مع دخول الجهات الفاعلة الرئيسية في التمويل التقليدي (TradFi) إلى مجال العملات المستقرة، لا يزال الكثيرون غير متأكدين من كيفية استغلال هذه الفرصة.
كتابة: عبدول
** مترجم: كتلة يونيكورن **
على مدار العام الماضي، زادت إصدارات العملات المستقرة بمقدار 100 مليار دولار، ومن المتوقع أن تنمو بمقدار 10 أضعاف في السنوات القادمة. مع دخول المشاركين الرئيسيين من التقليدية (TradFi) إلى هذا المجال، لا يزال الكثيرون غير متأكدين من كيفية اغتنام هذه الفرصة.
مع زيادة الطلب، ستتوسع أنواع مختلفة من العملات المستقرة - سواء كانت من جهات إصدار مركزية مثل Tether و Circle، أو من بروتوكولات لامركزية مثل Ethena و MakerDAO.
تاريخياً، كانت Tether دائماً أكبر الرابحين، حيث استحوذت على 60% من جميع إصدارات العملات المستقرة (من خلال USDT). في عام 2024 فقط، حققت أرباحاً بلغت 13 مليار دولار. ولكن نظرًا لأن Tether شركة خاصة، لا توجد طرق استثمار مباشرة. لحسن الحظ، تمتلك العديد من الجهات المصدرة الأخرى رموزاً قابلة للتداول.
في الوقت نفسه، تستثمر بعض أكبر المؤسسات المالية والحكومات في العالم في العملات المستقرة. قد توفر استراتيجية ترامب للعملات المستقرة دفعة كبيرة لهذه الصناعة هذا العام. إذا استمر هذا الزخم، فقد تكون سنة 2025 هي الأهم في تاريخ العملات المستقرة.
!
حتى الرئيس التنفيذي لشركة Tether (باولو) يتطلع إلى حرب العملات المستقرة في عام 2025. حان الوقت لتحديد الموقف المناسب.
زيادة التركيز على نمو العملات المستقرة
يمكنك الحصول على نمو العملة المستقرة من خلال امتلاك رموز قابلة للتداول من الجهة المصدرة مباشرة، أو يمكنك الحصول على النمو بشكل غير مباشر من خلال الاستفادة من اعتماد العملة المستقرة.
الاتصال المباشر
أوضح طريقة للتعرف على نمو العملات المستقرة هي من خلال بعض الجهات المصدرة التي تمتلك رموزًا نشطة. أدناه، سأستعرض بعض المشاركين الرئيسيين.
إيثينا
Ethena أصدرت USDe، وهي أكبر عملة مستقرة من نوع العائد المركب. يتم سك USDe من خلال بناء مراكز محايدة دلتا على أصول مثل البيتكوين والإيثيريوم، مما يولد عوائد من مكافآت الرهن و معدلات التمويل الدائم.
تبلغ القيمة المتداولة لعملة USDe حوالي 7 مليارات دولار ، بزيادة سنوية قدرها 350٪ ، وقد أصبحت Ethena لاعبًا مهمًا في مجال العملات المستقرة. توكنها الأصلي $ENA هو توكن عملي وتوكن حوكمة في النظام البيئي.
Sky (التي كانت تُعرف سابقًا بـ Maker)
Sky (المعروفة سابقًا باسم Maker) هي واحدة من أقدم البروتوكولات في DeFi، وهي الجهة المصدرة لعملة USDS (المعروفة سابقًا باسم DAI)، وهي أكبر عملة مستقرة تعتمد على CDP. على الرغم من أن إمدادات DAI تنتقل إلى USDS، إلا أن إجمالي إصدار البروتوكول الحالي هو 8.5 مليار دولار. يتم استخدام رمز الحوكمة $MKR في حوكمة البروتوكول.
أوندور
أوند و فاينانس هي منصة رائدة في توكينغ الأصول الواقعية (RWA) تركز على إدخال الأصول المالية التقليدية على السلسلة. منتج عملة مستقرة الخاص بها USDY هو تمثيل رمزي لسندات الخزانة الأمريكية، ويهدف إلى توفير دولار رقمي مدعوم بالكامل ويحقق عائدًا.
USDY شهدت نمواً سريعاً، حيث يبلغ حجم التداول حوالي 600 مليون دولار، بمعدل نمو سنوي يبلغ 1000%. Ondo تقع في تقاطع TradFi و DeFi، مما يجعلها واحدة من المشاركين الرئيسيين في مجال RWA.
تعمل العملة الأصلية لـ Ondo $ONDO في الحوكمة وتحفيز البروتوكول، مما يتماشى مع نمو المنصة على المدى الطويل لملاك العملة.
