تشهد صناديق الائتمان الخاصة تدهورًا سريعًا في قيمة القروض senior. وفقًا لبيانات MSCI، فإن المعدل قد تضاعف ثلاث مرات منذ عام 2022—مما يمثل انعكاسًا حادًا عن ظروف الائتمان الأسهل التي سادت في بداية العقد. ما الذي يدفع هذا؟ ارتفاع معدلات التخلف عن السداد مع معاناة المقترضين من ارتفاع أسعار الفائدة وتضييق التدفقات النقدية. هذا الأمر مهم خارج التمويل التقليدي: فهو يشير إلى ضغط ائتماني أوسع يمكن أن يتردد صداه عبر الأسواق التقليدية وتقييمات الأصول الرقمية، خاصة بالنظر إلى مدى الترابط الذي أصبحت عليه تدفقات رأس المال الحديثة. يعكس الاتجاه معايير إقراض أكثر تشددًا وزيادة التدقيق في جودة الائتمان عبر جميع القطاعات.