تخزين الذهب للحفاظ على الاستقرار، وامتلاك بيتكوين من أجل الزيادة في القيمة.
كتابة: Tulip King ، محلل Messari
ترجمة: Luffy، أخبار Foresight
ألفا فيرست：
تعزيز رأس المال البشري الخاص بك: ابحث عن وظيفة ذات راتب مرتفع، واعمل بجد. اليوم، مهنتك هي أفضل وسيلة لمواجهة التضخم.
تحويل الأصول من التمويل التقليدي إلى أصول بديلة غير مرتبطة. قد تبقى أسواق الأسهم مستقرة أو تتجه نحو الانخفاض على مدى عقود.
تخزين الذهب للحفاظ على الاستقرار، وامتلاك بيتكوين لتحقيق القيمة المضافة. في عصر العولمة المتراجعة والضغط المالي، سيتفوق كلاهما على السوق.
!
انتهى سوق الثور الأسطوري
لقد شهدنا للتو أطول فترة صعود في التاريخ، من أنقاض الحرب العالمية الثانية إلى فوز دونالد ترامب في انتخابات 2024. لقد حقق هذا السوق الصاعد الملحمي عدة أجيال من المستثمرين السلبيين، مما جعلهم يعتادون على الاعتقاد بأن "لا شيء سيحدث" و"السوق سيرتفع فقط". للأسف، لم يعد الوقت الجيد، والعديد من الأشخاص على وشك التعرض لضربة قاسية. إن الرياح الهيكلية التي دفعت هذا الازدهار الذي دام لعقود ليست فقط في حالة ركود، بل تتجه بشكل حاد نحو العكس. لقد جاء ثورة شعبوية، وستكون على حساب رأس المال، مما يجعل العمالة عظيمة مرة أخرى.
الشعبويون يتحكمون في الوضع
أعلن عن انتهاء خطة السياسة العالمية الجديدة المحافظة التي قادها الرؤساء كلينتون → بوش → أوباما → بايدن. لقد قضى ترامب عليها، ولن تعود جثتها للحياة مرة أخرى.
!
على فكرة، التحول نحو الشعبوية لا يحدث فقط في الولايات المتحدة
ظهرت خطة سياسية جديدة من الشعبوية في الولايات المتحدة. الآن، يسيطر ترامب على الحزب الجمهوري بطريقة لم يكن لها وجود في عام 2016. في الوقت نفسه، يمر الحزب الديمقراطي بصراعات داخلية مشابهة لتلك التي انتهى منها الحزب الجمهوري، ويمكنك توقع أن الفصيل الشعبوي سينتصر في النهاية على الفصيل العالمي.
هناك اختلافات جذرية بين السياسة الشعبوية والسياسة العالمية. تحتاج إلى تحديث رؤيتك حول أهداف الحزبين. ستظل هناك اختلافات بين الحزب الجمهوري والديمقراطي، لكنهما سيتقاربان بشكل متزايد حول الأجندة الشعبوية الأساسية:
الإشادة بالعمل اليدوي. يتنافس الطرفان الآن على من يحب عمال المصانع أكثر. لقد ولى عصر "تعلم البرمجة".
إعادة التصنيع. يتمنى الجميع عودة المصانع وسلاسل الإمداد والصناعات الأساسية إلى الأراضي الأمريكية.
الرسوم الجمركية. من المتوقع أن يستمر الرئيس المقبل، سواء كان من الحزب الجمهوري أو الديمقراطي، في تنفيذ سياسة خارجية تعتمد على الرسوم الجمركية.
التجارة الحرة أصبحت سُمًا في السياسة.
الوطنية. إن تمييز "المواطنين وغير المواطنين" يعود بقوة أكبر. ستستمر كلا الحزبين في تقييد الهجرة وطرد المهاجرين غير الشرعيين. سيكون الفرق فقط في النطاق والسرعة، وليس في الاتجاه.
من ريغان إلى أوباما، كانت هناك توافق نخبوي يدفع السياسات التي وعدت بالازدهار تحت قيادة الولايات المتحدة من خلال التجارة الحرة، وانفتاح تدفق رأس المال، والعولمة. لقد جلب ذلك نتائج مذهلة للماليين ورواد التكنولوجيا. لكن بالنسبة لمساحات واسعة من أمريكا، خاصة في المناطق الصناعية، فقد أدى ذلك إلى تفريغ المجتمعات، وتوقف الأجور، وظهور الفنتانيل. الشعبوية ليست ظاهرة عشوائية، بل هي ظاهرة يمكن التنبؤ بها.
