سوق الدببة هو حجر الزاوية للبروتوكولات عالية الجودة، ويعتبر أيضًا فرصة لإعادة توزيع الثروات للمستثمرين العقلانيين.
كتابة: لورانس، مارز فاينانس
أ. صعود Sonic في سوق الدببة: استراتيجية العملة المستقرة كملاذ آمن للأموال
!
تظهر بيانات defillama أن Sonic حقق زيادة بنسبة 36٪ على الرغم من الاتجاه المعاكس في TVL لأعلى 12 سلسلة عامة في الشهر الماضي.
في ظل الذعر الناتج عن انخفاض سعر البيتكوين بشكل مؤقت تحت 75000 دولار وفقدان الإيثيريوم مستوى 1500 دولار، حقق سلسلة سونيك (التي كانت تُعرف سابقًا بفانتوم) أداءً نادرًا في سوق العملات المشفرة، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأموال المقفلة (TVL) 1 مليار دولار، ونمت بنسبة 30% في شهر واحد.
هذه الظاهرة وراءها استراتيجية "مصفوفة عائدات العملات المستقرة" التي يقودها أندريه كرونجي (AC) - من خلال تصميم بروتوكولات متداخلة، يتم ترقية العائدات ذات الطبقة الواحدة من DeFi التقليدي إلى نموذج نمو ثلاثي الأبعاد يتكون من "عائد أساسي + تضخيم رافعة + إيردروب النقاط".
من البيانات، تجاوزت إمدادات عملة الاستقرار في نظام Sonic 400 مليون دولار، مما يمثل أكثر من 40% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). من بينها، أنشأت بروتوكولات مثل Rings Protocol وSilo Finance وLombard Finance شبكة عوائد، مما أدى إلى تحقيق عوائد مستقرة متوسطة سنوية تتراوح بين 12-20%، وهو ما يتجاوز بكثير عوائد الاستثمارات المالية التقليدية وعوائد السندات الحكومية. هذه الجاذبية دفعت حتى الأموال على شبكتي إيثيريوم وسولانا للتدفق إلى Sonic عبر جسور跨链، مما شكل "سوق الدببة لجذب الأموال".
٢. تحليل منطق العائد: لماذا تعتبر Rings+Pendle+Silo الحل الأمثل الحالي؟
1. بروتوكول Rings: البنية التحتية الأساسية للعائدات
بصفته "مركز العملات المستقرة" لنظام Sonic البيئي ، يحقق Rings Protocol تجميع الإيرادات عبر السلاسل من خلال Veda Labs 'Boring Vaults. بعد إيداع USDC ، يمكن للمستخدمين سك العملة المستقرة ذات الضمانات الزائدة scUSD (3.7٪ الأساسية) ، والمزيد من الحصة لتوليد رمز stkscUSD الحامل للفائدة (سنوي 5.8٪). لا تؤدي هذه العملية إلى تأمين الأرباح الأساسية فحسب ، بل تكسب أيضا مكافأة 2x لنقاط Sonic - والتي سيتم استبدالها بإسقاط جوي لرمز Sonic mainnet $S في المستقبل 4.
أبرز النقاط التقنية:
!
تنويع الضمانات: يتم ضمان scUSD بشكل مفرط بنسبة 1:1 بواسطة LBTC و eBTC و WBTC، مما يقلل من مخاطر تقلب الأصول الفردية.
مصدر العائدات لامركزي: تقوم Boring Vaults بتوزيع الأموال على بروتوكولات Ethereum الرائدة مثل Aave وCompound، لتجنب انهيار البروتوكولات الفردية على السلسلة.
2. Pendle Finance: الرفع الثانوي للعوائد
!
يمكن لحاملي stkscUSD تحويل العوائد عبر Pendle Finance، وشراء PT-wstkscUSD (عائد سنوي 8.7%) أو YT-wstkscUSD (عائد متغير). بناءً على رأس مال قدره 100,000 دولار، يمكن لهذه الخطوة وحدها رفع العائد السنوي من 5,800 دولار إلى 8,700 دولار، كما يمكن تداول رمز PT في السوق الثانوية، مما يحافظ على السيولة.
التحقق الرياضي:
العائد السنوي الشامل=(1+5.8%)×(1+8.7%)−1≈15.12%
3. سيلو فاينانس: الصيد النهائي لنقاط الإطلاق
!