FRAX
Frax Finance هو الجهة المصدرة لعملة FRAX المستقرة، حيث كانت هذه العملة في البداية جزئيًا خوارزمية، لكنها تحولت لاحقًا إلى أن تكون مدعومة من الأصول الحقيقية (RWA) والأصول المشفرة.
توسع البروتوكول من خلال sFRAX في منتجات عملته المستقرة، وهي نسخة مدعومة من السندات الحكومية من FRAX المدرة للعائد، مما يجعلها مشاركًا مهمًا في مجال الأصول الحقيقية على السلسلة. تجاوزت إصدارات Frax 1 مليار دولار، ولا تزال واحدة من أكثر شركات إصدار العملات المستقرة اللامركزية ابتكارًا.
تراكم قيمة رمز الحوكمة $FXS من خلال إيرادات البروتوكول وحقوق الحوكمة، مما يتماشى مع النمو طويل الأجل لـ Frax.
الاتصال غير المباشر
مع تزايد حدة حرب العملات المستقرة في وقت لاحق من هذا العام، ستحفز المنافسة في بناء السيولة الأساسية على توجيه المزيد من الأنشطة نحو أكبر حالات استخدام العملات المستقرة في DeFi. فيما يلي بعض المشاريع التي قد تستفيد من نمو العملات المستقرة، ولكنها أقل وضوحًا.
AAVE
Aave هو أكبر بروتوكول للإقراض في DeFi، ومع زيادة اعتماد العملات المستقرة، سيستفيد بشكل كبير، لأن العملات المستقرة هي دعامة سوق الإقراض. يعني ارتفاع إصدار العملات المستقرة زيادة في السيولة المتدفقة إلى برك Aave، مما يقلل من تكاليف الاقتراض، ويزيد من عوائد الودائع، ويزيد من إيرادات البروتوكول من خلال فروق أسعار الفائدة.
بالإضافة إلى ذلك، مع تزايد المنافسة بين مصدري العملات المستقرة، ستقدم العديد من الجهات المصدرة حوافز لتعزيز السيولة، مما يعزز من استخدام Aave بشكل أكبر. بفضل وجودها المتعدد السلاسل وهيمنتها في اقتراض DeFi، تمتلك Aave القدرة على استيعاب الزيادة في نشاط الاقتراض المدفوع بتوسع العملات المستقرة.
$AAVE هو رمز الحوكمة الأصلي لبروتوكول Aave.
فوائد إضافية: Aave تستفيد مباشرة من الطلب على العملات المستقرة من خلال عملتها المستقرة GHO، حيث يبلغ إجمالي إصدار GHO 200 مليون دولار، وقد زاد بنسبة 50% منذ بداية العام.
حجن
Curve هي أيضًا لاعب رئيسي في DeFi ، ونجاحها مرتبط ارتباطًا وثيقًا بصعود العملات المستقرة. بصفتها بورصة لامركزية مفضلة لتبادل العملات المستقرة ، ستستفيد Curve بشكل كبير من الزيادة الهائلة في اعتماد العملات المستقرة. نظرًا لأن العملات المستقرة تشكل جزءًا كبيرًا من خزانات السيولة الخاصة بها ، فإن زيادة الإصدار ستعزز بشكل مباشر قيمة Curve الإجمالية المقفلة (TVL) ، وفي الوقت نفسه ستزيد من كفاءة المنصة وتقلل من انزلاق التداول. وهذا يؤدي إلى زيادة حجم التداول ، وزيادة الرسوم ، وبالتالي زيادة إيرادات البروتوكول.
$CRV هو رمز الحوكمة الأصلي لـ Curve، وتستفيد قيمته من زيادة استخدام المنصة.
فوائد إضافية: أطلقت Curve أيضًا عملتها المستقرة الأصلية crvUSD، مما يوفر تعرضًا إضافيًا لنمو الطلب على العملات المستقرة، بينما يوفر حوافز إضافية لمزودي السيولة.
PENDLE
Pendle هو بروتوكول DeFi للأصول المعتمدة على العائدات المرمزة، يسمح للمستخدمين بفصل رأس المال والعائدات لتحقيق تداول أكثر كفاءة وتحسين. مع زيادة اعتماد العملات المستقرة، تستفيد Pendle من خلال فتح المزيد من السيولة للعملات المستقرة، مما يدفع المزيد من حجم التداول وزيادة إيرادات البروتوكول.