قيمة العملة
تجتمع قوتان عظميان، مما يدفع الأجور إلى الارتفاع بشكل كبير:
إعادة التصنيع قد أدت إلى ارتفاع كبير في الطلب على العمالة. حتى مع وجود الأتمتة، فإن عودة المصانع وسلاسل التوريد إلى الوطن ستخلق طلبًا هائلًا على العمال. كل مصنع جديد للرقائق أو مصنع لبطاريات السيارات الكهربائية يحتاج إلى مهندسين وفنيين وعمال بناء وموظفي لوجستيات. فقط "قانون الرقائق" و"قانون خفض التضخم" قدما فرصًا تصل إلى مئات المليارات من الدولارات للصناعة المحلية.
تقييد الهجرة قلل في الوقت نفسه من عرض العمالة. سواء من خلال مراقبة الحدود، أو الترحيل، أو تقليل الموافقات على التأشيرات، فقد تم تقييد تدفق العمال الجدد. يريد الجمهوريون ترحيل جميع المهاجرين غير الشرعيين؛ بينما يوافق الديمقراطيون على الأقل على ترحيل المهاجرين غير الشرعيين الذين لديهم سجلات إجرامية. على أي حال، الاتجاه واضح: عدد العمال الذين يدخلون نظام العمل يتناقص.
!
راجع أساسيات الاقتصاد في منحنى العرض والطلب
هذا هو المبدأ الأساسي للاقتصاد: عندما تزداد الطلب على العمالة وتنخفض العرض، فإن الأجور ستزداد حتماً. هذه ليست ظاهرة مؤقتة، بل هي تحول هيكلي قد يستمر لعشرات السنين. على مدى السنوات العديدة، سترى لأول مرة أن زيادة الأجور تتجاوز معدل التضخم وعائدات الأصول المالية.
حتى في بيئة التضخم، فإن الوضع هو نفسه. أعتقد أنه في السنوات العشر القادمة، بسبب إزالة العولمة، والرسوم الجمركية، ونقص العمالة، ستتراوح معدلات التضخم بين 3% و9%. ولكن إذا كانت أجورك تنمو بسرعة 5% سنويًا مقارنة بمعدل التضخم، فلن تجعلك زيادة الأسعار تقضي ليلك مستيقظًا. بينما يشاهد مالكو الأصول محافظهم الاستثمارية تتوقف عن النمو، فإن ثروتك الحقيقية ستزداد.
هذا يعني: حان الوقت الآن لتكريس نفسك بالكامل لمهنتك. اعمل بجد، وتعلم مهارات قيمة، خاصة في المجالات المتعلقة بالإنتاج المحلي والبنية التحتية المادية. إن رأس المال البشري الخاص بك (قدرتك على كسب المال) يرتفع قيمته. هذه فرصة جيلية لتراكم الثروة من خلال الدخل بدلاً من زيادة الأصول.
انتهت هيمنة وول ستريت
خلال فترة تنفيذ خطة السياسة العالمية في الولايات المتحدة، كانت وول ستريت هي أهم مجموعة مصالح. كانت مصالحهم تُعتبر معادلة للمصلحة الوطنية. كان لوول ستريت حرية تدفق رأس المال، وتخفيف التنظيمات، وإنقاذات عند الحاجة، وكل ذلك تمتعت به. يبدو أن كل وزير مالية جاء مباشرة من غولدمان ساكس.
اليوم، مع تقدم عملية عدم العولمة، فقدت وول ستريت بسرعة مكانتها على الصعيدين السياسي والعام. لم يدرك النخبة المالية ذلك بعد، لكنهم لم يعودوا يمتلكون الحلفاء والسلطة كما كانوا قبل 5 - 10 سنوات. إنهم مثل الديناصورات التي تنظر إلى الضوء الغريب في السماء، غير مدركة أن عصرهم على وشك الانتهاء.
!
هذه الفكرة (أن تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة أصبح لا مفر منه) خاطئة، الاحتياطي الفيدرالي لن يتحول
نظرًا لأن وول ستريت لم تدرك بعد تراجع مكانتها، لا يزالون يتوقعون من الاحتياطي الفيدرالي أن يتدخل لإنقاذهم عندما يواجهون صعوبات. إنهم يفترضون أن "خيار البيع من الاحتياطي الفيدرالي" (التزام البنك المركزي الضمني بتخفيض أسعار الفائدة لإنقاذ السوق) لا يزال ساريًا. لكن الحقيقة ليست كذلك.
