تشيكوسلوفاكيا سمح "مرسوم مقدس" ل DAO الذي يبدو "مستقلا" أن يتم "تأميمه بالقوة" بسرعة. يبدو المجتمع ، في ظل التدخل القاسي لرأس المال ، عاجزا. (ملخص: سبعة DEXs الرئيسية الأرباح الأخيرة في لمحة: أرباح كوكب المشتري ، PancakeSwap مستقرة ، انخفض Raydium بشكل كبير) (ملحق الخلفية: محفظة Binance Web3 "4 مرات في الشهر" ، ما مقدار العائد الذي يستثمره المستخدمون في BNB؟ يجب أن تكسب؟ تشيكوسلوفاكيا "مرسوم مقدس" بحيث تم تأميم DAO "المستقل" على ما يبدو بسرعة "من قبل السلطة". يبدو المجتمع ، في ظل التدخل القاسي لرأس المال ، عاجزا. بقلم: أليكس ليو ، فورسايت نيوز في 8 أبريل ، أعلنت PancakeSwap عن اقتراح CAKE tokenomics 3.0 في X ، والذي يهدف إلى إعادة تصور إصدار رموز CAKE وآليات التضخم ونماذج الحوكمة بالكامل. منذ إطلاقه ، أثار الاقتراح اهتماما واسع النطاق ومناقشات ساخنة في السوق والمجتمع. من الخلفية والمحتوى المحدد للاقتراح ، إلى التأثير على مصالح جميع الأطراف ، إلى نقاط النزاع الأساسية ووجهات النظر المتنوعة للمجتمع ، فإن تطور الأحداث مليء بالتعقيد والدراما. سبب وتأثير الحادث في 19 مارس ، قال أحد المطلعين على الصناعة على X إن تصميم آلية قفل veCAKE الحالي لرمز PancakeSwap CAKE معقد للغاية ، مما لا يزيد من عتبة مشاركة المستخدم فحسب ، بل ينحاز أيضا إلى التوازن بين حقوق الحوكمة طويلة الأجل والحوافز قصيرة الأجل. في تعليقاته على منصة X ، وافق Changpeng Zhao على أن "PancakeSwap يجب أن يستبدل نموذج ve-token بنموذج إعادة الشراء" ، وقال إن "العديد من" النماذج "تنحرف كثيرا الآن ، والمبيعات هي الأكثر مباشرة." ومسؤول @PancakeSwap. في أقل من 20 يوما ، اقترح PancakeSwap اقتراحا جديدا للرموز المميزة ليحل محل مخطط ve السابق متعدد السنوات. يتضمن اقتراح Tokenomics 3.0 بشكل أساسي الجوانب الأساسية التالية: أولا ، يقترح الاقتراح تحقيق هدف انكماش سنوي يبلغ حوالي 4٪ ، ومن المتوقع أن ينخفض إجمالي المعروض من CAKE بنسبة 20٪ بحلول عام 2030. تحقيقا لهذه الغاية ، تخطط PancakeSwap لتعديل انبعاثاتها اليومية من حوالي 40,000 كعكة إلى 22,500. يهدف هذا التعديل إلى زيادة تعزيز ندرة CAKE وقيمتها على المدى الطويل عن طريق تقليل المعروض من العملات المعدنية الجديدة. ثانيا ، يدعو الاقتراح صراحة إلى إلغاء آليات التصويت وتقاسم الإيرادات الحالية ل CAKE و veCAKE و Gauges. الهدف الأصلي من هذه المبادرة هو "تبسيط" عملية الحوكمة ، بحيث تنتمي رموز CAKE حقا إلى أصحابها ، وتجنب تهميش بعض المستخدمين بسبب عمليات الإغلاق المتعددة وآليات التوزيع المعقدة. يجادل المؤيدون بأن هذا من شأنه أن يقلل من تكاليف الحوكمة ويحسن الشفافية والكفاءة التشغيلية للنظام بأكمله. في الوقت نفسه ، من أجل تعويض فجوة الحوافز التي قد تسببها التعديل ، يخطط الاقتراح أيضا لإدخال آلية جديدة لإعادة الشراء والبيع. من خلال الاستخدام المنتظم لجزء من رسوم المعاملات والعائدات الأخرى لإعادة شراء CAKE وبيعها ، يتم تحقيق التأثير الانكماشي بشكل