مع زيادة الطلب على العملات المستقرة، ستحتل نماذج Pendle حصة أكبر في سوق DeFi، مما يوفر للمستخدمين القدرة على تحقيق أقصى عوائد من العملات المستقرة. $PENDLE هو رمز الحوكمة الأصلي الخاص به، وسيستفيد من هذا التوسع.
مورفو
مورفو هو بروتوكول يعزز الإقراض اللامركزي من خلال تحسين الأسعار والسيولة. مع زيادة اعتماد العملات المستقرة، ستستفيد مورفو من زيادة الطلب على الإقراض، حيث تجلب العملات المستقرة السيولة إلى بركها، مما يوفر أسعارًا أفضل للمقترضين والمقرضين.
مع تدفق المزيد من السيولة من العملات المستقرة إلى مجال DeFi، ستصبح النموذج الفريد لـ Morpho أكثر جاذبية. $MORPHO هو رمز الحوكمة لـ Morpho.
سائل
Fluid (التي كانت تُعرف سابقًا باسم Instadapp) هي منصة DeFi تجمع بين وظائف الإقراض والتداول لزيادة كفاءة رأس المال. تتيح ميزات "الضمانات الذكية" و"الديون الذكية" المبتكرة للمستخدمين استخدام الأصول كضمانات للقروض ولتوفير السيولة للتداول في الوقت نفسه، بينما يكسبون رسوم الإقراض والتداول.
من خلال توفير تكامل سلس بين الإقراض والتداول، تجذب Fluid مزيدًا من سيولة العملات المستقرة، مما يقلل من تكلفة الاقتراض ويزيد من عوائد المستخدمين. يتم إدارة بروتوكول Fluid بواسطة رمزه الأصلي $FLUID.
إشارة خاصة: ترون
لا توجد طريقة لإنهاء هذا القسم دون ذكر Tron ($TRX). تمتلك سلسلة كتل ترون 50٪ من إصدار USDT. في الشهر الماضي ، ولدت Tron أكثر من 50 مليون دولار من الرسوم من خلال نشاط تحويل العملات المستقرة.
!
يُعتبر عملة مستقرة الحالة القاتلة للعملات المشفرة، ولكن نظرًا لأن أكبر مُصدر للعملات المستقرة (Tether) هي شركة خاصة، فإن معظم الناس لم يغامروا في هذا المجال. نأمل أن توفر لك هذه المقالة بعض الأفكار حول كيفية تحديد موقعك في النمو الانفجاري للعملات المستقرة في المستقبل.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كيف تحقق الربح من الارتفاع الهائل للعملات المستقرة؟
كتابة: عبدول
** مترجم: كتلة يونيكورن **
على مدار العام الماضي، زادت إصدارات العملات المستقرة بمقدار 100 مليار دولار، ومن المتوقع أن تنمو بمقدار 10 أضعاف في السنوات القادمة. مع دخول المشاركين الرئيسيين من التقليدية (TradFi) إلى هذا المجال، لا يزال الكثيرون غير متأكدين من كيفية اغتنام هذه الفرصة.
مع زيادة الطلب، ستتوسع أنواع مختلفة من العملات المستقرة - سواء كانت من جهات إصدار مركزية مثل Tether و Circle، أو من بروتوكولات لامركزية مثل Ethena و MakerDAO.
تاريخياً، كانت Tether دائماً أكبر الرابحين، حيث استحوذت على 60% من جميع إصدارات العملات المستقرة (من خلال USDT). في عام 2024 فقط، حققت أرباحاً بلغت 13 مليار دولار. ولكن نظرًا لأن Tether شركة خاصة، لا توجد طرق استثمار مباشرة. لحسن الحظ، تمتلك العديد من الجهات المصدرة الأخرى رموزاً قابلة للتداول.
في الوقت نفسه، تستثمر بعض أكبر المؤسسات المالية والحكومات في العالم في العملات المستقرة. قد توفر استراتيجية ترامب للعملات المستقرة دفعة كبيرة لهذه الصناعة هذا العام. إذا استمر هذا الزخم، فقد تكون سنة 2025 هي الأهم في تاريخ العملات المستقرة.
!
حتى الرئيس التنفيذي لشركة Tether (باولو) يتطلع إلى حرب العملات المستقرة في عام 2025. حان الوقت لتحديد الموقف المناسب.
زيادة التركيز على نمو العملات المستقرة
يمكنك الحصول على نمو العملة المستقرة من خلال امتلاك رموز قابلة للتداول من الجهة المصدرة مباشرة، أو يمكنك الحصول على النمو بشكل غير مباشر من خلال الاستفادة من اعتماد العملة المستقرة.