منذ عام 2021، استخلص كل سياسي درسًا رئيسيًا: إذا كنت قائدًا منتخبًا، وكان هناك تضخم في البلاد، فستفقد الانتخابات لإعادة الترشح. الأمر بهذه البساطة. لقد قلب هذا بالكامل الدوافع السياسية المحيطة بالسياسة النقدية. السياسيون الأذكياء الآن يمارسون الضغط على الاحتياطي الفيدرالي ليطلبوا منه الحفاظ على معدلات الفائدة المرتفعة، لأن خفض الفائدة قد يؤدي إلى إعادة التضخم في الاقتصاد، والتضخم سيجعلهم يفقدون مناصبهم.
حتى مع انهيار السوق، فإن الاعتبارات السياسية الحالية تعطي الأولوية لمكافحة التضخم بدلاً من إنقاذ أسعار الأصول. يمكن لوول ستريت أن تبكي كما تشاء، لكن في ظل بيئة شعبوية، لا يمكن لدموعهم أن تشتري الأصوات. في الحقيقة، سيشجع العديد من الناخبين على إحباط وول ستريت. هذه الحقيقة لم تنعكس بعد في أسعار السوق.
كساد الأصول المالية
لقد حان الوقت للتوقف عن التظاهر بأن سوق الأسهم والاقتصاد الحقيقي هما نفس الشيء. بينما تنخفض الأصول المالية وسوق الأسهم، يمكن لراتبك وجودة حياتك أن تتحسن تمامًا. بالنسبة للأشخاص الذين تقل أعمارهم عن 30 عامًا، هذه في الواقع هي الحالة المثالية، حيث لديك أخيرًا الفرصة لشراء المنازل والأسهم بأسعار معقولة بفضل الرواتب المرتفعة باستمرار.
!
لن ترى على الأرجح سعر سهم شركة أبل يصل إلى أعلى مستوى تاريخي مرة أخرى
على سبيل المثال شركة آبل. في الربع الرابع من عام 2024، كانت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة آبل حوالي 40، ونسبة الربح الإجمالي حوالي 46%. بمعنى آخر، إذا كانت الإيرادات لكل سهم من أسهم آبل حوالي 100 دولار، فإن الأرباح لكل سهم حوالي 46 دولار، وسعر السهم حوالي 1960 دولار.
الآن دعنا نقول أن عليهم إعادة الإنتاج والعمالة إلى الولايات المتحدة. يتم ضغط هوامش ربحها بسبب انخفاض كفاءة الإنتاج المحلي. انخفض الهامش الإجمالي إلى 20٪ ، وفي بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ، لم يعد السوق يؤيد مثل هذه النسبة القوية P / E ، لذلك انخفضت نسبة السعر إلى العائد إلى 25 (لا تزال أعلى من المتوسط التاريخي). لنفترض أنه على مدار العقد المقبل ، نظرا لأن Apple لا تزال شركة رائعة ، فقد تمكنوا من مضاعفة إيراداتهم. بحلول عام 2035 ، سيكون لديهم إيرادات تبلغ حوالي 200 دولار للسهم الواحد ، ولكن ربحا قدره 40 دولارا فقط للسهم وسعر السهم 1000 دولار.
هذا هو كيف يمكن أن تقع الأصول المالية في سوق دب طويل الأمد (أكثر من 10 سنوات) بينما لا تزال الشركات تحقق أرباحًا وتزيد من رواتب الموظفين. حتى مع زيادة النشاط التجاري وارتفاع الأجور، قد تنخفض أسعار الأسهم فعليًا بنسبة 50%.
هذه ليست مجرد كلمات على الورق، بل هي الوضع الحقيقي الذي حدث في اليابان بعد عام 1989. في ذلك العام، وصلت مؤشرات نيكاي إلى ما يقرب من 40,000 نقطة، ثم انهارت. بعد 36 عامًا، لم تتعافى تمامًا حتى الآن. إذا كنت قد اشتريت الأسهم اليابانية عند الذروة واحتفظت بها على مدار جيل، فإنك لا تزال في حالة خسارة عند حساب القيمة الحقيقية. يحدث هذا عندما يتعين على اقتصاد مالي قائم على السياسة النقدية المرنة والعولمة التكيف مع واقع جديد.
الأصول المالية الأمريكية يمكن أن تسقط بسهولة في "عقد ضائع" (حتى عقدين). الاستراتيجيات الاستثمارية السلبية التي نجحت مع جيل الطفرة السكانية قد تجلب عوائد سيئة للجيل القادم. بالنسبة لمؤيدي صناديق المؤشرات، ستكون هذه أرض الكابوس.
إذن، من هم الخاسرون؟
!