أكبر ، وبالتالي توفير دعم طويل الأجل لسعر الرمز المميز. التأثير على أصحاب المصلحة الرئيسيين بالنسبة لبعض اللاعبين الأساسيين والداعمين القدامى للنظام البيئي ، فإن هذا الاقتراح مدمر بلا شك. على وجه الخصوص ، قامت Cakepie ، بصفتها المستفيد الرئيسي من آلية veCAKE ، بحبس أكثر من 10 ملايين CAKE في السنوات القليلة الماضية وحصلت على حقوق حوكمة مستقرة ودخل أرباح من خلال هذه الآلية. إذا تم تمرير الاقتراح ، فقد تواجه Cakepie DAO التأثيرات التالية: إن إلغاء veCAKE وآليات تقاسم الإيرادات ذات الصلة يعني أن نموذج الحوكمة الذي أنشأته Cakepie DAO لفترة طويلة سيتم كسره ، وستفقد أصولها الأساسية CKP قيمتها من خلال الاعتماد على توزيعات الأرباح وفوائد الحوكمة للآلية لفترة طويلة. (العلاقة بين CKP و CAKE مشابهة ل PNP و PENDLE ، القراءة الموصى بها: أعد قراءة آلية بروتوكول Penpie ، لا ينبغي المبالغة في تأثير السرقة) بعد أن قدمت PancakeSwap الاقتراح ، انخفضت قيمة رمز CKP بشكل حاد الجدل الأساسي لعملية السلسلة لا ينعكس الجدل حول الاقتراح في تعديل النموذج الاقتصادي فحسب ، بل أيضا في التشوهات في عملية التشغيل والحوكمة على السلسلة. وفقا لمراقبة البيانات متعددة الأطراف على السلسلة ، قبل وبعد المناقشة الرسمية للاقتراح ، أغلقت عناوين كبيرة متعددة مرتبطة ب Binance أو PancakeSwap فجأة عددا كبيرا من رموز CAKE (25 مليون ، وهو ما يمثل ما يقرب من 50٪ من إجمالي حجم CAKE المقفل). يمكن فتح هذه العناوين فور انتهاء الاقتراح ، مما يسمح بعملية منخفضة التكلفة لاستعادة الحوكمة بسرعة وإعادة تكوين الحوافز. تسبب نموذج عملية "التصويت والانسحاب" هذا في شكوك واسعة النطاق في المجتمع. يجادل النقاد بأن هذا سيجعل عملية الحوكمة غير عادلة ، وأن عددا صغيرا من الحيتان والعناوين المركزية يمكن أن يتلاعب باتجاه الاقتراح بأكمله من خلال إجراءات قصيرة الأجل ، على حساب غالبية مستثمري التجزئة. في الوقت نفسه ، أشار بعض الناس إلى أن مثل هذه العمليات هي مثال على "الانقلابات على السلسلة" المتكررة في سوق التشفير الحالي ، مما يدل على ثغرات ومخاطر الحوكمة المركزية في الممارسة العملية. الاختلاف المجتمعي والأصوات الموثوقة في النقاش الساخن الذي أثاره هذا الاقتراح ، تختلف أصوات المجموعات المختلفة. أطلقت Cakepie DAO احتجاجا على وسائل التواصل الاجتماعي ، متهمة الإصلاح ب "خيانة الغرض الأصلي من الحوافز طويلة الأجل والبناء البيئي المشترك" واقتراح بدائل تشمل تعديلات جزئية بدلا من القضاء التام على veCAKE. يعتقد DAO أن حقوق الحوكمة وآلية توزيع الأرباح التي شكلتها عمليات الإغلاق طويلة الأجل هي مفتاح التنمية المستدامة ل PancakeSwap ، وبمجرد إلغائها ، لن تنعكس خسائرها في المكاسب الاقتصادية فحسب ، بل ستوجه أيضا ضربة قاتلة لقاعدة الثقة في النظام البيئي بأكمله. في الوقت نفسه ، أعرب بعض خبراء الصناعة أيضا عن وجهات نظر مختلفة حول الاقتراح. على سبيل المثال ، قال مؤسس Curve إنه على الرغم من أن الحوكمة اللامركزية تحتاج إلى تحسين