فوربس: إعادة تشكيل البنية التحتية المالية في وول ستريت، هل إثيريوم هو الخيار الأفضل؟

المؤلف: جون هيلغي إغيلسون

ترجمة: شينتشاو TechFlow

!

مؤسس الإيثيريوم المشارك فيتاليك بوتيرين، ومؤسسته تدعم Etherealize بمبلغ 40 مليون دولار بالتعاون مع Electric Capital وParadigm - هذه الشركة الناشئة لديها مهمة واحدة فقط: إعادة تشكيل وول ستريت على أساس الإيثيريوم. (© 2024 بلومبرغ فاينانس إل بي)

يتم معالجة تدفقات الأموال بمليارات الدولارات يوميًا من قبل النظام المالي في وول ستريت - حيث لا يزال العديد منها يعمل على أنظمة تم بناؤها قبل عقود. قد تستغرق تسوية الرهون العقارية وتداول السندات عدة أيام. تضيف الوسطاء طبقات من التكاليف، وتستهلك رأس المال، وتضخم المخاطر. بالنسبة لأكبر البنوك وشركات إدارة الأصول في العالم، قد يؤدي اختيار بنية تحتية تكنولوجية خاطئة إلى قفل جيل جديد من الكفاءة المنخفضة. لكن تقنية blockchain يمكن أن تغير هذا الوضع. ولكن السؤال هو، أي نوع من blockchain هو الخيار الأفضل؟

يعتقد المعارضون أن إيثريوم بطيء وتكاليفه مرتفعة، بينما يدعي المنافسون أن لديهم قدرة أعلى على معالجة البيانات. بالإضافة إلى ذلك، بدأت شركات التكنولوجيا المالية العملاقة في بناء سلاسل الكتل الخاصة بها. ومع ذلك، قاد داني رايان، المؤسس المشارك ورئيس Etherealize، الذي يعد أحد المعماريين الرئيسيين لتطور إيثريوم، تنسيق مشروع "الدمج" التاريخي لـ "إثبات الحصة". ويؤكد أن أمان إيثريوم وحياده وخصوصيته التشفيرية تجعل منه مناسبًا للغاية لتحمل عبء المالية العالمية. لا شك أن وول ستريت بحاجة إلى إعادة تشكيل - ويعتقد رايان أن إيثريوم هو السلسلة الوحيدة القادرة على القيام بذلك.

عمل رايان في مؤسسة إيثريوم لمدة近十 سنوات، وتعاون بشكل وثيق مع فيتاليك باتيرين، وشكل البروتوكول في أحرج نقاط التحول له. اليوم، حصلت Etherealize على استثمار قدره 40 مليون دولار من Paradigm و Electric Capital ومؤسسة إيثريوم، وحصلت على تمويل أولي من مؤسسة إيثريوم، وهو يؤمن بشدة أن إيثريوم جاهز لدخول سوق وول ستريت.

إجابة رايان - صريحة ودقيقة، ومفاجئة بعض الشيء - تتجاوز بكثير نطاق ضجة العملات المشفرة، لكنه أوضح أيضًا بالتفصيل لماذا قد تكون الإيثيريوم الخيار الأكثر أمانًا لإعادة تشكيل النظام المالي.

!

يعتقد داني ريان، الشريك المؤسس والرئيس، أن إيثريوم هو البلوكشين الوحيد الذي يتمتع بالأمان والحيادية، وقادر على إعادة تشكيل وول ستريت.

الأمان مصدر نادر

أبدأ بسؤال واضح: في ظل ازدحام شبكة الإيثيريوم وارتفاع الرسوم، لماذا تثق وول ستريت بها؟

قال رايان بلا تردد: "أمان الاقتصاد المشفر هو مورد نادر." في نظام إثبات الحصة، يحتاج المدققون إلى قفل رأس المال لجعل تكلفة الهجمات مرتفعة للغاية بحيث لا يمكن تحملها. اليوم، تمتلك الإيثيريوم أكثر من مليون مدقق، وقيمة الرهان الإجمالية تقارب 100 مليار دولار. "لا يمكنك تحقيق ذلك بين عشية وضحاها،" أضاف.