هذه مرجع مفيد حول مقدار الربح الذي حققته جيل الطفرة السكانية من خطط السياسة العالمية
في هذا الوقت، قد تتساءل من سيكون الضحية في الهيكل السياسي والاقتصادي الجديد، وهناك فئتان رئيسيتان من الجماعات:
الشركات الكبيرة ذات الهوامش الربحية العالية. تواجه تلك الشركات التي تستفيد بالكامل من مكافآت العولمة (التي تقوم بأعمال الإنتاج الخارجي، وتحسين سلاسل الإمداد العالمية، ودفع أجور منخفضة للغاية) تعديلات مؤلمة. يعني عودة الإنتاج زيادة التكاليف، ونقص العمالة يعني زيادة الأجور، والرسوم الجمركية تعني تكاليف أعلى. كل هذه العوامل تضغط على هوامش الربح العالية التي كانت لديهم سابقًا. ستحقق أرباحًا، لكن الأرباح ستنخفض، وسيقوم المستثمرون بتقييم أقل لهذه الأرباح المتناقصة.
الجيل الذي وُلِدَ بعد الحرب العالمية الثانية والذي لم يعد بإمكانه الاستفادة من زيادة الرواتب بسبب تقدمه في السن. الضحايا الحقيقيون هم المتقاعدون والأشخاص الذين سيتقاعدون قريبًا، الذين يمتلكون ثروات كبيرة لكن دخلهم ضئيل. بعد عقود من السياسات التي تلبي مصالحهم، انتهت مزايا جيل الطفرة السكانية. لقد خرجوا من سوق العمل، لذا فإن زيادة الرواتب لا تفيدهم. تستثمر حساباتهم التقاعدية بشكل كبير في الأسهم والسندات، وهذه الأصول قد تبقى راكدة أو تتراجع لسنوات عديدة. في الوقت نفسه، تتآكل التضخم دخلهم الثابت. إنها ضربة ثلاثية: انخفاض الأصول، زيادة التكاليف، وعدم القدرة على كسب المزيد من الدخل.
هذه ليست مجرد مسألة اقتصادية، بل هي مسألة عدالة بين الأجيال. استمتع جيل الطفرة السكانية بثمار الرخاء الذي أعقب الحرب العالمية الثانية، حيث اشتروا العقارات بأسعار منخفضة، وشاهدوا أسهمهم ترتفع بنسبة 10% سنويًا على مدى عقود، ثم قاموا بقطع الجسور. اليوم، عندما يحاولون تحقيق هذه الأرباح، يكتشفون أن عدد المشترين قد انخفض. قد لا تكون عملية نقل الثروة بين الأجيال التي توقعها الكثيرون بالهامش الذي تخيلوه.
من هو الفائز؟
في هذه النموذج الجديد ، الفائز واضح:
القوى العاملة، وخاصة العمال ذوي الياقات الزرقاء. الكهربائيون، وعمال السباكة، واللحام، والميكانيكيون، وعمال البناء، أي شخص يقوم بتصنيع أو إصلاح الأشياء المادية يُتوقع أن يحقق أرباحًا ضخمة. هذه الوظائف لا يمكن الاستعانة بمصادر خارجية، وهي ضرورية لإعادة التصنيع، وتناقص المنافسة على اليد العاملة. لقد انتهت حقبة ركود الأجور لهؤلاء العمال. سيحصلون على رواتب مرتفعة، وسيستعيدون مكانتهم الاجتماعية.
الشباب الذين يدخلون سوق العمل. إذا كنت في العشرين من عمرك، فإن هذا التحول سيكون في صالحك. في مسيرتك المهنية، ستكسب أجورًا أعلى. بعد انخفاض أسعار الأصول، ستتمكن في النهاية من شراء الأصول (المنازل، الأسهم) بتقييمات أكثر منطقية. لديك عقود من الزمن لكسب المال والاستفادة من بيئة العمل. هذا أفضل بكثير من الوضع في عام 2010 عند دخول سوق العمل، حيث كانت الأجور متوقفة لكن الأصول كانت باهظة الثمن.
الأشخاص الذين يمتلكون أصولاً غير مرتبطة مثل بِتكوين والذهب. مع تفاقم الضغوط المالية، تعاني الأصول التقليدية من الأزمات، وتصبح الأصول البديلة خارج النظام أكثر جاذبية. على مر آلاف السنين، كان الذهب أداة تقليدية للتحوط ضد التضخم وملاذاً آمناً. لقد قامت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بتخزين الذهب بمعدل قياسي. بِتكوين، كذهب رقمي، يقدم تأثيراً مشابهاً وله إمكانات صعود أكبر. كلاهما يمكن أن يزدهر في بيئات من عدم الاستقرار المالي، وانخفاض قيمة العملة، والتوترات الجيوسياسية.
!
