NYDIG تدعو شركات خزائن بيتكوين للتخلي عن مؤشر mNAV "المضلل"

بانيوز 28 سبتمبر، وفقًا لتقارير The Block، قامت Strive Asset Management بالاستحواذ على Semler Scientific من خلال صفقة تداول كاملة بالأسهم لإنشاء شركة مدمجة تمتلك أكثر من 10,900 BTC. وفي هذا السياق، أشار جريج سيبولارو، رئيس الأبحاث العالمية في NYDIG، في تقريره إلى أن مؤشر "mNAV" الشائع الاستخدام (المعرف بأنه القيمة السوقية مقسومة على الأصول الرقمية المحتفظ بها) يجب أن يتم حذفه من التقارير الصناعية، حيث أن هذا الاستحواذ يبرز المشكلات المحتملة لمؤشر "mNAV"، والذي يُستخدم لتقييم قيمة شركات خزينة البيتكوين، لكنه قد يكون مضللاً أو غير أمين. وأشارت NYDIG إلى أنه أولاً، لم يأخذ mNAV في الاعتبار الأعمال التشغيلية أو الأصول الأخرى التي قد تمتلكها شركات احتياطي الأصول الرقمية (DAT)، بينما تمتلك معظم شركات احتياطي البيتكوين الكبيرة بالفعل أعمالاً تخلق قيمة. وثانياً، غالبًا ما يستخدم mNAV "عدد الأسهم المتداولة المفترض"، مما قد يتضمن سندات قابلة للتحويل لم يتم الوفاء بشروط تحويلها، حيث سيطلب حاملو السندات القابلة للتحويل سداد نقدي، وبالتالي تكون هذه الالتزامات بالنسبة لـ DAT أكثر ثقلاً بكثير من إصدار الأسهم البسيط، كما أن السندات القابلة للتحويل بطبيعتها هي أدوات للمراجحة التقلبات، مما يدفع DAT إلى تعظيم تقلبات الأسهم.