عند إيداع PT-wstkscUSD في Silo Finance، يمكن للمستخدمين الحصول على نقاط إيردوم يومية من GEM. وفقًا للبيانات التاريخية، يمكن أن يكسب كل دولار أمريكي مودع حوالي 0.003 من GEM يوميًا، ويفترض أن سعر إطلاق GEM هو 0.1 دولار، فإن القيمة المحتملة للإيردوم السنوي حوالي 120 دولارًا. إذا تم إضافة نقاط الشبكة الرئيسية Sonic ونقاط بروتوكول Rings، يمكن أن تتجاوز العوائد الإجمالية 20٪.
ثالثاً، التحوط من المخاطر: الثغرات المحتملة في الاستراتيجيات المدمجة وحلولها
على الرغم من أن عائدات هذا المزيج ملحوظة، إلا أنه لا يزال يتعين توخي الحذر من ثلاثة مخاطر رئيسية:
مخاطر أمان جسر السلسلة المتقاطعة
جسر سونيك الرسمي هو القناة الوحيدة لنقل الأموال عبر الشبكات، وإذا تعرض لهجوم قراصنة مشابه لهجوم شبكة بولي، قد يؤدي ذلك إلى خسارة الأصول. يُنصح بتوزيع الأموال على عدة دورات عبر الشبكة، وتعيين شروط تفعيل الاسترداد التلقائي.
مخاطر عدم تطابق السيولة
يحتاج استرداد USDC من scUSD إلى فترة انتظار مدتها 5 أيام، وقد لا يمكن الانسحاب في الوقت المناسب في ظروف السوق المتطرفة. الحل هو الاحتفاظ بـ 20% من المركز لمواجهة الطوارئ، واستخدام عقود Shadow Exchange الدائمة للتحوط.
مخاطر تقلب تقييم النقاط
لا تزال قواعد توزيع نقاط Sonic و GEM غير واضحة، وهناك احتمال عدم تحقق التوقعات. يمكن استخدام أدوات الخيارات (مثل بروتوكول Siren) لشراء عقود البيع، لتأمين الحد الأدنى لقيمة النقاط.
أربعة، دليل العمليات في الميدان: خمس خطوات لبناء قلعة العائدات
الاستراتيجية: اختر مدة 3 أشهر، لتحقيق توازن بين العائدات والمرونة
صيد طبقة الإيصال (10% من الحصة)
قم بإيداع PT-wstkscUSD في Silo Finance، واجمع نقاط GEM
ملاحظة: ضبط حد جني الأرباح (مثل تحويل تلقائي إلى USDC عندما يصل سعر GEM إلى $0.15)
تأمين طبقة التحوط (تعديل ديناميكي)
افتح مركز بيع دائم USDC/USDT في Shadow Exchange، يغطي 20% من قيمة المركز
الأدوات: استخدام رافعة مالية 5 مرات، وتحديد نقطة وقف الخسارة عند 1% من انحراف USDC
المراقبة وإعادة التوازن
تحقق يوميًا من حالة جسر Sonic Gateway عبر السلاسل وتقلبات APY للبروتوكول
عائدات إعادة الاستثمار الأسبوعية، باستخدام روبوت الفائدة المركبة التلقائي من Veda Labs لتحسين العائدات
خمسة، نظرة شاملة على النظام البيئي: طموح العملة المستقرة لـ Sonic
أفادت AC مؤخرًا أن Sonic Labs تعمل على تطوير بروتوكول عملة مستقرة خوارزمية، مع خطة لتحقيق عائدات متقلبة تتراوح بين 4.9-23% من خلال نموذج سعر الفائدة الديناميكي. على الرغم من أن هذه الخطوة تعتبر من قبل بعض المراقبين "إعادة تكرار تجربة Terra"، إلا أن ابتكارها يكمن في:
مصدر الإيرادات: التدفق النقدي الناتج عن تخزين LBTC يدعم قيمة العملة المستقرة ، وتجنب الانهيار الخوارزمي الخالص على غرار UST 56
عزل المخاطر متعددة البروتوكولات: يتم توليد العوائد من بروتوكولات مثل Rings و Lombard و Ether.fi، ولن يؤدي فشل بروتوكول واحد إلى حدوث مخاطر نظامية.
إذا نجح هذا المخطط، قد يصبح Sonic أول سلسلة عامة تحقق "برمجة عوائد العملات المستقرة"، مما يعزز مكانته كمركز أصول دفاعية في سوق الدببة.
ستة، الخاتمة: تخصيص عقلاني، عبور الدورات
في أحلك لحظة في سوق التشفير ، أثبت نظام Sonic البيئي أن مرونة DeFi لا تعتمد على المضاربة الرمزية ، ولكن على القيمة الحقيقية التي تم إنشاؤها بناء على التدفق النقدي من خلال مزيج من "العملة المستقرة + البروتوكول المتداخل". بالنسبة للمستثمرين ، فإن استراتيجية Rings + Pendle + Silo ليست فقط أداة للدخل ، ولكنها أيضا فلسفة البقاء - تنويع المخاطر من خلال تآزر البروتوكول ، ووضع المستقبل من خلال نظام النقاط ، ومكافحة التقلبات من خلال عوائد مستقرة.