بالمقارنة، يمكن أن تخلق سلاسل الكتل الأحدث شبكات أسرع، لكنها عادة ما تعتمد على عدد قليل من الداعمين المؤسسيين. "هذا يبدو أكثر مثل نموذج تحالف،" أوضح رايان. "أنت تثق في الشركات والعقود وحقوق المطالبة القانونية المشاركة. هذه نوع مختلف من ضمان الأمان. هذا يختلف عن الحفاظ على شبكة عالمية محايدة تضم مئات المليارات من الدولارات."

تؤكد البيانات قوله. وفقًا لأحدث أبحاث Etherealize، يضمن Ethereum أكثر من 70% من قيمة العملات المستقرة و85% من أمان الأصول المادية المرمزة. إذا كانت نطاق الأمان أمرًا حيويًا، فإن Ethereum بلا شك تتمتع بهذه الميزة.

! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-389941a8a965ab9cb78bb0890656570f.webp019283746574839201

تمتلك شبكة الإيثيريوم أكثر من مليون مُصادق وقيمة مُراهنة تزيد عن 120 مليار دولار، مما يجعلها أكثر سلاسل الكتل أمانًا - وهي "موارد نادرة" بالنسبة للجهات المؤسسية التي تدير مخاطر نظراء.

الخصوصية: الالتزام والرياضيات

الخصوصية هي مسألة رئيسية أخرى. لا توجد بنوك ستقوم بوضع معاملات العملاء على دفتر أستاذ علني بالكامل. هل هذه هي أيضًا سبب جذب المشاريع المدعومة من مؤسسات مالية كبيرة مثل كانتون؟

كانت إجابة رايان حادة. "تعتمد كانتون على افتراض الثقة - الثقة بأن الأطراف المعنية ستحذف البيانات الحساسة. هذه طريقة خداعية لحماية الخصوصية. ومن خلال التشفير، يمكن حل مشكلة الخصوصية من جذورها."

إنه يشير إلى إثباتات المعرفة الصفرية (ZKP)، وهي مجال من مجالات التشفير تم تطويره قبل ظهور blockchain، لكنها الآن تُستخدم على نطاق واسع على Ethereum. لقد أصبحت ZKP عمودًا فقريًا لـ "rollup"، وهي تقنية يمكنها ضغط الآلاف من المعاملات وتسويتها على Ethereum. نفس التقنية يتم توسيعها في مجال الخصوصية: لتحقيق الكشف الانتقائي، يمكن للهيئات التنظيمية التحقق من الامتثال دون الحاجة إلى الكشف عن جميع تفاصيل المعاملات للجمهور.

"أنت تستخدم الرياضيات لحل مشكلات الخصوصية"، أضاف ريان - تبدو هذه العبارة كإرشادات حول كيفية تلبية إيثيريوم لمتطلبات المؤسسات.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0068628ccc82c0f080d235ce1c3d32a.webp(

تحتاج التمويلات المؤسسية إلى السرية. تهدف أدوات الإثريوم المعتمدة على المعرفة الصفرية إلى ضمان الخصوصية من خلال تقنيات التشفير بدلاً من الوسطاء. (getty)

الوحدات: المؤسسات تتحكم في بنيتها التحتية الخاصة

سألتُه عن بنية الإيثيريوم. هل تبدو بنية الإيثيريوم معقدة للغاية مقارنةً بمحاولة Stripe و Circle لبناء سلسلة كتل مبسطة من الصفر الآن؟

رد رايان قائلاً إن الهيكل المعقد يبدو في ظاهره ، ولكنه في الواقع ميزة. "تحب المؤسسات نموذج L2" ، أوضح. "يسمح لهم بتخصيص البنية التحتية مع الحفاظ على أمان وإيجابية وسيولة إيثيريوم. يمكنهم التحكم في بنيتهم التحتية مع الاستمرار في الوصول إلى تأثير الشبكة العالمي."

وأشار إلى أن شبكة Base من Coinbase هي مجرد إثبات للمفهوم. تم بناء Base على L2 من الإيثيريوم، وحققت إيرادات متسلسلة قريبة من 100 مليون دولار في السنة الأولى، مما يظهر جدواها الاقتصادية وحجمها على المستوى المؤسسي.