البنوك المركزية في جميع الدول تقوم بشراء الذهب بكميات كبيرة
بالنسبة لبيتكوين، يجب أن يكون واضحًا نقطة واحدة: إنه تم إنشاؤه بالضبط لهذه اللحظة الحالية، عندما يتزعزع ثقة الناس في المؤسسات المالية التقليدية، وتتخذ الحكومات إجراءات متزايدة للمخاطرة لإدارة الديون. عندما تتعرض كل شيء آخر للتقلب، فإن العرض الثابت لبيتكوين يصبح جذابًا للغاية. أتوقع أن يصل بيتكوين في النهاية إلى 1,000,000 دولار، لكنك تحتاج إلى الصبر. هذه ليست صفقة للثراء بين عشية وضحاها.
النظام الاقتصادي الجديد
نحن نشهد نقطة تحول تاريخية: نهاية النظام النيوليبرالي والعولمي وصعود الشعبوية والقومية. هذه ليست مجرد تعديل صغير في السياسة، بل إعادة تشكيل جذرية لربح وخسارة الاقتصاد.
على مدى عقود، هيمن رأس المال على العمل، وكانت الأصول المالية تتفوق على الأجور، وكانت وول ستريت تملي على واشنطن. لقد انتهى ذلك العصر، ونحن ندخل فترة يستعيد فيها العمال تأثيرهم، حيث تتجاوز زيادة الأجور عوائد الأصول، وتفضل السياسات الاقتصادية العمال بدلاً من المستثمرين.
لن تكون هذه التحولات سلسة، ستشهد السوق انخفاضات حادة، وستستمر التضخم لفترة أطول مما يتوقعه معظم الناس. مع قيام الدول بإعطاء الأولوية لمصالحها الخاصة بدلاً من التعاون العالمي، ستتفاقم التوترات الجيوسياسية.
لكن في خضم هذه الاضطرابات تكمن الفرص. ركز على تعلم المهارات التي يمكن أن تجلب رواتب عالية في الاقتصاد الجديد، وانتقل من الأصول المالية المبالغ في قيمتها إلى الأصول البديلة غير ذات الصلة. استعد لعالم يعتمد على شيك الراتب كأداة رئيسية لتراكم الثروة بدلاً من محفظة الاستثمار.
الثورة الشعبوية لا تغير السياسة فحسب، بل تعيد كتابة قواعد الاقتصاد. أولئك الذين أدركوا هذا التحول مبكراً ووضعوا خططاً مناسبة سيجنون ثمار ذلك. أما الذين يتمسكون بالاستراتيجيات القديمة فسوف يواجهون صعوبات. هذه ليست نهاية الازدهار، بل إعادة توزيع الازدهار.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كيف يمكن الثراء في عصر الشعبوية؟
كتابة: Tulip King ، محلل Messari
ترجمة: Luffy، أخبار Foresight
ألفا فيرست：
!
انتهى سوق الثور الأسطوري
لقد شهدنا للتو أطول فترة صعود في التاريخ، من أنقاض الحرب العالمية الثانية إلى فوز دونالد ترامب في انتخابات 2024. لقد حقق هذا السوق الصاعد الملحمي عدة أجيال من المستثمرين السلبيين، مما جعلهم يعتادون على الاعتقاد بأن "لا شيء سيحدث" و"السوق سيرتفع فقط". للأسف، لم يعد الوقت الجيد، والعديد من الأشخاص على وشك التعرض لضربة قاسية. إن الرياح الهيكلية التي دفعت هذا الازدهار الذي دام لعقود ليست فقط في حالة ركود، بل تتجه بشكل حاد نحو العكس. لقد جاء ثورة شعبوية، وستكون على حساب رأس المال، مما يجعل العمالة عظيمة مرة أخرى.
الشعبويون يتحكمون في الوضع
أعلن عن انتهاء خطة السياسة العالمية الجديدة المحافظة التي قادها الرؤساء كلينتون → بوش → أوباما → بايدن. لقد قضى ترامب عليها، ولن تعود جثتها للحياة مرة أخرى.
!
على فكرة، التحول نحو الشعبوية لا يحدث فقط في الولايات المتحدة
ظهرت خطة سياسية جديدة من الشعبوية في الولايات المتحدة. الآن، يسيطر ترامب على الحزب الجمهوري بطريقة لم يكن لها وجود في عام 2016. في الوقت نفسه، يمر الحزب الديمقراطي بصراعات داخلية مشابهة لتلك التي انتهى منها الحزب الجمهوري، ويمكنك توقع أن الفصيل الشعبوي سينتصر في النهاية على الفصيل العالمي.