كما قال AC عند إطلاق Sonic على الشبكة الرئيسية: "سوق الدببة هو اختبار الجودة للبروتوكولات، وهو أيضًا فرصة لإعادة توزيع الثروة للمستثمرين العقلانيين." في هذه الحرب التي لا دخان فيها، قد يكون اختيار مجموعة البروتوكولات الصحيحة أكثر أهمية من توقع ارتفاع أو انخفاض السوق.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
استراتيجية عملة مستقرة في نظام Sonic البيئي: كيف يمكن لمجموعة Rings+Pendle+Silo تحقيق عائد سنوي بنسبة 15% والمراجحة لتوزيع مجاني
كتابة: لورانس، مارز فاينانس
أ. صعود Sonic في سوق الدببة: استراتيجية العملة المستقرة كملاذ آمن للأموال
!
تظهر بيانات defillama أن Sonic حقق زيادة بنسبة 36٪ على الرغم من الاتجاه المعاكس في TVL لأعلى 12 سلسلة عامة في الشهر الماضي.
في ظل الذعر الناتج عن انخفاض سعر البيتكوين بشكل مؤقت تحت 75000 دولار وفقدان الإيثيريوم مستوى 1500 دولار، حقق سلسلة سونيك (التي كانت تُعرف سابقًا بفانتوم) أداءً نادرًا في سوق العملات المشفرة، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأموال المقفلة (TVL) 1 مليار دولار، ونمت بنسبة 30% في شهر واحد.
هذه الظاهرة وراءها استراتيجية "مصفوفة عائدات العملات المستقرة" التي يقودها أندريه كرونجي (AC) - من خلال تصميم بروتوكولات متداخلة، يتم ترقية العائدات ذات الطبقة الواحدة من DeFi التقليدي إلى نموذج نمو ثلاثي الأبعاد يتكون من "عائد أساسي + تضخيم رافعة + إيردروب النقاط".
من البيانات، تجاوزت إمدادات عملة الاستقرار في نظام Sonic 400 مليون دولار، مما يمثل أكثر من 40% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). من بينها، أنشأت بروتوكولات مثل Rings Protocol وSilo Finance وLombard Finance شبكة عوائد، مما أدى إلى تحقيق عوائد مستقرة متوسطة سنوية تتراوح بين 12-20%، وهو ما يتجاوز بكثير عوائد الاستثمارات المالية التقليدية وعوائد السندات الحكومية. هذه الجاذبية دفعت حتى الأموال على شبكتي إيثيريوم وسولانا للتدفق إلى Sonic عبر جسور跨链، مما شكل "سوق الدببة لجذب الأموال".
٢. تحليل منطق العائد: لماذا تعتبر Rings+Pendle+Silo الحل الأمثل الحالي؟
1. بروتوكول Rings: البنية التحتية الأساسية للعائدات
بصفته "مركز العملات المستقرة" لنظام Sonic البيئي ، يحقق Rings Protocol تجميع الإيرادات عبر السلاسل من خلال Veda Labs 'Boring Vaults. بعد إيداع USDC ، يمكن للمستخدمين سك العملة المستقرة ذات الضمانات الزائدة scUSD (3.7٪ الأساسية) ، والمزيد من الحصة لتوليد رمز stkscUSD الحامل للفائدة (سنوي 5.8٪). لا تؤدي هذه العملية إلى تأمين الأرباح الأساسية فحسب ، بل تكسب أيضا مكافأة 2x لنقاط Sonic - والتي سيتم استبدالها بإسقاط جوي لرمز Sonic mainnet $S في المستقبل 4.
أبرز النقاط التقنية:
!
2. Pendle Finance: الرفع الثانوي للعوائد
!
يمكن لحاملي stkscUSD تحويل العوائد عبر Pendle Finance، وشراء PT-wstkscUSD (عائد سنوي 8.7%) أو YT-wstkscUSD (عائد متغير). بناءً على رأس مال قدره 100,000 دولار، يمكن لهذه الخطوة وحدها رفع العائد السنوي من 5,800 دولار إلى 8,700 دولار، كما يمكن تداول رمز PT في السوق الثانوية، مما يحافظ على السيولة.
