ستساعد خيارات الشراء والمشتقات في جعل القيمة السوقية لبيتكوين تصل إلى 10 تريليون دولار

من المتوقع أن تدفع منتجات الاشتقاق، مثل عقد الخيارات - وهي أدوات مالية تسمح للمستثمرين بحق، ولكن ليس إلزامًا، شراء أو بيع الأصول بسعر محدد مسبقًا - القيمة السوقية لبيتكوين إلى ما لا يقل عن 10 تريليون دولار، وفقًا لتقديرات محلل السوق جيمس فان ستراتن.

يعتقد فان ستراتن أن عقود الخيارات والمنتجات المشتقة الأخرى تجذب اهتمام المستثمرين المؤسسيين، بينما تساعد السوق على تقليل التقلبات العالية، والتي تعد من السمات البارزة للأصول الرقمية.

أشار إلى أن العقود المفتوحة لعقد المستقبلات بيتكوين في بورصة شيكاغو (CME)، أكبر سوق اشتق في العالم، هي دليل على هذا التحول. كتب فان ستراتين:

"عقد الخيارات المفتوحة لـ CME حاليا في مستوى قياسي مرتفع، جزئيا بسبب استراتيجيات البيع المتقلبة النظامية مثل الخيارات المضمونة. وهذا يدل على أن هيكل السوق قد أصبح أكثر نضجا مع عمق السيولة اشتق حول بيتكوين."

إن تقليل التقلبات له تأثير في كلا الاتجاهين، وغالبًا ما تؤدي الانخفاضات الحادة التي شوهدت في سوق العملات الرقمية إلى تقليل الأرباح المتفجرة التي اعتاد عليها المستثمرون، أضاف فان ستراتين.

لا يزال محللو السوق يناقشون تأثير المنتجات المالية المشتقة ووسائل الاستثمار على دورة سوق بيتكوين وكذلك سوق العملات الرقمية الأوسع. يعتقد بعضهم أن جميع العلامات تشير إلى نضوج السوق، بينما يؤكد آخرون أن نفسية المستثمرين هي العامل الرئيسي الذي يدفع حركة السوق.

هل لا يزال هناك دورة سوق لمدة أربع سنوات؟

لا يزال المحللون منقسمين حول تأثير المستثمرين المؤسسيين ووسائل الاستثمار ومنتجات الاشتقاق المالية على سوق العملات الرقمية.

شارك سيماس روكا، الرئيس التنفيذي لشركة الخدمات المالية زابو بنك، بأن دورة سوق البيتكوين التي تستمر أربع سنوات لم تنته بعد، وأن السوق ستستمر في التأثر بدورات الأخبار، وعقلية الحشد، ومشاعر المستثمرين.

"يقول الكثير من الناس: 'أوه، لقد شاركت المؤسسات، وبالتالي، فإن طبيعة دورة بيتكوين قد ماتت.' أنا لا أتفق تمامًا مع هذه وجهة النظر،" قال روكا.

ماثيو كراتر، محلل السوق وناشط في مجال بيتكوين، يبرز أن نفسية الإنسان هي العامل الرئيسي الحقيقي الذي يدفع السوق، حيث يجادل بأن المستثمرين المؤسسيين يتخذون أيضًا قرارات غير عقلانية مثل المستثمرين الأفراد.

“سوق الدب لبيتكوين من 2021 إلى 2022 كان بشكل رئيسي بسبب اتخاذ المستثمرين المؤسسات قرارات خاطئة في شركات مثل Grayscale وGenesis وThree Arrows Capital وFTX,” أضاف Kratter.

أونغ غياو