هناك اختلافات جذرية بين السياسة الشعبوية والسياسة العالمية. تحتاج إلى تحديث رؤيتك حول أهداف الحزبين. ستظل هناك اختلافات بين الحزب الجمهوري والديمقراطي، لكنهما سيتقاربان بشكل متزايد حول الأجندة الشعبوية الأساسية:
من ريغان إلى أوباما، كانت هناك توافق نخبوي يدفع السياسات التي وعدت بالازدهار تحت قيادة الولايات المتحدة من خلال التجارة الحرة، وانفتاح تدفق رأس المال، والعولمة. لقد جلب ذلك نتائج مذهلة للماليين ورواد التكنولوجيا. لكن بالنسبة لمساحات واسعة من أمريكا، خاصة في المناطق الصناعية، فقد أدى ذلك إلى تفريغ المجتمعات، وتوقف الأجور، وظهور الفنتانيل. الشعبوية ليست ظاهرة عشوائية، بل هي ظاهرة يمكن التنبؤ بها.
قيمة العملة
تجتمع قوتان عظميان، مما يدفع الأجور إلى الارتفاع بشكل كبير:
إعادة التصنيع قد أدت إلى ارتفاع كبير في الطلب على العمالة. حتى مع وجود الأتمتة، فإن عودة المصانع وسلاسل التوريد إلى الوطن ستخلق طلبًا هائلًا على العمال. كل مصنع جديد للرقائق أو مصنع لبطاريات السيارات الكهربائية يحتاج إلى مهندسين وفنيين وعمال بناء وموظفي لوجستيات. فقط "قانون الرقائق" و"قانون خفض التضخم" قدما فرصًا تصل إلى مئات المليارات من الدولارات للصناعة المحلية.
تقييد الهجرة قلل في الوقت نفسه من عرض العمالة. سواء من خلال مراقبة الحدود، أو الترحيل، أو تقليل الموافقات على التأشيرات، فقد تم تقييد تدفق العمال الجدد. يريد الجمهوريون ترحيل جميع المهاجرين غير الشرعيين؛ بينما يوافق الديمقراطيون على الأقل على ترحيل المهاجرين غير الشرعيين الذين لديهم سجلات إجرامية. على أي حال، الاتجاه واضح: عدد العمال الذين يدخلون نظام العمل يتناقص.
!
راجع أساسيات الاقتصاد في منحنى العرض والطلب
هذا هو المبدأ الأساسي للاقتصاد: عندما تزداد الطلب على العمالة وتنخفض العرض، فإن الأجور ستزداد حتماً. هذه ليست ظاهرة مؤقتة، بل هي تحول هيكلي قد يستمر لعشرات السنين. على مدى السنوات العديدة، سترى لأول مرة أن زيادة الأجور تتجاوز معدل التضخم وعائدات الأصول المالية.
حتى في بيئة التضخم، فإن الوضع هو نفسه. أعتقد أنه في السنوات العشر القادمة، بسبب إزالة العولمة، والرسوم الجمركية، ونقص العمالة، ستتراوح معدلات التضخم بين 3% و9%. ولكن إذا كانت أجورك تنمو بسرعة 5% سنويًا مقارنة بمعدل التضخم، فلن تجعلك زيادة الأسعار تقضي ليلك مستيقظًا. بينما يشاهد مالكو الأصول محافظهم الاستثمارية تتوقف عن النمو، فإن ثروتك الحقيقية ستزداد.
هذا يعني: حان الوقت الآن لتكريس نفسك بالكامل لمهنتك. اعمل بجد، وتعلم مهارات قيمة، خاصة في المجالات المتعلقة بالإنتاج المحلي والبنية التحتية المادية. إن رأس المال البشري الخاص بك (قدرتك على كسب المال) يرتفع قيمته. هذه فرصة جيلية لتراكم الثروة من خلال الدخل بدلاً من زيادة الأصول.
انتهت هيمنة وول ستريت
خلال فترة تنفيذ خطة السياسة العالمية في الولايات المتحدة، كانت وول ستريت هي أهم مجموعة مصالح. كانت مصالحهم تُعتبر معادلة للمصلحة الوطنية. كان لوول ستريت حرية تدفق رأس المال، وتخفيف التنظيمات، وإنقاذات عند الحاجة، وكل ذلك تمتعت به. يبدو أن كل وزير مالية جاء مباشرة من غولدمان ساكس.
اليوم، مع تقدم عملية عدم العولمة، فقدت وول ستريت بسرعة مكانتها على الصعيدين السياسي والعام. لم يدرك النخبة المالية ذلك بعد، لكنهم لم يعودوا يمتلكون الحلفاء والسلطة كما كانوا قبل 5 - 10 سنوات. إنهم مثل الديناصورات التي تنظر إلى الضوء الغريب في السماء، غير مدركة أن عصرهم على وشك الانتهاء.
