هل يمكن ل ADA ، التي تم تصنيفها كاحتياطي ، أن تتحول في هذه السوق الصاعدة؟

ساعدت تغريدة ترامب ADA على الارتفاع بنسبة 60٪ ، ودفع سرد السياسة القيمة السوقية إلى الانقلاب ، وتحولت كاردانو من “سلسلة عامة يابانية” إلى “أصل استراتيجي أمريكي” ، لكن البيئة على السلسلة لا تزال موضع شك.

ليست هذه هي المرة الأولى التي ترتفع فيها ADA بشكل كبير في سوق صاعدة بسبب “سرد السياسة”. لماذا يمكن لسلسلة عامة تم استجوابها منذ فترة طويلة حول “الفراغ البيئي” أن تستفيد دائما من الموقف؟

الروايات المتدفقة ، السحب الحديدي: كتاب الثور كاردانو

بالنظر إلى السيرة الذاتية للسوق الصاعدة لكاردانو ، فإنها تشبه “تاريخ النقاط الساخنة”:

• السوق الهابطة لعام 2018: التركيز على “Blockchain الأكاديمي” ، وتغليف الحواجز التقنية بأوراق تمت مراجعتها من قبل الأقران ولغة برمجة Haskell ؛
• السوق الصاعدة لعام 2021: التحول إلى “سلسلة عامة خضراء” وجذب تمويل الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات بمفهوم “الحياد الكربوني” ؛
• دورة 2024: ربط سرد “Bitcoin Layer 2” والإعلان عن تطوير بروتوكول عبر السلاسل لا يتطلب رموز جديدة ؛
• تفشي المرض في عام 2025: بالاستفادة من سياسات ترامب ، سيصبح “أصلا احتياطيا وطنيا للعملات المشفرة”.

كل تحول سردي يضرب بدقة معنويات السوق ، لكن التقدم البيئي كان دائما متخلفا عن الركب. اعتبارا من مارس 2025 ، بلغ إجمالي قيمة كاردانو المقفلة على السلسلة (TVL) 350 مليون دولار فقط ، أي أقل من 5٪ من Solana. كان عدد العناوين النشطة اليومية يحوم إلى أقل من 100,000 لفترة طويلة. في تناقض صارخ ، تبلغ بيانات التخزين الخاصة بها 23.34 مليار دولار أمريكي ، لتحتل المرتبة الرابعة بين سلاسل نقاط البيع ، ويظهر معدل التكديس البالغ 60.1٪ أن حاملي العملات أكثر استعدادا “للاستلقاء والكسب” من المشاركة في البناء البيئي.

!

الرمز المميز كمنتج: كيمياء القيمة السوقية ل ADA

قال آرثر هايز ، المؤسس المشارك ل BitmMEX ، ساخرا ذات مرة: “القيمة السوقية لشركة كاردانو ليست مكتوبة بالتعليمات البرمجية ، بل يتم رسمها في PPT”. تقدم استراتيجية إدارة القيمة السوقية منطقية متعددة:

مستقبل التكنولوجيا: الفريق بارع في ترجمة المفاهيم الأكاديمية إلى توقعات رأس المال. يدعي حل تحجيم Hydra الذي تم إطلاقه في عام 2023 أنه “مليون TPS” ، والذي سيتم استخدامه فقط لسك NFT بعد هبوطه بالفعل. لم يتم الكشف بعد عن خطة “Bitcoin DeFi البيئي” البالغة من العمر 25 عاما ، لكنها عززت بالفعل ADA بنسبة 40٪.

المراجحة السياسية: من تعاون الحكومة الأفريقية إلى الضغط من أجل التشريعات الأمريكية ، تواصل كاردانو تحويل الألعاب الجيوسياسية إلى وقود للقيمة السوقية.

الرموز المميزة هي منتجات ، وبالنسبة لشركة كاردانو ، ارتفعت ADA في الجولات الصعودية الثلاثة الأخيرة ، لكن كل سوق هابطة انخفضت بنسبة تصل إلى 90٪.

خلف الكرنفال: إلى أي مدى يمكن أن يذهب السرد السياسي؟

على الرغم من أن “الاحتياطي الاستراتيجي للعملات المشفرة” لترامب قد ذهب كاردانو ، إلا أن الشكوك لا تزال تتخمر:

• مسار تنفيذ مشكوك فيه: لم يوافق الكونجرس الأمريكي بعد على الميزانية ذات الصلة ، ويجب أن يمر إنشاء احتياطي التشفير بالعملية التشريعية ، ويفتقر الاقتراح الحالي إلى مصادر التمويل والتفاصيل التشغيلية.
• كشف الرئيس التنفيذي لشركة Ripple في وقت مبكر من يناير أنه ناقش مع ترامب أنه يجب إدراج XRP في الاحتياطي ، والآن تم اختيار “المتجول” ADA ، ويزعم أن هناك مجموعة ضغط تعمل في الظلام.
• تفريغ النظام البيئي blockchain: قال مؤسس Taproot Wizards بصراحة: “بغض النظر عن مدى ارتفاع معدل التعهد ، لا يمكنه التستر على صحراء النظام البيئي DApp ، فهذا ليس أصلا استراتيجيا ، إنه فقاعة استراتيجية.”

ربما يكون السوق قد أعطى الإجابة - بعد 48 ساعة من منشور ترامب ، ارتد سعر ADA بأكثر من 20٪.

أكد هذا الكرنفال مرة أخرى قانون الغابة في سوق العملات المشفرة: عندما لا يستطيع التقدم التكنولوجي مواكبة طموحات رأس المال ، فإن السرد هو العملة الصعبة. قد لا تكون مهارات بقاء كاردانو قادرة على بناء خندق حقيقي ، لكنها توفر كتابا مدرسيا بديلا لهذه الصناعة: كيفية استخدام المناورة السياسية وخيال رواية القصص لمواصلة “حصاد الإيمان” في خضم اضطرابات التشفير.