مستمر ، إلا أنه يجب احترام المصالح وهيكل الحوافز للمساهمين الأوائل بشكل كامل ، وببساطة إلغاء الآلية الناضجة أمر محفوف بالمخاطر للغاية ، مما قد يؤدي إلى انهيار نظام القيمة طويل الأجل في النظام البيئي. في الوقت نفسه ، وصف الاقتراح بأنه "هجوم على الحوكمة" واقترح عدم جعل عقد veGovernance قابلا للترقية. في 16 أبريل ، كشف الأعضاء الرسميون في PancakeSwap أنهم كانوا على اتصال وثيق مع Cakepie DAO وكانوا على استعداد لتقديم 1.5 مليون دولار لتعويض حاملي CKP ، وأشاد Changpeng Zhao بالمنشور. ولكن حتى بعد الانهيار ، كان لا يزال لدى CKP FDV بأكثر من 10 ملايين دولار ، وكانت القيمة السوقية المتداولة البالغة 4 ملايين دولار أعلى من مبلغ التعويض البالغ 1.5 مليون دولار. في الوقت الحاضر ، تم إطلاق التصويت على الاقتراح رسميا ، وفاز المؤيدون بأكثر من 70٪ من الأصوات. وحتى إذا لم يدعم Cakepie DAO ومستثمرو التجزئة الاقتراح ، فيبدو أنه لن يكون قادرا على التنافس مع أحدث "حوت" بنسبة 50٪ من قوة التصويت. قال Changpeng Zhao ذات مرة منذ سنوات 2 أن "السماح للجماهير بالتصويت ليس هو نفسه السماح لرأس المال بالتصويت". لكن هذه المرة ، يبدو أنه يقف إلى جانب رأس المال ويصبح الشخص الذي يقرر حياة وموت المشاريع المجتمعية ذات المزايا الرأسمالية. بشكل عام ، يعد اقتراح الرموز المميزة 3.0 من PancakeSwap مثيرا للجدل ، ولكنه يعكس أيضا بيئة DeFi الحالية في آلة الحوكمة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
CAKE Tokenomics 3.0: الحكم المركزي يقلب DAO؟
تشيكوسلوفاكيا سمح "مرسوم مقدس" ل DAO الذي يبدو "مستقلا" أن يتم "تأميمه بالقوة" بسرعة. يبدو المجتمع ، في ظل التدخل القاسي لرأس المال ، عاجزا. (ملخص: سبعة DEXs الرئيسية الأرباح الأخيرة في لمحة: أرباح كوكب المشتري ، PancakeSwap مستقرة ، انخفض Raydium بشكل كبير) (ملحق الخلفية: محفظة Binance Web3 "4 مرات في الشهر" ، ما مقدار العائد الذي يستثمره المستخدمون في BNB؟ يجب أن تكسب؟ تشيكوسلوفاكيا "مرسوم مقدس" بحيث تم تأميم DAO "المستقل" على ما يبدو بسرعة "من قبل السلطة". يبدو المجتمع ، في ظل التدخل القاسي لرأس المال ، عاجزا. بقلم: أليكس ليو ، فورسايت نيوز في 8 أبريل ، أعلنت PancakeSwap عن اقتراح CAKE tokenomics 3.0 في X ، والذي يهدف إلى إعادة تصور إصدار رموز CAKE وآليات التضخم ونماذج الحوكمة بالكامل. منذ إطلاقه ، أثار الاقتراح اهتماما واسع النطاق ومناقشات ساخنة في السوق والمجتمع. من الخلفية والمحتوى المحدد للاقتراح ، إلى التأثير على مصالح جميع الأطراف ، إلى نقاط النزاع الأساسية ووجهات النظر المتنوعة للمجتمع ، فإن تطور الأحداث مليء بالتعقيد والدراما. سبب وتأثير الحادث في 19 مارس ، قال أحد المطلعين على الصناعة على X إن تصميم آلية قفل veCAKE الحالي لرمز PancakeSwap CAKE معقد للغاية ، مما لا يزيد من عتبة مشاركة المستخدم فحسب ، بل ينحاز أيضا إلى التوازن بين حقوق الحوكمة طويلة الأجل والحوافز قصيرة الأجل. في تعليقاته على منصة X ، وافق