مؤسس Citadel كين غريفين يصرخ "الذكاء الاصطناعي التوليدي غير مفيد": لا يمكنه اكتشاف Alpha، ولا يزال يتعين على وول ستريت التغلب على السوق يدويًا.

كين غريفين في مؤتمر JPMorgan Robin Hood صرح بصراحة أن الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) لم يتمكن بعد من اكتشاف ألفا لصناديق التحوط، مما دفع السوق لإعادة النظر في جدوى استخدام الذكاء الاصطناعي التوليدي في التداول، والمخاطر، والتعاون بين الإنسان والآلة (ملخص الأحداث السابقة: تحليل ChatGPT لحظة تصحيح سوق التشفير: هل نحن في “استراحة منتصف السوق الصاعدة”؟) (معلومات خلفية: اختبار “الانهيار الكبير” في ثلاثة مساعدي تداول بالذكاء الاصطناعي: اللاعب السداسي، الشخصية الغامضة، وآخر هو “التفكير الأندرويد”) . المؤتمر الذي أقيم في نيويورك في يوم 15 جذب شخصيات بارزة من وول ستريت ووادي السيليكون، حيث ألقى كين غريفين، مؤسس Citadel، خطابًا أبدى فيه تحفظه تجاه الذكاء الاصطناعي التوليدي، مشيراً إلى أن GenAI رغم قدرته على تحسين الإنتاجية، إلا أنه “لا يزال غير قادر على اكتشاف ألفا”. “بالفعل يمكن للذكاء الاصطناعي التوليدي تحسين الإنتاجية، لكن بالنسبة لاكتشاف ألفا (العائد الزائد)، فإنه لا يزال غير قادر على ذلك.” في ظل شعور السوق بالجنون نحو أسهم الذكاء الاصطناعي، جعلت موقف غريفين الجمهور يبدأ في التفكير في القيمة الحقيقية لهذه الموجة التكنولوجية. موقف Citadel الحذر لا يعني أن الشركة تتجاهل الأدوات الجديدة، حيث قامت بالفعل بإدخال نماذج مشابهة لـ GPT في عمليات البحث الخاصة بها، لمساعدتها في تلخيص الوثائق، ورصد الرؤى الفورية، وتحليل الدعم بواسطة بوتات الدردشة، لكن القرارات الأساسية لا تزال يقودها المستثمرون ذوو الخبرة. في الربع الثاني، قامت Citadel بخفض حصتها في Broadcom بنسبة حوالي 82%، وفي Palantir بنسبة حوالي 48%، لكنها زادت حصتها في Nvidia أربع مرات إلى أكثر من 8 ملايين سهم. هذه التحركات تعكس أن Citadel لا تضع رهانات كبيرة إلا عندما تكون متأكدة من وجود حواجز تنافسية وقيادة في الأجهزة، بينما تبقي مسافة بينها وبين أسهم البرمجيات ذات التقييم العالي، حيث تركز Citadel على الحفاظ على التوازن بين استغلال زخم السوق وإدارة المخاطر. صوت السوق المتفائل تجاه GenAI: زيادة الأرباح؟ على الرغم من تحفظ غريفين، لا تزال بعض المؤسسات البحثية تصدر تقييمات إيجابية، حيث تشير التقارير إلى أن صناديق التحوط التي اعتمدت على GenAI شهدت زيادة في العائدات السنوية بنسبة 3-5%، خاصة في استراتيجيات الكمية والأسهم. يوفر GenAI من خلال دمج البيانات التركيبية، ونماذج اللغة الكبيرة، وتدفقات العمل المعيارية، استخراج إشارات السوق بشكل أسرع واختبار ضغط محافظ الاستثمار. وأشارت مدونة Moody’s CreditView إلى أن الذكاء الاصطناعي الوكالي يمكنه مراقبة التداول على مدار 24 ساعة، وتحديد الشذوذ، مما يعزز إدارة المخاطر. كما أظهرت دراسة AIMA أن 95% من مديري صناديق التحوط يستخدمون