بالنسبة لريان، فإن التخصص ليس مجرد تفاصيل تقنية، بل هو مخطط لكيفية بناء المؤسسات لبنيتها التحتية للبلوكشين دون فقدان مزايا الشبكة المشتركة.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c455c54d2f82816f5b6a9fd53c8c6e7a.webp(

تجمع استراتيجية توسيع إيثيريوم بين رول أب وعينات توفر البيانات - تهدف هذه المسار إلى تحقيق أكثر من 100,000 TPS دون التضحية بالأمان. (getty)

الحيادية والإنتاجية

ماذا عن السرعة؟ تدعي سولانا وغيرها من المنافسين أنها قادرة على معالجة آلاف المعاملات في الثانية. ألا يبدو أن هذا أكثر عملية للتمويل العالمي مقارنة بسعة الإيثيريوم المحدودة نسبياً؟

ريان أعاد تعريف هذه المشكلة. "عندما تفكر المؤسسات المالية في تقنية البلوكتشين، فإنها لا تسأل فقط 'ما مدى السرعة؟' بل تسأل أيضاً: هل يمكن لهذا النظام أن يعمل بشكل صحيح ويظل متصلاً، ومن يجب أن أثق به؟ في الإيثريوم، الإجابة هي: لا حاجة للثقة في أي شخص."

هذا ما يسمى "الحياد الموثوق"، أي أن البروتوكول الأساسي لا يفضل قواعد ضمان الأشخاص الداخليين. لم يتوقف الإيثيريوم عن العمل حتى ليوم واحد منذ عام 2015 - وهذا السجل يستحق الثقة في النظام المالي.

بالنسبة لقابلية التوسع، ذكر رايان خارطة الطريق التي وضعها المؤسس المشارك للإيثيريوم والمعماري الفكري فيتاليك بوتيرين. وأكد أن المفتاح يكمن في أن السعة تأتي من تجميع العديد من حلول الطبقة الثانية التي تعمل على الإيثيريوم، وليس من سلسلة واحدة. اليوم، يعني هذا بالفعل أن النظام بالكامل يمكنه معالجة عشرات الآلاف من المعاملات في الثانية - مع الترقيات القادمة مثل أخذ عينات توفر البيانات، قال رايان إن السعة الإجمالية من المتوقع أن تتجاوز 100,000 TPS في بضع سنوات فقط. "قابلية التوسع هنا - دون الحاجة إلى التضحية بالثقة"، قال.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f54a72b2746cd11f11c528db3ae95f96.webp(

مع تحديث قنوات التمويل في وول ستريت، السؤال الحقيقي هو أي نوع من البلوكشين يمكنه تلبية احتياجات المؤسسات من حيث الحجم والأمان والخصوصية. )SOPA Images/LightRocket عبر Getty Images(

الصورة الأكبر

ريان لم يدعي أن الإيثريوم مثالي. وجهة نظره هي أن الإيثريوم فقط هو الذي يمتلك مزايا شاملة مثل الأمان والخصوصية والتجزئة والحيادية التي تهم المؤسسات حقًا.

قد تحاول Stripe و Circle وغيرها من الشركات إنشاء سلاسل الكتل الخاصة بها. لكن ريان يؤكد أنهم سيواجهون في النهاية واقعًا قاسيًا: "تحتاج معظم الشركات إلى إعادة الاتصال بإيثريوم. لأن الأمان ليس مجانيًا - إنه مورد نادر."

بالنسبة لوول ستريت، قد تكون هذه نقطة قرار: هل تختار بناءً على جزر من الأنظمة الاحتكارية، أم تنضم إلى شبكة عالمية محايدة أثبتت مرونتها على مدار عشر سنوات؟ قد لا تكون بنية إيثريوم الأساسية الأسرع في عالم البلوكتشين، لكنها قد تكون الخيار الأكثر أمانًا لوول ستريت - بنية تتوسع بسرعة، وتضمن الخصوصية من خلال الرياضيات بدلاً من الوعود التي قد تتعرض للكسر من قبل المؤسسات.

المصدر: شينتشاوتك فلو