكوين طويل الأجل يبلغ 266,000 دولار، بناءً على مقارنة معدلة للتقلبات مع الذهب. وذكرت الجهة أن انخفاضات معدل التجزئة الأخيرة نُشِئت بسبب موجات برد شديدة في فصل الشتاء بالولايات المتحدة وخروج القائمين على التعدين ذوي التكاليف المرتفعة من السوق، على الرغم من أن تعافي معدل التجزئة قد بدأ بالفعل. وبالرغم من تقلبات الأجل القريب، لا تزال فرقة JPMorgan متفائلة بشأن سوق العملات المشفرة لعام 2026، وتتوقع أن المستثمرين المؤسسيين هم من سيقودون النمو.
GateNewsمنذ 27 د
ينخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 65,000 دولار يوم الاثنين، مسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين وسط تصاعد الرسوم الجمركية
في يوم الاثنين، انخفضت أسعار البيتكوين إلى ما دون 65,000 دولار، مسجلة أدنى مستوى لها منذ أكثر من أسبوعين، إذ أثّرت مخاوف الرسوم الجمركية وعدم اليقين الجيوسياسي في الأسواق العالمية. جاء التراجع عقب إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت رفع الرسوم الجمركية العالمية التي كانت قد جرى الإعلان عنها مسبقًا من 10% إلى 15%، بعد أن رفضت المحكمة العليا الأمريكية مقترحه الخاص بفرض رسوم جمركية شاملة متبادلة. وقد أدّى هذا التحول في السياسة إلى تكثيف المخاوف من احتمال تعطل اتفاقيات التجارة، بينما كان ال
GateNewsمنذ 27 د
أكسل أدلر جونيور: تعافِي بيتكوين إلى $80K هو ارتداد طبيعي وليس مؤشراً على بداية سوق صاعدة
صرّح محلل البيانات على السلسلة Axel Adler Jr. في تحليل منشور حديث بأن عودة بيتكوين إلى مستوى 80,000 دولار تمثل ارتدادًا تقنيًا بعد هبوط حاد سابق، ولا تشير إلى بداية سوق صاعد جديد. لماذا لا يؤكد هذا التعافي بدء مسار صعودي وفقًا لتحليل Adler، فإن الارتفاعات الحادة في الأسعار بعد عمليات بيع شديدة تمثل ديناميكية سوقية معتادة، ولا تعني تلقائيًا حدوث انعكاس هيكلي في الاتجاه. وحد تحديدًا غياب مرحلة استسلام مؤكدة في سوق الفوري — وهي حالة، استنادًا إلى بيانات تاريخية على السلسلة، تسبق عادةً تعافيات مستدا
MarketWhisperمنذ 31 د