!
هذه الفكرة (أن تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة أصبح لا مفر منه) خاطئة، الاحتياطي الفيدرالي لن يتحول
نظرًا لأن وول ستريت لم تدرك بعد تراجع مكانتها، لا يزالون يتوقعون من الاحتياطي الفيدرالي أن يتدخل لإنقاذهم عندما يواجهون صعوبات. إنهم يفترضون أن "خيار البيع من الاحتياطي الفيدرالي" (التزام البنك المركزي الضمني بتخفيض أسعار الفائدة لإنقاذ السوق) لا يزال ساريًا. لكن الحقيقة ليست كذلك.
منذ عام 2021، استخلص كل سياسي درسًا رئيسيًا: إذا كنت قائدًا منتخبًا، وكان هناك تضخم في البلاد، فستفقد الانتخابات لإعادة الترشح. الأمر بهذه البساطة. لقد قلب هذا بالكامل الدوافع السياسية المحيطة بالسياسة النقدية. السياسيون الأذكياء الآن يمارسون الضغط على الاحتياطي الفيدرالي ليطلبوا منه الحفاظ على معدلات الفائدة المرتفعة، لأن خفض الفائدة قد يؤدي إلى إعادة التضخم في الاقتصاد، والتضخم سيجعلهم يفقدون مناصبهم.
حتى مع انهيار السوق، فإن الاعتبارات السياسية الحالية تعطي الأولوية لمكافحة التضخم بدلاً من إنقاذ أسعار الأصول. يمكن لوول ستريت أن تبكي كما تشاء، لكن في ظل بيئة شعبوية، لا يمكن لدموعهم أن تشتري الأصوات. في الحقيقة، سيشجع العديد من الناخبين على إحباط وول ستريت. هذه الحقيقة لم تنعكس بعد في أسعار السوق.
كساد الأصول المالية
لقد حان الوقت للتوقف عن التظاهر بأن سوق الأسهم والاقتصاد الحقيقي هما نفس الشيء. بينما تنخفض الأصول المالية وسوق الأسهم، يمكن لراتبك وجودة حياتك أن تتحسن تمامًا. بالنسبة للأشخاص الذين تقل أعمارهم عن 30 عامًا، هذه في الواقع هي الحالة المثالية، حيث لديك أخيرًا الفرصة لشراء المنازل والأسهم بأسعار معقولة بفضل الرواتب المرتفعة باستمرار.
!
لن ترى على الأرجح سعر سهم شركة أبل يصل إلى أعلى مستوى تاريخي مرة أخرى
على سبيل المثال شركة آبل. في الربع الرابع من عام 2024، كانت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة آبل حوالي 40، ونسبة الربح الإجمالي حوالي 46%. بمعنى آخر، إذا كانت الإيرادات لكل سهم من أسهم آبل حوالي 100 دولار، فإن الأرباح لكل سهم حوالي 46 دولار، وسعر السهم حوالي 1960 دولار.
الآن دعنا نقول أن عليهم إعادة الإنتاج والعمالة إلى الولايات المتحدة. يتم ضغط هوامش ربحها بسبب انخفاض كفاءة الإنتاج المحلي. انخفض الهامش الإجمالي إلى 20٪ ، وفي بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ، لم يعد السوق يؤيد مثل هذه النسبة القوية P / E ، لذلك انخفضت نسبة السعر إلى العائد إلى 25 (لا تزال أعلى من المتوسط التاريخي). لنفترض أنه على مدار العقد المقبل ، نظرا لأن Apple لا تزال شركة رائعة ، فقد تمكنوا من مضاعفة إيراداتهم. بحلول عام 2035 ، سيكون لديهم إيرادات تبلغ حوالي 200 دولار للسهم الواحد ، ولكن ربحا قدره 40 دولارا فقط للسهم وسعر السهم 1000 دولار.
هذا هو كيف يمكن أن تقع الأصول المالية في سوق دب طويل الأمد (أكثر من 10 سنوات) بينما لا تزال الشركات تحقق أرباحًا وتزيد من رواتب الموظفين. حتى مع زيادة النشاط التجاري وارتفاع الأجور، قد تنخفض أسعار الأسهم فعليًا بنسبة 50%.