Changpeng Zhao على أن "PancakeSwap يجب أن يستبدل نموذج ve-token بنموذج إعادة الشراء" ، وقال إن "العديد من" النماذج "تنحرف كثيرا الآن ، والمبيعات هي الأكثر مباشرة." ومسؤول @PancakeSwap. في أقل من 20 يوما ، اقترح PancakeSwap اقتراحا جديدا للرموز المميزة ليحل محل مخطط ve السابق متعدد السنوات. يتضمن اقتراح Tokenomics 3.0 بشكل أساسي الجوانب الأساسية التالية: أولا ، يقترح الاقتراح تحقيق هدف انكماش سنوي يبلغ حوالي 4٪ ، ومن المتوقع أن ينخفض إجمالي المعروض من CAKE بنسبة 20٪ بحلول عام 2030. تحقيقا لهذه الغاية ، تخطط PancakeSwap لتعديل انبعاثاتها اليومية من حوالي 40,000 كعكة إلى 22,500. يهدف هذا التعديل إلى زيادة تعزيز ندرة CAKE وقيمتها على المدى الطويل عن طريق تقليل المعروض من العملات المعدنية الجديدة. ثانيا ، يدعو الاقتراح صراحة إلى إلغاء آليات التصويت وتقاسم الإيرادات الحالية ل CAKE و veCAKE و Gauges. الهدف الأصلي من هذه المبادرة هو "تبسيط" عملية الحوكمة ، بحيث تنتمي رموز CAKE حقا إلى أصحابها ، وتجنب تهميش بعض المستخدمين بسبب عمليات الإغلاق المتعددة وآليات التوزيع المعقدة. يجادل المؤيدون بأن هذا من شأنه أن يقلل من تكاليف الحوكمة ويحسن الشفافية والكفاءة التشغيلية للنظام بأكمله. في الوقت نفسه ، من أجل تعويض فجوة الحوافز التي قد تسببها التعديل ، يخطط الاقتراح أيضا لإدخال آلية جديدة لإعادة الشراء والبيع. من خلال الاستخدام المنتظم لجزء من رسوم المعاملات والعائدات الأخرى لإعادة شراء CAKE وبيعها ، يتم تحقيق التأثير الانكماشي بشكل أكبر ، وبالتالي توفير دعم طويل الأجل لسعر الرمز المميز. التأثير على أصحاب المصلحة الرئيسيين بالنسبة لبعض اللاعبين الأساسيين والداعمين القدامى للنظام البيئي ، فإن هذا الاقتراح مدمر بلا شك. على وجه الخصوص ، قامت Cakepie ، بصفتها المستفيد الرئيسي من آلية veCAKE ، بحبس أكثر من 10 ملايين CAKE في السنوات القليلة الماضية وحصلت على حقوق حوكمة مستقرة ودخل أرباح من خلال هذه الآلية. إذا تم تمرير الاقتراح ، فقد تواجه Cakepie DAO التأثيرات التالية: إن إلغاء veCAKE وآليات تقاسم الإيرادات ذات الصلة يعني أن نموذج الحوكمة الذي أنشأته Cakepie DAO لفترة طويلة سيتم كسره ، وستفقد أصولها الأساسية CKP قيمتها من خلال الاعتماد على توزيعات الأرباح وفوائد الحوكمة للآلية لفترة طويلة. (العلاقة بين CKP و CAKE مشابهة ل PNP و PENDLE ، القراءة الموصى بها: أعد قراءة آلية بروتوكول Penpie ، لا ينبغي المبالغة في تأثير السرقة) بعد أن قدمت PancakeSwap الاقتراح ، انخفضت قيمة رمز CKP بشكل حاد الجدل الأساسي لعملية السلسلة لا ينعكس الجدل حول الاقتراح في تعديل النموذج الاقتصادي فحسب ، بل أيضا في التشوهات في عملية التشغيل والحوكمة على السلسلة. وفقا لمراقبة البيانات متعددة الأطراف على السلسلة ، قبل وبعد المناقشة الرسمية للاقتراح ، أغلقت عناوين كبيرة متعددة مرتبطة ب Binance أو PancakeSwap فجأة عددا كبيرا من رموز CAKE (25 مليون ، وهو ما يمثل ما يقرب من 50٪ من إجمالي