أدوات GenAI، و90% من المستثمرين يتوقعون رؤية مساهمة إيجابية خلال ثلاث سنوات. تحديات تبني وول ستريت ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات لا يمكن تجاهلها؛ حيث أشار تحليل CFA Institute إلى أن نماذج GenAI لا تستجيب بشكل كافٍ في السيناريوهات المعقدة مثل التأثيرات الجيوسياسية، مما يجعلها عرضة للخطأ أثناء التقلبات الكبيرة. من الناحية التنظيمية، لا تزال هناك مشاكل تتعلق بنماذج الصندوق الأسود والتحيز، وعندما لا يمكن تتبع الأسس التي تعتمد عليها الأحكام، فإن ذلك يشكل ضغطًا على التزام المؤسسات المالية بالقوانين. لتحقيق إمكانات GenAI بحلول عام 2030، تحتاج صناعة صناديق التحوط إلى 140,000 متخصص ماهر، مما يمثل تحديًا في البنية التحتية وتطوير المواهب. كما أن انتشار الاستخدام قد يعزز من تجانس السوق، مما يزيد من المخاطر النظامية ويثير القلق بشأن ضعف قدرات التحليل البشري. التعاون البشري الآلي المختلط: مخطط أكثر واقعية في ظل الضغط من الكفاءة، والمخاطر، والتنظيم، يركز العديد من المهنيين على نموذج “التعاون بين الإنسان والآلة”، حيث يتم السماح للذكاء الاصطناعي بإجراء تصفية أولية للبيانات الضخمة والبحث عن الأنماط، ثم يستخدم المستثمر خبراته وظروفه لتأكيد الاستراتيجيات في النهاية. هذا النموذج يستفيد من مزايا حسابات الذكاء الاصطناعي، بينما يحتفظ بقدرة الإنسان على الاستجابة للأحداث المتطرفة والمعلومات غير المنظمة. بالنسبة للغريفين، فإن الحذر ليس نفيًا للتكنولوجيا، بل هو ضمان أن كل استثمار يعود بعائدات قابلة للتحكم في المخاطر. بعد فهم السوق لهذه النقطة، قد يتمكن من تقييم موقع GenAI بشكل أكثر هدوءًا: إنه مجرد مساعد، وليس مخلصًا. خلاصة القول، لا يمكن إنكار أن GenAI يعيد تشكيل معالجة البيانات وعمليات التشغيل، ولكن قد تكون زيادة الأرباح على المدى القصير مجرد تعزيز للكفاءة، لكن بالنسبة لصناديق التحوط، لا يزال هناك متغيرات في الاستقرار في إنتاج ألفا واكتشاف المسارات المتفوقة على السوق. عندما تتحدث وول ستريت ووادي السيليكون عن موجة الابتكار التالية، تذكر كلمات غريفين المستثمرين بأن الميزة التنافسية الحقيقية تأتي من الاستخدام الدقيق للأدوات، وإدارة المخاطر، والحكم الواضح الذي لا يضلل بواسطة السرد الشائع. تقارير ذات صلة: لماذا ستقع العملة الخوارزمية المستقرة في حلقة الموت مرة أخرى من Luna إلى USDe؟ شركة بنية تحتية للعملات المستقرة في تايوان AODING تدشن إدراجها في أمريكا! الإدراج المباشر في ناسداك في 10/16، رمز السهم OWLS أحدث مقابلة مع آرثر هايز وتوم لي: مستقبل DAT، والعملات المستقرة، والأسواق التنبؤية < “كين غريفين مؤسس Citadel يقول إن الذكاء الاصطناعي التوليدي غير مفيد”: لا يمكنه اكتشاف ألفا، وول ستريت لا تزال بحاجة للقتال ضد السوق>. تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo، “التحولات الديناميكية - أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في مجال البلوكتشين”.