التحقق الرياضي:
العائد السنوي الشامل=(1+5.8%)×(1+8.7%)−1≈15.12%
3. سيلو فاينانس: الصيد النهائي لنقاط الإطلاق
!
عند إيداع PT-wstkscUSD في Silo Finance، يمكن للمستخدمين الحصول على نقاط إيردوم يومية من GEM. وفقًا للبيانات التاريخية، يمكن أن يكسب كل دولار أمريكي مودع حوالي 0.003 من GEM يوميًا، ويفترض أن سعر إطلاق GEM هو 0.1 دولار، فإن القيمة المحتملة للإيردوم السنوي حوالي 120 دولارًا. إذا تم إضافة نقاط الشبكة الرئيسية Sonic ونقاط بروتوكول Rings، يمكن أن تتجاوز العوائد الإجمالية 20٪.
ثالثاً، التحوط من المخاطر: الثغرات المحتملة في الاستراتيجيات المدمجة وحلولها
على الرغم من أن عائدات هذا المزيج ملحوظة، إلا أنه لا يزال يتعين توخي الحذر من ثلاثة مخاطر رئيسية:
مخاطر أمان جسر السلسلة المتقاطعة
جسر سونيك الرسمي هو القناة الوحيدة لنقل الأموال عبر الشبكات، وإذا تعرض لهجوم قراصنة مشابه لهجوم شبكة بولي، قد يؤدي ذلك إلى خسارة الأصول. يُنصح بتوزيع الأموال على عدة دورات عبر الشبكة، وتعيين شروط تفعيل الاسترداد التلقائي.
مخاطر عدم تطابق السيولة
يحتاج استرداد USDC من scUSD إلى فترة انتظار مدتها 5 أيام، وقد لا يمكن الانسحاب في الوقت المناسب في ظروف السوق المتطرفة. الحل هو الاحتفاظ بـ 20% من المركز لمواجهة الطوارئ، واستخدام عقود Shadow Exchange الدائمة للتحوط.
مخاطر تقلب تقييم النقاط
لا تزال قواعد توزيع نقاط Sonic و GEM غير واضحة، وهناك احتمال عدم تحقق التوقعات. يمكن استخدام أدوات الخيارات (مثل بروتوكول Siren) لشراء عقود البيع، لتأمين الحد الأدنى لقيمة النقاط.
أربعة، دليل العمليات في الميدان: خمس خطوات لبناء قلعة العائدات
تكوين الطبقة الأساسية (60% من المراكز)
توسيع مستوى الرفع (30% من المركز)
صيد طبقة الإيصال (10% من الحصة)
تأمين طبقة التحوط (تعديل ديناميكي)
المراقبة وإعادة التوازن
خمسة، نظرة شاملة على النظام البيئي: طموح العملة المستقرة لـ Sonic
أفادت AC مؤخرًا أن Sonic Labs تعمل على تطوير بروتوكول عملة مستقرة خوارزمية، مع خطة لتحقيق عائدات متقلبة تتراوح بين 4.9-23% من خلال نموذج سعر الفائدة الديناميكي. على الرغم من أن هذه الخطوة تعتبر من قبل بعض المراقبين "إعادة تكرار تجربة Terra"، إلا أن ابتكارها يكمن في:
إذا نجح هذا المخطط، قد يصبح Sonic أول سلسلة عامة تحقق "برمجة عوائد العملات المستقرة"، مما يعزز مكانته كمركز أصول دفاعية في سوق الدببة.
ستة، الخاتمة: تخصيص عقلاني، عبور الدورات
في أحلك لحظة في سوق التشفير ، أثبت نظام Sonic البيئي أن مرونة DeFi لا تعتمد على المضاربة الرمزية ، ولكن على القيمة الحقيقية التي تم إنشاؤها بناء على التدفق النقدي من خلال مزيج من "العملة المستقرة + البروتوكول المتداخل". بالنسبة للمستثمرين ، فإن استراتيجية Rings + Pendle + Silo ليست فقط أداة للدخل ، ولكنها أيضا فلسفة البقاء - تنويع المخاطر من خلال تآزر البروتوكول ، ووضع المستقبل من خلال نظام النقاط ، ومكافحة التقلبات من خلال عوائد مستقرة.
كما قال AC عند إطلاق Sonic على الشبكة الرئيسية: "سوق الدببة هو اختبار الجودة للبروتوكولات، وهو أيضًا فرصة لإعادة توزيع الثروة للمستثمرين العقلانيين." في هذه الحرب التي لا دخان فيها، قد يكون اختيار مجموعة البروتوكولات الصحيحة أكثر أهمية من توقع ارتفاع أو انخفاض السوق.