الاتصال المباشر
أوضح طريقة للتعرف على نمو العملات المستقرة هي من خلال بعض الجهات المصدرة التي تمتلك رموزًا نشطة. أدناه، سأستعرض بعض المشاركين الرئيسيين.
إيثينا
Ethena أصدرت USDe، وهي أكبر عملة مستقرة من نوع العائد المركب. يتم سك USDe من خلال بناء مراكز محايدة دلتا على أصول مثل البيتكوين والإيثيريوم، مما يولد عوائد من مكافآت الرهن و معدلات التمويل الدائم.
تبلغ القيمة المتداولة لعملة USDe حوالي 7 مليارات دولار ، بزيادة سنوية قدرها 350٪ ، وقد أصبحت Ethena لاعبًا مهمًا في مجال العملات المستقرة. توكنها الأصلي $ENA هو توكن عملي وتوكن حوكمة في النظام البيئي.
Sky (التي كانت تُعرف سابقًا بـ Maker)
Sky (المعروفة سابقًا باسم Maker) هي واحدة من أقدم البروتوكولات في DeFi، وهي الجهة المصدرة لعملة USDS (المعروفة سابقًا باسم DAI)، وهي أكبر عملة مستقرة تعتمد على CDP. على الرغم من أن إمدادات DAI تنتقل إلى USDS، إلا أن إجمالي إصدار البروتوكول الحالي هو 8.5 مليار دولار. يتم استخدام رمز الحوكمة $MKR في حوكمة البروتوكول.
أوندور
أوند و فاينانس هي منصة رائدة في توكينغ الأصول الواقعية (RWA) تركز على إدخال الأصول المالية التقليدية على السلسلة. منتج عملة مستقرة الخاص بها USDY هو تمثيل رمزي لسندات الخزانة الأمريكية، ويهدف إلى توفير دولار رقمي مدعوم بالكامل ويحقق عائدًا.
USDY شهدت نمواً سريعاً، حيث يبلغ حجم التداول حوالي 600 مليون دولار، بمعدل نمو سنوي يبلغ 1000%. Ondo تقع في تقاطع TradFi و DeFi، مما يجعلها واحدة من المشاركين الرئيسيين في مجال RWA.
تعمل العملة الأصلية لـ Ondo $ONDO في الحوكمة وتحفيز البروتوكول، مما يتماشى مع نمو المنصة على المدى الطويل لملاك العملة.
FRAX
Frax Finance هو الجهة المصدرة لعملة FRAX المستقرة، حيث كانت هذه العملة في البداية جزئيًا خوارزمية، لكنها تحولت لاحقًا إلى أن تكون مدعومة من الأصول الحقيقية (RWA) والأصول المشفرة.
توسع البروتوكول من خلال sFRAX في منتجات عملته المستقرة، وهي نسخة مدعومة من السندات الحكومية من FRAX المدرة للعائد، مما يجعلها مشاركًا مهمًا في مجال الأصول الحقيقية على السلسلة. تجاوزت إصدارات Frax 1 مليار دولار، ولا تزال واحدة من أكثر شركات إصدار العملات المستقرة اللامركزية ابتكارًا.
تراكم قيمة رمز الحوكمة $FXS من خلال إيرادات البروتوكول وحقوق الحوكمة، مما يتماشى مع النمو طويل الأجل لـ Frax.
الاتصال غير المباشر
مع تزايد حدة حرب العملات المستقرة في وقت لاحق من هذا العام، ستحفز المنافسة في بناء السيولة الأساسية على توجيه المزيد من الأنشطة نحو أكبر حالات استخدام العملات المستقرة في DeFi. فيما يلي بعض المشاريع التي قد تستفيد من نمو العملات المستقرة، ولكنها أقل وضوحًا.
AAVE
Aave هو أكبر بروتوكول للإقراض في DeFi، ومع زيادة اعتماد العملات المستقرة، سيستفيد بشكل كبير، لأن العملات المستقرة هي دعامة سوق الإقراض. يعني ارتفاع إصدار العملات المستقرة زيادة في السيولة المتدفقة إلى برك Aave، مما يقلل من تكاليف الاقتراض، ويزيد من عوائد الودائع، ويزيد من إيرادات البروتوكول من خلال فروق أسعار الفائدة.
بالإضافة إلى ذلك، مع تزايد المنافسة بين مصدري العملات المستقرة، ستقدم العديد من الجهات المصدرة حوافز لتعزيز السيولة، مما يعزز من استخدام Aave بشكل أكبر. بفضل وجودها المتعدد السلاسل وهيمنتها في اقتراض DeFi، تمتلك Aave القدرة على استيعاب الزيادة في نشاط الاقتراض المدفوع بتوسع العملات المستقرة.