هذه ليست مجرد كلمات على الورق، بل هي الوضع الحقيقي الذي حدث في اليابان بعد عام 1989. في ذلك العام، وصلت مؤشرات نيكاي إلى ما يقرب من 40,000 نقطة، ثم انهارت. بعد 36 عامًا، لم تتعافى تمامًا حتى الآن. إذا كنت قد اشتريت الأسهم اليابانية عند الذروة واحتفظت بها على مدار جيل، فإنك لا تزال في حالة خسارة عند حساب القيمة الحقيقية. يحدث هذا عندما يتعين على اقتصاد مالي قائم على السياسة النقدية المرنة والعولمة التكيف مع واقع جديد.
الأصول المالية الأمريكية يمكن أن تسقط بسهولة في "عقد ضائع" (حتى عقدين). الاستراتيجيات الاستثمارية السلبية التي نجحت مع جيل الطفرة السكانية قد تجلب عوائد سيئة للجيل القادم. بالنسبة لمؤيدي صناديق المؤشرات، ستكون هذه أرض الكابوس.
إذن، من هم الخاسرون؟
!
هذه مرجع مفيد حول مقدار الربح الذي حققته جيل الطفرة السكانية من خطط السياسة العالمية
في هذا الوقت، قد تتساءل من سيكون الضحية في الهيكل السياسي والاقتصادي الجديد، وهناك فئتان رئيسيتان من الجماعات:
هذه ليست مجرد مسألة اقتصادية، بل هي مسألة عدالة بين الأجيال. استمتع جيل الطفرة السكانية بثمار الرخاء الذي أعقب الحرب العالمية الثانية، حيث اشتروا العقارات بأسعار منخفضة، وشاهدوا أسهمهم ترتفع بنسبة 10% سنويًا على مدى عقود، ثم قاموا بقطع الجسور. اليوم، عندما يحاولون تحقيق هذه الأرباح، يكتشفون أن عدد المشترين قد انخفض. قد لا تكون عملية نقل الثروة بين الأجيال التي توقعها الكثيرون بالهامش الذي تخيلوه.
من هو الفائز؟
في هذه النموذج الجديد ، الفائز واضح:
!
البنوك المركزية في جميع الدول تقوم بشراء الذهب بكميات كبيرة
بالنسبة لبيتكوين، يجب أن يكون واضحًا نقطة واحدة: إنه تم إنشاؤه بالضبط لهذه اللحظة الحالية، عندما يتزعزع ثقة الناس في المؤسسات المالية التقليدية، وتتخذ الحكومات إجراءات متزايدة للمخاطرة لإدارة الديون. عندما تتعرض كل شيء آخر للتقلب، فإن العرض الثابت لبيتكوين يصبح جذابًا للغاية. أتوقع أن يصل بيتكوين في النهاية إلى 1,000,000 دولار، لكنك تحتاج إلى الصبر. هذه ليست صفقة للثراء بين عشية وضحاها.
النظام الاقتصادي الجديد
نحن نشهد نقطة تحول تاريخية: نهاية النظام النيوليبرالي والعولمي وصعود الشعبوية والقومية. هذه ليست مجرد تعديل صغير في السياسة، بل إعادة تشكيل جذرية لربح وخسارة الاقتصاد.
على مدى عقود، هيمن رأس المال على العمل، وكانت الأصول المالية تتفوق على الأجور، وكانت وول ستريت تملي على واشنطن. لقد انتهى ذلك العصر، ونحن ندخل فترة يستعيد فيها العمال تأثيرهم، حيث تتجاوز زيادة الأجور عوائد الأصول، وتفضل السياسات الاقتصادية العمال بدلاً من المستثمرين.
لن تكون هذه التحولات سلسة، ستشهد السوق انخفاضات حادة، وستستمر التضخم لفترة أطول مما يتوقعه معظم الناس. مع قيام الدول بإعطاء الأولوية لمصالحها الخاصة بدلاً من التعاون العالمي، ستتفاقم التوترات الجيوسياسية.
لكن في خضم هذه الاضطرابات تكمن الفرص. ركز على تعلم المهارات التي يمكن أن تجلب رواتب عالية في الاقتصاد الجديد، وانتقل من الأصول المالية المبالغ في قيمتها إلى الأصول البديلة غير ذات الصلة. استعد لعالم يعتمد على شيك الراتب كأداة رئيسية لتراكم الثروة بدلاً من محفظة الاستثمار.
الثورة الشعبوية لا تغير السياسة فحسب، بل تعيد كتابة قواعد الاقتصاد. أولئك الذين أدركوا هذا التحول مبكراً ووضعوا خططاً مناسبة سيجنون ثمار ذلك. أما الذين يتمسكون بالاستراتيجيات القديمة فسوف يواجهون صعوبات. هذه ليست نهاية الازدهار، بل إعادة توزيع الازدهار.