حجم CAKE المقفل). يمكن فتح هذه العناوين فور انتهاء الاقتراح ، مما يسمح بعملية منخفضة التكلفة لاستعادة الحوكمة بسرعة وإعادة تكوين الحوافز. تسبب نموذج عملية "التصويت والانسحاب" هذا في شكوك واسعة النطاق في المجتمع. يجادل النقاد بأن هذا سيجعل عملية الحوكمة غير عادلة ، وأن عددا صغيرا من الحيتان والعناوين المركزية يمكن أن يتلاعب باتجاه الاقتراح بأكمله من خلال إجراءات قصيرة الأجل ، على حساب غالبية مستثمري التجزئة. في الوقت نفسه ، أشار بعض الناس إلى أن مثل هذه العمليات هي مثال على "الانقلابات على السلسلة" المتكررة في سوق التشفير الحالي ، مما يدل على ثغرات ومخاطر الحوكمة المركزية في الممارسة العملية. الاختلاف المجتمعي والأصوات الموثوقة في النقاش الساخن الذي أثاره هذا الاقتراح ، تختلف أصوات المجموعات المختلفة. أطلقت Cakepie DAO احتجاجا على وسائل التواصل الاجتماعي ، متهمة الإصلاح ب "خيانة الغرض الأصلي من الحوافز طويلة الأجل والبناء البيئي المشترك" واقتراح بدائل تشمل تعديلات جزئية بدلا من القضاء التام على veCAKE. يعتقد DAO أن حقوق الحوكمة وآلية توزيع الأرباح التي شكلتها عمليات الإغلاق طويلة الأجل هي مفتاح التنمية المستدامة ل PancakeSwap ، وبمجرد إلغائها ، لن تنعكس خسائرها في المكاسب الاقتصادية فحسب ، بل ستوجه أيضا ضربة قاتلة لقاعدة الثقة في النظام البيئي بأكمله. في الوقت نفسه ، أعرب بعض خبراء الصناعة أيضا عن وجهات نظر مختلفة حول الاقتراح. على سبيل المثال ، قال مؤسس Curve إنه على الرغم من أن الحوكمة اللامركزية تحتاج إلى تحسين مستمر ، إلا أنه يجب احترام المصالح وهيكل الحوافز للمساهمين الأوائل بشكل كامل ، وببساطة إلغاء الآلية الناضجة أمر محفوف بالمخاطر للغاية ، مما قد يؤدي إلى انهيار نظام القيمة طويل الأجل في النظام البيئي. في الوقت نفسه ، وصف الاقتراح بأنه "هجوم على الحوكمة" واقترح عدم جعل عقد veGovernance قابلا للترقية. في 16 أبريل ، كشف الأعضاء الرسميون في PancakeSwap أنهم كانوا على اتصال وثيق مع Cakepie DAO وكانوا على استعداد لتقديم 1.5 مليون دولار لتعويض حاملي CKP ، وأشاد Changpeng Zhao بالمنشور. ولكن حتى بعد الانهيار ، كان لا يزال لدى CKP FDV بأكثر من 10 ملايين دولار ، وكانت القيمة السوقية المتداولة البالغة 4 ملايين دولار أعلى من مبلغ التعويض البالغ 1.5 مليون دولار. في الوقت الحاضر ، تم إطلاق التصويت على الاقتراح رسميا ، وفاز المؤيدون بأكثر من 70٪ من الأصوات. وحتى إذا لم يدعم Cakepie DAO ومستثمرو التجزئة الاقتراح ، فيبدو أنه لن يكون قادرا على التنافس مع أحدث "حوت" بنسبة 50٪ من قوة التصويت. قال Changpeng Zhao ذات مرة منذ سنوات 2 أن "السماح للجماهير بالتصويت ليس هو نفسه السماح لرأس المال بالتصويت". لكن هذه المرة ، يبدو أنه يقف إلى جانب رأس المال ويصبح الشخص الذي يقرر حياة وموت المشاريع المجتمعية ذات المزايا الرأسمالية. بشكل عام ، يعد اقتراح الرموز المميزة 3.0 من PancakeSwap مثيرا للجدل ، ولكنه يعكس أيضا بيئة DeFi الحالية في آلة الحوكمة.