$AAVE هو رمز الحوكمة الأصلي لبروتوكول Aave.
فوائد إضافية: Aave تستفيد مباشرة من الطلب على العملات المستقرة من خلال عملتها المستقرة GHO، حيث يبلغ إجمالي إصدار GHO 200 مليون دولار، وقد زاد بنسبة 50% منذ بداية العام.
حجن
Curve هي أيضًا لاعب رئيسي في DeFi ، ونجاحها مرتبط ارتباطًا وثيقًا بصعود العملات المستقرة. بصفتها بورصة لامركزية مفضلة لتبادل العملات المستقرة ، ستستفيد Curve بشكل كبير من الزيادة الهائلة في اعتماد العملات المستقرة. نظرًا لأن العملات المستقرة تشكل جزءًا كبيرًا من خزانات السيولة الخاصة بها ، فإن زيادة الإصدار ستعزز بشكل مباشر قيمة Curve الإجمالية المقفلة (TVL) ، وفي الوقت نفسه ستزيد من كفاءة المنصة وتقلل من انزلاق التداول. وهذا يؤدي إلى زيادة حجم التداول ، وزيادة الرسوم ، وبالتالي زيادة إيرادات البروتوكول.
$CRV هو رمز الحوكمة الأصلي لـ Curve، وتستفيد قيمته من زيادة استخدام المنصة.
فوائد إضافية: أطلقت Curve أيضًا عملتها المستقرة الأصلية crvUSD، مما يوفر تعرضًا إضافيًا لنمو الطلب على العملات المستقرة، بينما يوفر حوافز إضافية لمزودي السيولة.
PENDLE
Pendle هو بروتوكول DeFi للأصول المعتمدة على العائدات المرمزة، يسمح للمستخدمين بفصل رأس المال والعائدات لتحقيق تداول أكثر كفاءة وتحسين. مع زيادة اعتماد العملات المستقرة، تستفيد Pendle من خلال فتح المزيد من السيولة للعملات المستقرة، مما يدفع المزيد من حجم التداول وزيادة إيرادات البروتوكول.
مع زيادة الطلب على العملات المستقرة، ستحتل نماذج Pendle حصة أكبر في سوق DeFi، مما يوفر للمستخدمين القدرة على تحقيق أقصى عوائد من العملات المستقرة. $PENDLE هو رمز الحوكمة الأصلي الخاص به، وسيستفيد من هذا التوسع.
مورفو
مورفو هو بروتوكول يعزز الإقراض اللامركزي من خلال تحسين الأسعار والسيولة. مع زيادة اعتماد العملات المستقرة، ستستفيد مورفو من زيادة الطلب على الإقراض، حيث تجلب العملات المستقرة السيولة إلى بركها، مما يوفر أسعارًا أفضل للمقترضين والمقرضين.
مع تدفق المزيد من السيولة من العملات المستقرة إلى مجال DeFi، ستصبح النموذج الفريد لـ Morpho أكثر جاذبية. $MORPHO هو رمز الحوكمة لـ Morpho.
سائل
Fluid (التي كانت تُعرف سابقًا باسم Instadapp) هي منصة DeFi تجمع بين وظائف الإقراض والتداول لزيادة كفاءة رأس المال. تتيح ميزات "الضمانات الذكية" و"الديون الذكية" المبتكرة للمستخدمين استخدام الأصول كضمانات للقروض ولتوفير السيولة للتداول في الوقت نفسه، بينما يكسبون رسوم الإقراض والتداول.
من خلال توفير تكامل سلس بين الإقراض والتداول، تجذب Fluid مزيدًا من سيولة العملات المستقرة، مما يقلل من تكلفة الاقتراض ويزيد من عوائد المستخدمين. يتم إدارة بروتوكول Fluid بواسطة رمزه الأصلي $FLUID.
إشارة خاصة: ترون
لا توجد طريقة لإنهاء هذا القسم دون ذكر Tron ($TRX). تمتلك سلسلة كتل ترون 50٪ من إصدار USDT. في الشهر الماضي ، ولدت Tron أكثر من 50 مليون دولار من الرسوم من خلال نشاط تحويل العملات المستقرة.
!
يُعتبر عملة مستقرة الحالة القاتلة للعملات المشفرة، ولكن نظرًا لأن أكبر مُصدر للعملات المستقرة (Tether) هي شركة خاصة، فإن معظم الناس لم يغامروا في هذا المجال. نأمل أن توفر لك هذه المقالة بعض الأفكار حول كيفية تحديد موقعك في النمو الانفجاري للعملات المستقرة في المستقبل.