تنتشر أخبار تأجيل مناقشة مشروع قانون تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة بشكل واسع مؤخرًا، وكان رد فعل الكثيرين الأول هو — تلاشي السلبيات، حان وقت الارتفاع؟

لكن عند النظر بعناية إلى مخططات سعر BTC و ETH، تظهر إجابات مختلفة.

بعد تأجيل مناقشة المشروع، لم يظهر السوق أي زيادة ملحوظة في الحجم أو ارتفاع مفاجئ. بل كان يتذبذب بشكل معتدل في مناطق السعر الرئيسية، وتراجع حجم التداول أيضًا. هذا الوضع "لا يهبط ولا يصعد بشكل كبير"، يعكس ظاهرة مثيرة للاهتمام — أن القوة الرئيسية ليست في انتظار خبر التأجيل نفسه، بل في انتظار النسخة النهائية من المشروع.

منصة متوافقة مع اللوائح علنت سابقًا معارضة لهذا المشروع، وبتالي أرجأ مجلس الشيوخ أيضًا جدول الاجتماعات. يبدو كأنه خبر إيجابي، لكن رد فعل السوق كان كلمة واحدة: برود.

أداء BTC هو الأكثر وضوحًا. لم نرَ عمليات بيع هلع، ولم نرَ عمليات جذب جشعة. السعر ثابت هناك، لا يصعد ولا ينخفض، وكأنه "يبادل الوقت مقابل المساحة" — في انتظار إشارة أوضح.

أما حالة ETH فهي أكثر دقة. هذا العملة أكثر حساسية للمخاطر التنظيمية، لأنها مرتبطة بشكل وثيق بنظام DeFi، والنظام المستقر، وآلية الإيداع. من المفترض أن يكون تأجيل المشروع فرصة للاسترخاء، لكن ETH لم يظهر انتعاشًا واضحًا، بل تراجع حجم التداول أيضًا. التذبذب بحجم منخفض غالبًا يدل على أن السوق لا تزال تراقب وتستوعب تلك الأمور غير المؤكدة.

من زاوية أخرى، فإن عدم اليقين التنظيمي قد تم استيعابه جزئيًا من قبل السوق. المستثمرون مروا بعدة عواصف تنظيمية، وأصبحوا معتادين على هذا التوتر. تأجيل يوم، أو أسبوع، هو مجرد مسألة وقت بالنسبة لهم. المهم حقًا — ما مدى صرامة القانون النهائي؟ وما مدى تأثيره على النظام البيئي بأكمله؟

لذا، في هذه المرحلة، بدلاً من اعتبارها فرصة، يمكن القول إنها عملية انتظار. الأموال الكبيرة تنتظر، والمستثمرون الأفراد أيضًا ينتظرون، والجميع في انتظار إشارة مؤكدة. بمجرد ظهور تلك الإشارة، سيكون رد فعل السوق أكثر عنفًا. الهدوء الحالي هو فقط هدوء قبل العاصفة.